红盘迎创业板 下周调整即将开始

    周五大盘高开高走，个股呈普涨态势，受益人民币升值概念的房地产、有色金属、煤炭、金融等板块出现集体发力，推动大盘再创10月反弹新高，量能逐步放大，午后随着地产股的震荡走低，市场也出现回落。至收盘，上证收于3107.85点，涨幅1.85％，深证收于12843.2点，涨幅1.73％，两市成交2500亿，量能有所放大。

    昨晚的外围市场原油期价在80美元上方继续保持强势整理态势，铜、铝等有色金属期价继续呈现强势特征，美股又创年内新高。外围支持A股向好，周五两市大盘高开高走，上证综指成功站在3100点上方，创出10月份最高收盘点位，两市成交量放大近三成。煤炭石油、银行、有色、房地产等人气板块领涨，在创业板开板之日，市场再次被激活。10月中旬以来，业绩增长和通胀预期两条投资主线渐次走强、轮番表现，预计下周市场的主题依然是业绩增长和通胀预期。下周市场最大的事件是10月30日创业板上市，首批28家公司融资155亿元，创业板上市必将分流主板资金，吸引投资者的关注，预计下周四、周五大盘可能走弱。下周最大的不确定事件就是成品油价格调整，随着国际油价攀上80美元/桶，月末又到了成品油价格上调的窗口期。根据国家发改委成品油新定价机制， 当国际市场原油价格低于每桶80美元时，按正常加工利润率计算成品油价格；高于每桶80美元时，开始扣减加工利润率，直至按加工零利润计算成品油价格；高于每桶130美元时，按照兼顾生产者、消费者利益，保持国民经济平稳运行的原则，汽、柴油价格原则上不提或少提。本周国务院常务会议中首次提出把管理通胀预期作为宏观调控的重点，所以鉴于成品油价格调整可能加速通胀，10月份暂缓上调成品油价格的可能是存在的。假设成品油价格不调整，中石油可能拖累大盘下跌，对行情不利。

　　基本面上看，国家统计局22日公布数据显示，前三季度我国国内生产总值(GDP)217817亿元，按可比价格计算，同比增长7.7％，比上半年加快0.6个百分点，其中三季度GDP增长速度达8.9％。 国家统计局新闻发言人李晓超表示，今年实现全年8％的增长目标没有悬念。在保增长已经取得一定成效的情况下，目前实施的一系列经济刺激政策是否到了退出的时点?21日召开的国务院常务会议明确指出，要继续实施积极财政政策和适度宽松的货币政策。会议强调，当前我国经济社会发展仍处在企稳回升的关键时期。今年后几个月，要把正确处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理好通胀预期的关系作为宏观调控的重点，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，保持宏观经济政策的连续性、稳定性，把握好政策的力度和节奏，增强政策的灵活性和可持续性，全面落实和不断充实完善一揽子计划和政策措施，更好地完成全年经济社会发展主要任务，更加重视提高经济增长的质量和效益，为明年发展奠定良好基础。宏观经济政策趋向不变，三季度经济数据与之前的专家预期基本一致，目前经济步入复苏的通道，目前市场的反弹格局尚未发生变化，投资者仍应密切关注消息面的变化。

    从技术分析看，本周大盘受阻于3130点一线，主要受制于8月24日3004高点与9月18日3068高点连线所形成的上档压力线的反压。当然，目前大盘形成了以9月1日2639低点为底，8月19日2761低点和9月29日2712低点为左右肩的头肩底雏形，因此，该头肩底雏形的颈线位3068点附近将需要反复震荡，短期快速上攻后仍将有回抽颈线的要求，从而确定是否能真正向上突破。当然，随着时间的推移，将越来越有利于多头，来源于中国股市传统"冬播"季节的来临。短期虽有强势震荡的可能，但总体趋势很可能已经开始酝酿四季度至明年一季度之间的上攻行情，即使短期市场会出现一定调整，但再次探底的可能性已不大。上证综指在周四回踩头肩底的颈线位后，周五强势上行，双底形态已经确认。股指上行到3020.26点和3068.03点的连线处3124点遇阻，预计下周大盘将高位强势震荡，股指可能冲高回落，高点目标在3200点附近，下半周可能完全回补3038点和3045点之间的缺口。

    板块方面，在大盘站上3100点关口带动下，场内各板块均处于上涨态势，目前无板块出现回落调整。受期锌价格触及年内新高带动，有色金属、稀缺资源等板块大幅走高，截至收盘其均位居涨幅榜前列。在近期煤炭价格持续上涨刺激下，煤炭石油板块也明显走强。受专家预计货币政策转向最早也要明年的消息刺激，银行板块也有不错表现。同时，保险、汽车、电器等板块也都有一定涨幅。

    操作策略上，周五大盘呈现震荡走高态势，指数一举站上3100点整数关口。随着大盘的再创新高，从盘面走势来看，热点的无法有效持续、蓝筹股的无力发威，以及下方缺口的牵引力度，都促使我们无法相信市场将会保持这样的势头勇往直前。对于下周的看法，我更倾向于震荡整理的走势。策略上可适当调仓换股，操作上可继续关注三季报超预期的个股机会。