长导10月22日股评大反弹

大家好，我是你们十年情谊的老朋友长导，今天是2018/10/22，个人观点，仅供参考，不构成你投资买卖的唯一依据。内容纯属分享性质，切勿盲从。

要点一：上证指数的底部问题探讨。

我在之前的文字谈过，上证指数从2700点跌破再立起来基本上明确估值底了，但是市场底不能妄言。现在的问题是市场上周盘中跌破2500点到2400多点后，管理层和高层集体发声为市场吹来暖风，以及对中小企业重组的尺度放宽和IPO被否决重新申请时间的缩短，从根本提振了中小创的信心，配合上证50指数的低估值的优势，市场形成整体反弹效果，也强化了上周政策底的效果。

OK，如果说2600多点属于估值底的话，之前2400多点属于政策底，未来自然存在市场底的确立问题。我的结论是，市场底的确立不是现在，而是这一波较大级别的反弹走完后，对低点的确立问题。理想化的确立或许要到明年一二季度衔接点也就是2019年的3月底4月初，反弹后会有阴跌期或者说波段调整期的。所以现阶段真不要想太远，活在当下，重视这波政策暖风和政策呵护的作用下，提振了多头信心所催生的较大级别的超跌反弹才更现实。

要点二：上证指数反弹大致能到什么位置。

个人认为从一个关键行情性质的临界点看，我们市场一般存在20%反弹和反转的性质界定特征，说白了，前低不是2449点么？你用2449点加上2449的20%，大概等于2938，这是年内理论上可以见到的。假设这种结论成立，问题就就来了，这个2900点是什么位置呢？就是个人在1月初提出的3300点上下400点的下400点位置，上400点3300点加上400点等于3700点，3300点减去400点后大约就是2900点，而3700点到2900点历史上又构筑出一个更大的箱体，空头会轻易让多头再往上翻更大的空间吗？即便2900点拿下来再向上，依然面临对大箱体下沿支撑有效性的反复确认问题，注意是反复确认不是一次过，这些是比较符合我们市场特征的，所以这波反弹只是一波速度较快的反弹，多头真正的考验应该是2900点一带，自然不存在踏空的问题。只有2900点收复后再夯实，才能够明确2400多点的市场底的意义，各位明白没有？

要点三：中小创迎来布局良机了么？

我的答案是——是的，目前中小创无论整体跌幅还是平均估值都迎来布局良机，可以二选一的角度，要么选相对估值较低，现金分红能力强的；要么选择规模较大，且业绩稳定的。要留意的就一个，11月前的三季报会陆续密集披露，小心业绩地雷，因为前期整体跌幅较大，所以即便三季报不理想也很难拖累股价（超跌严重嘛），但是也带来不了太多增量，所以绩差股不应该作为优先选择，应该作为投资的底线，不能好了伤疤忘了疼。

要点四：投资组合问题。

个人考虑到11月初即将开幕的上海进口贸易博览会和12月初有望明确的沪伦通，以及改革开放40周年等契机，个人还是更看好上海本地股中的低估值高增长且具备改革预期整体预期以及较好的年度现金分红能力的品种，以主板国企为主兼顾中小创民企，依然是3成留绿地控股2成交通银行1成上海能源1成上海电气1成同济科技1成新世界0.5成二三四五0.5成斯莱克的满仓结构，还是四季度来的老话，价值投资正当时。

我是长导，下次见！