04月23日(周一)华募鑫源私募早参

私募动态

市场波动加大 基金仓位微升

上周在央行定向降准、贸易摩擦、国际地缘因素等新变化出现的情况下，投资者预期出现较大分歧，市场波动频率和幅度明显增大，沪综指盘中创出11个月新低，银行、国防军工与计算机、传媒等板块此消彼长。周线图上，沪深300下跌2.85%，上证指数下跌2.77%，深证成指下跌2.6%，中小板指下跌3.11%，创业板指下跌2.29%。截至上周五，上证A股滚动市盈率、市净率分别为15.27倍、1.66倍，均较上期有所上升。

以简单平均方法计算，上周全部参与监测的股票型基金和混合型基金平均仓位为58.77%，相比上期上升0.4个百分点。其中股票型基金仓位为88.91%，上升0.61个百分点，混合型基金仓位55.33%，上升0.08个百分点。

从细分类型看，股票型基金中，普通股票型基金仓位为88.91%，相比上期上升0.61个百分点；混合型基金中，灵活配置型基金仓位上升3.95个百分点，至55.15%；平衡混合型基金上升0.27个百分点，至63.35%；偏股混合型基金仓位上升3.74个百分点，至85.89%，偏债混合型基金仓位下降0.43个百分点，至19.09%。

以净值规模加权平均的方法计算，上周股票型基金和混合型基金平均估算仓位为70.63%，相比上期上升0.32个百分点。其中股票型基金仓位为88.47%，下降0.24个百分点，混合型基金仓位68.56%，上升0.59个百分点。

从监测的所有股票型和混合型基金的仓位分布来看，上周基金仓位在九成以上的占比16.7%，仓位在七成到九成的占比32.7%，五成到七成的占比13.1%，仓位在五成以下的占比37.5%。上周加仓超过2个百分点的基金占比17%，24.7%的基金加仓幅度在2个百分点以内，35.3%的基金仓位减仓幅度在2个百分点以内，减仓超过2个百分点的基金占比23.1%。

一季度经济稳中略降，外部贸易风险依然存在，但流动性出现缓和，从目前来看市场短期分化格局依然突出，趋势性行情并不明朗。长期来看，从2015年以来较长期基金仓位的变动趋势来看，基金仓位稳中有升，显示基金经理长期对于市场看好的态度；短期来看，在沪深300指数维持震荡的结构性行情中，基金仓位窄幅变化，表明基金经理短期内未有趋势性操作。

　　上周资金面明显趋紧，但央行意外降准及公开市场连续开展大额净投放，显然打消了市场对后续流动性的担忧。市场人士普遍认为，货币政策即便不是边际放松，也回归了实质中性，超储率中枢已经有所抬升，尽管二季度资金面季节性波动难以避免，但流动性环境将更趋平稳。

　　2018年一季度GDP录得6.8%，经济保持基本平稳，央行定向降准带来流动性拐点，有利于降低小微企业贷款成本。近期市场波动加剧，热点轮动明显提速，结构性格局下，业绩始终是股价的坚实支撑，拥有确定性溢价和流动性溢价双重支撑的绩优龙头股，蓝筹和价值龙头是新经济中期主线。

　　具体到偏股型基金配置上，建议投资者仍以相对积极的心态更加灵活把握结构性投资机会，业绩与估值匹配、具有基本面支撑的优质股存在投资机会，因而应淡化风格，择优配置。具体到债券型基金配置上，建议投资者注意市场可能出现的震荡回调，保持谨慎操作，重点关注配置中短久期利率债和高等级信用债产品，以获取更多确定性收益。

资金流向

315亿主力资金出逃 国产芯片逆势大涨获抢筹

4月20日，上证综指单边震荡下行，再破3100点，收盘跌1.47%报3071.54点；深证成指收盘跌1.79%报10408.91点。创业板下挫，收跌2.06%报1782.81点。截至收盘，沪深两市成交量为4473.01亿元，较前一交易日缩量356.99亿元。数据显示，沪深两市全天主力净流出315.48亿元。盘面数据显示，超大单主力资金、大单主力资金净流出额分别为104.58亿元和210.90亿元。中单资金也净流出14.03亿元。小单资金则全面接盘，净流入340.25亿元。昨日无一板块获得主力资金净流入。全天，在各板块均遭遇主力资金净流出的情况下，电信服务、公用事业、能源板块的主力净流出额分别为0.93亿元、2.20亿元、4.86亿元，是昨日主力资金流出最少的三个一级行业板块。而信息技术、工业、材料板块全天净流出额分别为20.34亿元、18.38亿元、16.41亿元，成为昨日主力资金流出最多的三个一级行业板块。具体到子行业，家庭耐用消费品、水务、互联网零售与直销板块成为昨日主力资金的聚集地，是仅有的三个主力资金净流入的三级行业板块，全天主力净流入额分别为1.60亿元、1.02亿元、0.08亿元。而金属非金属与采矿、电子设备仪器和元件、资本市场板块则遭遇主力资金大量流出，全天主力净流出额分别为36.72亿元、29.09亿元、19.25亿元。

