牛市，是上市公司价值不断再发现的过程。

熊市，是上市公司价值不断被审视的过程。

归结于一点，那就是市场的供给与需求关系之间动态的演绎，与经济周期息息相关。

那么，有没有必胜之局呢？

可以肯定的说，一定有。如果大家遵循以下规律来执行，虽然无法保证年收益率能达到多少，但终将战胜大盘和绝大部分基金经理。

在熊市进行的过程中，总会有那么几个基本面良好的公司，因为种种原因爆出大利空消息，股价出现高台跳水。那么，这个时候，我们就要综合分析：
1、这个利空会对公司产生致命影响么（破产倒闭之类的）？

2、还会有持续的利空传出么？

3、这个利空发生后，公司的格局发生变化了么？

这三个问题想清楚后，再决定是否进入。

一个公司如果出现了如此重大的利空，股价往往跌到三分之一或二分之一净资产的地步，只要确保公司基本面没有太大变化，而且公司倒闭的概率很小，那么，趁着股价低廉的机会，收集够3～4个这样上市公司的股票后，你就可以安心关机睡觉，耐心等待新一轮周期的到来了。

以上，是基于香港股市中部分中资股及其相关历史，所作出的结论。是否达成，就让时间来检验吧。