万方乐奏有于阗，乱世纷纷扰扰中，A股再次展现出独有的韧性，指数反复缠绕后微微一笑红盘收官，
大盘今天走出冲高回落行情。早盘股指轻微高开，短时震荡后开始试探上涨，盘中在2880点附近窄幅整理后继续上行，最高涨至2889点，分时图上显示成交量没有出现同步的放量支持，上涨力度不足，随后出现一轮调整。
周末美国对华为的限制升级，中共中央、国务院联合发文西部大开发“36条”，商务部就稳住外资投资基本盘、扩内需促消费等进行新闻发布等。反应到盘面上，就是半日游行情，早盘股指上冲了一下，下午就滑回原处继续小幅震荡。
今天出乎市场意料的是部分科技板块走弱，毕竟周末华为的消息令市场对科技行业的预期再次提升，但盘中走势个股分化非常明显，短期持续性不强，对涨起来的个股乱追可能带来带来更大的风险。上午芯片，下午农业，板块呈现跷跷板效应，资金在场内流蹿，没有形成主涨龙头。
今天值得注意的是，北上资金净流入46亿，其中沪股通占了三分之二，有色、煤炭出现走强迹象。基建发力、西部开发，给予上游板块以拉动作用，同时石油价格上涨也给出了资源行业的比价效应。
热点
黄金概念
全球经济萎缩，美国预算赤字飙升，长期通胀升温等因素在中期持续支撑金价。5月18日，外盘现货黄金一度突破1760美元/盎司，内盘沪金期货开盘涨超2%，创历史新高。黄金TD开盘逼近400元/g,亦刷新历史新高。
全球央行放水趋势没有停下来的意思，黄金价格上涨还有空间，板块仍有表现机会。
农业
农业板块今年反复活跃，一是病虫害和气候导致的粮价上行预期，另一方面，两会即将召开，农业板块可能有新的题材机会，不过目前估值已经不低，尽量不要追涨。
大家其实当下就在讨论三个问题，而对于指数如何根本不关心
因为这几年就是结构性的牛市行情，以后都会是这样
1 中美继续对抗没有悬念，华为在重压之下还活着，未来挺过这关，国内大电子产业链、大科技将会得到超常发展，龙头公司迎来黄金十年，股价表现不能用常规估值等定价，必须加入溢价和比较大的波动率，曲折向上。这是科技的问题。
2 现在有一种说法是茅台作为液体黄金，价值类比黄金是硬通货，直接受益于货币超发下的升值并且还有溢价，稳定上涨。而随着全球化的逆行期来临，大消费得到了史无前例的估值和仓位溢价（虹吸效应，在市场流动性较为存量时，价值蓝筹就会表现的天生弱势如大金融等），因为其盈利的确定性。当大家不再去说估值有多贵，只看未来有多好多确定，市场空间还有多大时，当大家都知道还能继续趋势上涨时，我们还是认为40倍的茅台、60倍PE的恒顺醋业、80倍的珀莱雅、100倍的三只松鼠等等，还是真的不便宜了！
3 第三个问题就是关乎到价值蓝筹了，比如上周五万科抛出一个回购方案，不禁让大家感叹今年万科已经跌了2成了，竟然比受创最严重的旅游酒店还多，而估值降到6倍/后续5%左右年均股息率超过银行/盈利增速仍能确保两位数增长数年/账面现金超1700亿，真实负债极低，回想到5年前那个抛出100亿回购最后回购1.7亿反而被姚老板发掘而引发估值大涨的光辉岁月，是否市场真的是对万科们错误定价了呢？
这三个问题，仁者见仁，智者见智了
起码我们看见的是科技+消费仍当道，价值蓝筹的复苏还需时日
做右侧趋势可以，做左侧布局也行
关键是不能摇摆，总有人幻想左右通吃，最后被反复打脸居多
三大主线：
1 老基建兼具REITs受益：建材、重卡、机械
2 地产竣工、旧改链条：家具（家用轻工），家电，地产龙头，整车
3 新基建兼具REITs受益：北斗、5G设备
大盘今天下午防御性板块全面走强，可以看出资金在这个位置上还是比较没底气。值得注意的是，欧洲各国5月19日结束卖空禁令，又可以做空了，这可能是今天下午盘面走势疲弱的原因。
疫情对经济的冲击已经在前期的股价走势上反映得非常彻底。全球央行放水，释放出来的货币开始溢出，抬升资产价格。北上资金持续净流入，而且流入主板就很值得思考，今天有色与煤炭的异动值得关注，这些沉寂已久的上游品种一般是经济复苏的先行信号。