我们非常认可的卖方08年中期a股市场策略，其主题词定位：时间的玫瑰

观点：

─经济下行、行业分化刚开始，紧缩政策未结束，难有大行情。

─仓位择时、抱团取暖，仍可把握结构性机会

逻辑：

─经济需要时间：走出困境、成功转型

─股市需要时间：解决顽疾、成功转轨

─投资需要时间：等待机会、发现价值

投资建议：

─活着：仓位选择为主，防御性标的为辅，等待大趋势明朗

─重建家园：从经济转型方向，寻找成长性公司，为新牛市布局

下半年超配行业：

─少输即“赢”型：如银行、煤炭、商业、食品饮料

─超额收益型：医药、新能源、信息设备、军工、农业、软件

5月份cpi传为7.7%。

煤气化(000968)：海通证券首次给予“买入“的投资评级，目标价位34.65元。