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转融通业务终于来了，似乎比预想的快了很多，或许前期银行股的类坐庄的模式加快了这一天的到来，从最近银行股的下跌，或许是先知的机构的先觉行为，看来在中国，内部信息还是最重要的，散户或许真的需要暂时离开市场了。

本次转融通在两会前的快速推出，或许能预示着几个问题：管理层对暴涨暴跌的市场操纵行为的容忍度在降低，且手段集中在制度建设上而不是立足于行政干预。金融制度建设有加速的迹象，未来几年或许是制度建设和完善的关键时间，需要关注政策的进度，在制度完善期间，股市难有好的表现，或许维持震荡寻底之路吧。还是要把风险意识放在首位，我国股市由于历史的原因，始终高估，在制度完善之时，也是估值回归的阶段，未来尤其是高估值小盘股，或许还有持续的估值回归，甚至会出现大量企业退市的情况。

在我看来，目前的市场资金分为两类，一类是以机构和大资金为主的，依托股指期货进行对冲，主要围绕权重进行操作，这类或许是未来市场的主流，这些资金的动向决定大盘的牛熊，因此下阶段做股票或许要关注股指期货、融资融券的信息，用多空博弈的思路来理解市场，或许可以规避不少的风险。

另一类以游资私募为主的围绕小盘个股的类庄股操作模式。未来或许这两类资金或许会差别越来越明显，各自围绕自己的标的进行操作吧。近阶段权重熄火后，个股行情火爆，主要是游资提前埋伏后基于年报和题材进行的操作，这类品种要是参与还是立足于短线的操作思维，一定要设好止损，绝不能在套住后认为自我安慰是价值投资，否则面临万劫不覆的危险，在我看来，随着新IPO制度和退市制度的完善，目前很多的小盘股最终免不了价值回归甚至退市的命运。

最近小盘股的接力炒作有些火爆，对此除非技术很好，否则还是回避为主吧，我觉得在现阶段，再去追涨风险很大，有股票的可以在下阶段越涨越卖，落袋为安吧。从转融通的快速推出，我觉得管理层对市场操纵行为的容忍度在降低，未来新IPO或许会加速小盘股的价值回归进程，目前的操作，或许属于末日狂欢吧，还是避免接最后一棒，如果你对个股基本面很了解，认为其一定能成为未来的微软，那可以进行投资，在我看来，就目前国内的研发环境和知识产权保护，出现伟大企业的概率太小了，而且未来经济转型，制度变革对小企业的冲击实在难以评估，还是选择规避为主。未来一两年，

既然在转融通出来前，银行已经率先调整，因此出来后或许大盘的跌势或许也不会太大，但目前民生银行的20%的跌幅或许很难因此资金的关照，继续回落或许是必然，在28日后，或许会迎来反弹吧。毕竟目前是年初，说行情就此终结还太早，或许还会有几个月的震荡吧。但对指数高度不要有太高的期望。

就未来大势而言，还是一贯的观点，去年年底的1949点或许相当于03年的1300点，或会成为未来一两年的重要的底部区域，但不会是下一轮牛市的起点。在未来我国金融制度进一步完善，成批量的股票退市摘牌的时候，或许会迎来下一轮牛市的起点。目前谈论从时间和点位上都太早。

为来几年我的投资策略：我基本会回避小盘股，重点关注主板的低估值高分红的股票，以及新IPO后估值合理的小盘次新股。并加大对固定收益品种的配置，等待股市底部的完成。

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