首份国有大型银行的一季报公布,邮储的业绩增速重回两位数，这可能会对担心银行股整体业绩的投资人有所启发。江阴银行昨晚也发布2019年一季度业绩，公司不良率继续走低至2.08%，而拨备覆盖率则上升至270%，风险抵抗能力进一步增强。多项指标继续向好，实现了“规模、效益、质量”全方位提升。有券商认为，无论从短期基本面变化还是长期投资逻辑看，银行股都具备投资价值。1）短期看：近期经济数据和社融数据在不断修复市场对经济的悲观预期，银行股更看重经济的安全边际、看重企业是否能活着还利息。经济数据变化表明银行今年的基本面大概率是稳健的，存在预期修复空间。详见《年度策略：“弱周期”or“强周期”》，《银行年报总结及推荐:基本面稳健，预期会改善》。2）长期看：投资银行股是投资中国中长期的宏观经济，以工行为例，贷款久期在3年以上。未来政策又是走老路，大水漫灌，银行盈利能提升，但估值难提升。我们认为这次政策是不同的，核心是“弱刺激 结构性改革”，那么中国经济的持续性会增强；这种背景下银行的盈利增速不会提升，但银行估值的是会提升。而优质银行，会成为投资中国的核心资产。