长导解析7月A股风险和机遇！

大家好，我是长导，今天是2017/7/2，个人观点，仅供参考，不构成你投资买卖唯一依据。内容纯属分享性质，切勿盲从。下面我从几个角度阐述观点，抛砖引玉。

波动细节：在2季度后半程的若干个交易日里，市场在隔夜外盘出现调整，基本上都会毫无悬念的低开。反映出A股仍然无法摆脱外围影响，独立震荡是真，独立走牛是假。

对比反差：之前外盘，尤其是美盘，每次中阴破位洗盘结束后，总会神奇反手做多，当人们都认为又是假调整时，真的中期调整的压力反而不断增大。这是下半年外盘潜在的风险。而我们的市场跟跌不跟涨的风格是有传统的，人家外盘只是小调整，你就习惯性低开；如果人家中期调整，你咋办？

改革预i期：之前停牌的，更早停牌的不在少数，国企央企整合预期的热度虽然早已不是高烧不退，但起码还是热度不减。我个人看来，从个股角度审视，无外乎符合预期和低于预期两种可能，为什么没有超预期的可能？原因有三：1，喊了好多年了，尝试好多次了，就没见过非常彻底的，也不可能彻底，我们不是英国式的。2，如果能超预期，以后也就不用改了，一步到位了嘛，实际上新时期新问题，更符合我们国情。3，无论是优化过的停牌制度，还是时间的迫切性，关系的复杂性。很难在短时期内拿出特别出彩的方案出来，无非还是旧瓶装新酒。只是因为都尚未全面复牌，留下一定的想象空间，会给类似品种带去交易性机会。纵然7月有复牌的，结合大蓝筹前阶段涨幅，很难改变未来利好兑现冲高回落的命运。

价格传导：我10年前就开过期货户，没系统研究，主要是精力跟不上。今年我媳妇又开一个，交易近百次了，整体尚未盈利，倒不是我判断不行，而是好些都交手续费了，没抓大的点。从阶段看，除了贵金属、豆粕、棉花、白糖等少数品种震荡调整较多外，黑色系，油脂类，玻璃，沥青，PTA，PVC，玉米，鸡蛋，橡胶等都呈现阶段价格回暖现象，由于多数主力合约是1709，现在是7月，如果它们期货市场价格持续上扬维持的话，对A股会形成持续传导，增强投资人对价格上涨预期，进而带动这类关联股票出现上涨，形成交易性甚至波段性机会，这个也需要留意。

风险偏好：从去年三季度以来，市场就是兄弟阋墙，各玩各的，语音我已经重复N多遍了。从去年四季度以来，市场主流资金就开始去配置长期业绩稳定行业一线品种具备较好流动性和较高股息率的业绩白马或现金奶牛了。倘若原有的历史价位的这类品种，后阶段引发调整的话，其契机并非风险偏好的提升，反而可能是持续买盘有限的反作用力。没成本保障的介入，也是博傻。

中报预披露：7月份这个是无法回避的，年年如此。对于绩差股而言，没太大指望，这个板块在市场比例较多，说白了还不如业绩白马呢，业绩支撑不了股价，股价就是瞎掰。这个也不光是创业板，主板一样面临这个问题，甚至还不如创业板整体调整充分，我认为创业板的风险已经不是源于内部，如果非要找潜在风险，可能是新三板未来转板产生的快速扩容的心理预期压力。而主板主要是业绩增长不及预期，金融去杠杆延续产生的为避免资产负债率偏高而补充资本金，只得硬着头皮厚着脸皮再融资，形成对市场的抽血效应，引发局部资金断链。而新一轮地方债的摸排只是刚开始，结合之前审计署在审计中发现的问题，地方债的潜在隐患也应该引起足够重视，涉及到实体流动性问题。这些点，也会影响市场信心和运行。

存量博弈：对于这个判定，过去的博文我阐述很详细了，以上证指数单日成交额为例，第一档1350亿以下常态（炼狱市甚至熊市），第二档1350亿-2000亿之内（震荡市阶段居多），第三档2000亿-2400亿（存量博弈理想量能，结构性行情），第四档2400亿-3000亿（局部增量资金入市，指数行情概率增大），第五档3000亿以上（大级别的局部牛市甚至大牛市行情启动），以上说的不是某日或某几个日，至少也要周线级别的连续性，比如连续两周。回头看看前期市场交易水平，乏善可陈。

综上所述：弃高留低，避实击虚；业绩为王，市场为娘。看淡指数，少犯过错；存量博弈，咋来咋去。

投资样本组合：8成300498温氏股份，1成300104乐视网，0.5成300288朗玛信息，0.5成002665首航节能。看好个股上涨潜力。

我是长导，再会~