龙虎榜席位揭密

机构卖出6股 一游资6500万元入紫光国芯

4月20日，两市低开低走，午后加速下跌，权重题材大幅回撤，沪指再次跌破3100点整数口。截至收盘，沪指报3071.54，下跌1.47%；深成指报10408.91，下跌1.79%；创业板指报1782.81，下跌2.06%。盘面上，芯片概念股逆势翻红，而海南板块、券商、钢铁行业则跌幅居前。

光大证券宁波解放南路主买华讯方舟涨停

该股当天大幅高开，一开盘就急速上拉，开盘仅一分钟左右便封死涨停板。龙虎榜数据显示，净买入方面，光大证券宁波解放南路买入6680万，国泰君安成都北一环路买入1650万，东方证券上海延平路买入1110万，东兴证券上海肇嘉浜路买入1070万，另外一家买入金额不足1000万。其中光大证券宁波解放南路参与该股。

中国银河杭州庆春路主买紫光国芯大涨

该股当天低开高走，盘中一度逼近涨停，此后震荡回落，收盘上涨6.93%。龙虎榜数据显示，净买入方面，中国银河杭州庆春路买入6540万，国泰君安南京太平南路买入5750万，深股通买入5620万，中国中投无锡清扬路买入4710万，国泰君安上海江苏路买入3350万。净卖出方面，浙商证券淳安明珠路卖出5680万，东北证券北京三里河东路卖出4070万，华泰证券台州中心大道卖出3320万，华泰证券南京东苑路卖出2730万，华泰证券上海共和新路卖出1190万。其中中国银河杭州庆春路参与该股。

华鑫证券广州广州大道中主买国民技术涨停

该股当天低开高走，13点35分左右封死涨停板。龙虎榜数据显示，净买入方面，华鑫证券广州广州大道中买入5130万，财通证券绍兴解放大道买入3670万，中泰证券上海建国中路买入3290万，长江证券上海世纪大道买入2250万，华泰证券湖南分公司买入1260万。净卖出方面，中泰证券宁波江东北路卖出1730万，东海证券南京洪武北路卖出1120万，华鑫证券西安阎良红安路卖出1110万，另外两家卖出金额均不足1000万。其中中泰证券上海建国中路参与该股。

国金证券上海延安西路主卖海峡股份跌停

该股当天低开低走，尾盘封死跌停板。龙虎榜数据显示，净买入方面，中泰证券南京中山南路买入1870万，财通证券温州人民东路买入1690万，招商证券深圳福民路买入1090万，另外两家买入金额均不足1000万。净卖出方面，国金证券上海延安西路卖出8250万，华泰证券北京西三环北路卖出7510万，光大证券北京月坛北街卖出7410万，中信证券北京金融大街卖出6110万，国金证券南京江东中路卖出4410万。其中华泰证券北京西三环北路参与该股。当天，机构参与龙虎榜中个股共涉及10只个股，其中4只个股被机构净买入，中国软件被买入最多，为14501.83万元。另外的6只个股被机构净卖出，其中风华高科被卖出最多，为13126.2万元。

