公告日期：2013-12-18

　　中期报告2013/14
波司登国际控股有限公司
( 於开曼群岛注册成立之有限责任公司 )
股份代号: 3998
波司登国际控股有限公司（「本公司」，连同其附属公司统称「本集团」）是中华人民共和国
（「中国」）最大的羽绒服装企业，旗下的四大核心羽绒服品牌包括波司登、雪中飞、康博和冰
洁。通过这些品牌，本集团提供多种羽绒服产品以迎合不同阶层的消费者，藉此进一步巩固
其在中国羽绒服行业的市场龙头地位。
根据中国行业企业信息发布中心编制的数据，以二零一二年的销售额计，波司登、雪中飞、
康博及冰洁这本集团四大羽绒服品牌在中国共占40.1%的市场份额#。按中国行业企业信息发
布中心及中国国家统计局的数据显示，波司登从一九九五年至二零一二年连续18年成为中国
羽绒服第一品牌。作为中国羽绒服装行业的领头人，本集团已连续17年在「中国国际服装服
饰博览会」上代表中国向全球推介秋冬防寒服的最新流行趋势。
在羽绒服为核心业务的基础上，本集团积极推进四季化服装的战略，积极寻找适当时机并购
入发展潜力高、声誉良好的非羽绒服装品牌项目，以进一步提升非羽绒服业务占整体销售的
比例。目前本集团的主要非羽绒服品牌包括波司登男装、杰西女装及摩高休闲服。
# 在三十大羽绒服品牌之中
1 波司登国际控股有限公司
中期报告2013/14
3 财务摘要
4 管理层讨论及分析
29 独立审阅报告
30 合并综合利润表
32 合并资产负债表
34 合并权益变动表
36 简明合并现金流量表
37 未经审核中期财务报告附注
64 一般资料
70 公司资料
72 股东资料
目录
2 波司登国际控股有限公司
中期报告2013/14
3
财务摘要
波司登国际控股有限公司
中期报告2013/14
收入下降8.8%至约人民币2,809.2百万元
毛利率增加3.8个百分点至49.4%
经营溢利率下降1.6个百分点至12.2%
本公司权益持有人应占溢利增加3.1%至约人民币326.1百万元
本公司董事会（「董事会」）宣派中期股息每股普通股港币3.7仙

截至九月三十日止六个月
二零一三年 二零一二年 变动
人民币千元 未经审核 未经审核 (%)
收入 2,809,239 3,080,018 -8.8
毛利 1,387,113 1,403,203 -1.1
毛利率 49.4% 45.6% 3.8个百分点
经营溢利 343,398 426,537 -19.5
经营溢利率 12.2% 13.8% -1.6个百分点
本公司权益持有人应占溢利 326,144 316,398 3.1
纯利率 11.6% 10.3% 1.3个百分点
每股盈利（人民币分）
－基本及摊薄 4.10 3.97 3.3
收入分析
收入：人民币2,809.2百万元 收入：人民币3,080.0百万元
14.2%
399.5百万元
15.8%
487.8百万元
23.3%
653.4百万元
24.4%
749.8百万元
62.5%
1,756.3百万元
59.8%
1,842.4百万元
2013年
截至9月30日
止6个月
2012年
截至9月30日
止6个月
品牌羽绒服 贴牌加工管理 非羽绒服
管理层讨论
及分析
波司登国际控股有限公司
中期报告2013/14
4
概述
中国服装行业正面临十年来最大的挑战。根据中国行业企业信息发布中心的数据，二零一二
年全国服装零售额同比增长为12.5%，较二零一一年的增长减少了9.1个百分点，是十年来新
低。二零一三年一至九月份累计同比增长只有6.2%，意味着增速继续放缓。加上原材料价
格、劳动力成本和租金成本逐年上升，正逐步蚕蚀零售服装业的利润。
受国内外经济环境和行业不景气的影响，本集团期内业务收……

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