屠宰行情还要持续多久

楚风

上周“比股灾还悲惨的行情”话音还没有落，周一两市的屠杀继续进行。周一两市指数依旧是小跌，但是两市的大部分个股却是大跌。两市仅721家个股上涨，不过上涨的个股中大部分上涨的幅度都不大，而下跌个股中下跌的幅度却都不小。

有媒体不知道是从什么角度分析的，发出了“A股目前是机构积极进取，散户正在退出”大呐喊，这让本手就已经心寒的广大中小投资者更为心惊胆战。周一的走势也基本“符合了”这家媒体的呐喊。

那么事实真的是这样吗？

从A股的成交量数据可以清晰地看出，虽然经过了2015年的股灾、虽然2016和2017都是掠夺式行情，但是中小投资者依旧是市场的主题，只不过这一主题比之于2015年少了很多很多。

要说机构进，就必须先说说散户退？为什么退？楚风

其实机构的进只是一种相对行为，因为散户在退。那么为什么散户要退呢？道理很简单，如果说熊市杀人、掠夺投资者财富，但是熊市之间还是有区别的。本世纪至今的三大熊市，第一：2001熊市。第二：2008年熊市。第三：2015年熊市。这三次熊市对于广大中小投资者的杀伤都很大，不过前两次有征兆、投资者可以回避。但是2015年熊市之前的牛市不仅是主管者主导的牛市，而且之后由于特殊的交易政策，几乎所有的投资者都不可能逃避。2015年熊市对于所有投资者的杀伤都远远超过了前两次熊市。2005年A股迎来了股改的转机，2009年迎来了四万亿刺激转机，可是2015年熊市之后A股引来的不是转机而是监管的进一步加强。已经伤痕累累的中小投资者丝毫看不到翻身的未来，因此主动离场应该是明智之举。而与此同时，中国房地产又出现了一波波澜壮阔的大涨。这进一步吸引了在A股已经濒临绝望的投资者加速离场。

散户都跑了，可是市场还得维持。如果机构真的已经占据了市场主导，那么散户的退出对于市场的负面影响也就可以忽略不计了。问题是机构没有占据市场主导！散户的退出导致市场大量资金外流，机构持股的特殊性值得他们只能只能持有权重股，而且因为资金有限只能持有极少部分权重股。这就是为什么A股在2017年只有上证50在走好，连上证100都不能走好的关键所在。难道偌大一个A股市场就只有这50家企业值得投资？为什么？市场缺钱！

市场缺钱，而机构又必须用为数不多的资金扛起两地指数不让市场崩塌，唯一的办法就是集中有限资金主打个别几个个股。这就是所谓的“机构进散户退”，其实是机构不得已而为之。楚风

机构本以为这样就能完全掩盖市场疲软的真相、可以继续让新股发行保持畅通。只可惜事与愿违，越是这样主打个别权重股、忽略其他个股，导致更多中小投资者因为亏损惨重而积极推出。与其说机构主动权重股是为了留住中小投资者，还不如说机构的这种行为进一步驱赶了广大中小投资者。

大家好才是真的好，这么简单的道理在A股却被一般高智商的机构投资者遗忘了。如果说中小企业没有投资价值，那么政府为什么还要不断发行？如果说中小投资者没有投资价值，为什么还让这些企业占据市场而不退出？

如果仅看2017年两地的指数，A股在2017年还算不错。但如果是从广东个股特别是中小企业的表现去分析、从广大投资者特别是广大中小投资者的投资收益去分析，2017年甚至从某种程度上说要比2015年股灾更悲惨。

跌放量（周一又放量了）、涨缩量，只要这种走势不颠倒，那么A股的屠宰行情就不会结束。楚风

这一次难道还会有救市吗？