早间消息及传闻一览

平安好医生即将正式招股，医疗新经济第一股诞生

泸州老窖特曲60版零售价上调至498元/瓶

一汽夏利净利润同比降幅达1110.64% 逼近资不抵债

机器人公司与沈阳广播电视台战略合作

中国重汽又与长久集团签署3000辆轿运车订单

海特高新：工信部调研组调研海威华芯

平安好医生香港IPO拟筹资不超过87.7亿港元

董明珠有望连任格力电器董事长

苏宁联手红星美凯龙 打造一站式家居家电门店

京东或与一汽合作开发无人重卡

科大讯飞：核心技术均拥有自主知识产权

乐视网联手华易科技：要在中石化加油站便利店建电视媒体平台

中国一汽就投资智能电动车企业拜腾汽车进行深入谈判

湖北交投联手国科量子 打造量子通信全产业链平台

华西股份：持有IC企业澜起科技2.11%股

金盾股份董事长：6家国资企业有意接手周建灿父子股份

兴业银行发行“2018兴元一期” 引入境外投资者

招商局集团：辽宁港口整合进展顺利 加速推进

BYTON拜腾与中国一汽签署战略合作投资框架协议

牵手中国银行，蚂蚁金服雄安区块链房屋租赁项目再发力

科大讯飞今日将发翻译机2.0版本

中国一汽发布L4级智能驾驶技术，解放商用车率先使用

国资委郝鹏调研电信科研院强调：在关键领域、卡脖子的地方下大功夫

证监会：联想控股已入选H股全流通试点

上交所：港股通调入京城机电股份、重庆钢铁股份，调出中石化油服

神州高铁与中国交建举行合作交流会

中国电建中标波兰两水库项目

浙大网新：子公司汇信科技将作为浙江省企业代表参加首届数字中国峰会

江淮汽车：正在协商与蔚来的后续合作车型

三安光电：化合物半导体产业芯片产品已小批量生产

海航集团计划5年内新开通40余条海南始发国际航线

私募调研

1、早参点睛

进入诱空时段，战略布局蓝筹白马

上周大盘呈现震荡下行走势，但在周五机构资金进出现明显异动，机构资金逆势回流的同时，机构做空也较前期有所放缓，指数虚跌明显，这意味着沪指创出年内新低后，将进入诱空时段，考虑到机构资金在蓝筹白马股之间频繁腾挪和优化的特征，低估值的优质白马股有望在下半年迎来一波反弹。

一方面，发达经济体最近几年强劲复苏，全球经济强劲增长，而国内经济面临的不确定性却在增大，主要由贸易摩擦、国内非经济因素引发，基于国际分工基础要素禀赋，一些相对稳定的传统行业反而具有突出的抗风险能力，在大幅调整之后，已经具备了抄底的价值。另外，从资金向上看，目前市场的主要矛盾点都在游资热钱活跃与机构观望上，在缺少增量资金驰援的背景下，市场已形成两大对峙阵营，机构云集以漂亮50为代表的蓝筹白马，游资热钱则集中在创业板里，这决定了创业板任何反弹并不具有持续性，顶多局部性的脉冲几下，相反蓝筹白马股有机构夯实的基础，目前的调整可视作短线资金去博弈热点造成的回撤。

2、私募调研

一季度大盘蓝筹股遭遇调整，大金融板块表现不佳，成长股强势反弹，在跌宕的市场行情中，公募基金是如何操作的？最新披露的一季报显示，一季度基金权益配置仓位大幅提升，加仓行业主要是制造业和信息技术，减仓行业主要是金融业。截至一季度末，基金持仓前五大重仓股是中国平安、贵州茅台、美的集团、格力电器和伊利股份。

今年一季度，市场剧烈震荡，前期表现抢眼的大盘蓝筹股遭遇调整。过去两年多来成长股持续下跌，今年以来出现强势反弹。在震荡行情中，公募基金是如何操作的？最新披露的2018年基金一季报显示，基金一季度主要加仓了消费品、原材料和信息技术等行业个股。在业内人士看来，在基金新进重仓股中，选择基金持股占流通股比较高、同时被多家基金持有的滞涨股，有望获得超越市场的收益。

根据一季报前十大流通股东名单统计，48只股票出现社保基金身影。持仓动向来看，新进12只，增持14只，减持12只，10只股票与去年末相比，持股数相同。行业分布显示，医药生物、公用事业两行业各包含2只，电子、钢铁、计算机、食品饮料等行业各有1只股票入围。

上周，虽然A股继续维持震荡态势，但外资涌入A股市场的步伐却明显加大。在5个交易日中，沪股通累计净流入93.48亿元，深股通累计净流入58.18亿元，北上资金合计净流入金额151.66亿元，外资逆市入场的迹象十分明显。对此，分析人士普遍认为，凭借着对市场敏锐的嗅觉，北上资金也被市场称为“聪明资金”，从历史经验来看，北上资金净买入金额的变化往往与市场未来的走势呈现较强的正相关性，因此，其在近期的加速布局或也意味着A股市场后市企稳回升的概率较大，而近期重点买入的个股，后市则值得重点关注。数家私募即将对以下涨停个股出货兑现利润，短线筹码将松动，可考虑逢高派发勿进场:乐视网、华锋股份、鼎胜新材、智慧农业、中毅达、宣亚国际、国民技术！

3、金股推荐

三房巷(600370)秉承创新的核心价值观

最新线报：沈阳大西路联讯证券营业部买入。继续围绕"做强主业、适度多元"的发展战略，坚持调整经营结构，合理配置各项资源，巩固和扩大现有产品的市场占有率，不断开发新产品，加大内涵改造，降低能源消耗，增强公司的核心竞争能力、可持续发展能力，成为技术领先、效益良好、股东受益、员工有为、和谐发展的上市公司。