警惕市场资金压力   适当持币冲高减仓
 

　
　　周一两市大盘盘中窄幅震荡，多空双方激烈争夺3100点关口，盘面上，甲流概念股表现抢眼，有色金属、钢铁以及部分消费类个股也悄然走强。今日市场总体交投清淡，市场缺乏持续走好的热门龙头品种，各方观望气氛较浓。截至收盘，两市大盘双双收小阴线。医药、保险、钢铁等板块最终涨幅居前，券商、旅游酒店、计算机等板块领跌。沪指报收于3109.57点，上涨1.72点，涨幅0.06％，成交1337.32亿，深成指报收12815.3点，下跌27.95点，跌幅0.22％，成交892.32亿，两市合计成交2229.64亿，较上一交易日量能有所缩减。

　　10月30日，第一轮三批共28只已成功发行的新股将集中在深交所挂牌上市，但从创业板的估值角度来看，创业板公司以超过57倍的平均市盈率发行上市，挂牌后不愁涌现出多个超过100倍市盈率的个股。可问题是，整个创业板群体能否长期维持60至80倍甚至上百倍的市盈率?而从同样具有高成长性特征的中小板块来看，目前平均市盈率仅仅37倍左右，相比较而言具有明显优势。而从近期的盘面表现来看，创业板即将开板挂牌在很大程度上刺激了部分中小板个股持续走强。在主板和中小板当中，相当一批公司具有创业板的高成长特征，而这些公司普遍具有以下特征：主营业务属于国家产业政策重点扶持领域，符合产业升级趋势，技术壁垒高;行业竞争优势突出，且具有可持续自主研发创新能力、拥有定价权;或者商业模式独特，不可复制性;股本规模适中，未来扩张能力较强。显然，上述具备相似特征的主板和中小板个股将值得重点关注。

　　从消息面看，深交所上市委日前召开会议，审议了创业板首批28家公司的上市申请。会议认为，青岛特锐德电气股份有限公司等28家公司在总股本、公开发行股份占比、公司股东人数等方面均符合《创业板股票上市规则》规定的上市条件，审议通过28家公司的上市申请。根据上市委的审核意见，深交所批准创业板首批28家公司上市。创业板所产生的财富效应以及炒作效应将为股指期货推出奠定逻辑基础，接下去管理层还会推出一系列的金融工具，股指期货或许已在提上议程之中。

　　从技术上看，今日早盘走势不如预期理想，盘中一度形成5、15、30、60分钟MACD 顶背离状态，接近午盘收高有所缓解，但午后又再次走低，形势更为严峻，不过股指在汽车股等权重板块小幅回升的带动下尾盘勉强收红，成交量出现明显萎缩，且主力资金今日盘中流出较多，几乎等于上周五流进的资金金额，说明股指在3080点上方出现分歧，这种分歧有可能是获利盘造成，也有可能是前期套牢盘的压力，总之该点位附近显得犹豫，似乎预示着股指本周将进入震荡周期，空方第一目标位应该是3038点的缺口，该缺口没有明显意义，早日回补应该是好事。日线看，今日收出减速小阴T型线，虽考验过5均支撑并拉起，但短期5均的支撑已不再强烈，明日第一强支撑应是10均附近，也就是3050点；3000-3030点支撑较强，只要没有什么大的政策性利空，可在该强支撑区域逢低布局。

      板块方面，受美国宣布进入甲流紧急状态消息影响，医药板块大幅走高，截至收盘其位居涨幅榜首位。在9月保险投资总额止跌回升消息刺激下，保险板块也明显走强。受家电下乡将取消最高限价消息影响，电器板块也有不错表现。同时，汽车、航天军工、有色金属等板块也都有一定程度的上涨。而近期表现活跃的旅游酒店板块则出现明显资金流出迹象，截至收盘其位居跌幅榜首位。受期金价格走低拖累，黄金板块也有明显调整。同时，券商、外贸、教育传媒等板块也都有一定程度的下跌。
　　
    后市展望 ，我们认为当前市场面临央行回收流动性和股市资金分流的压力，市场短期存在较多不确定性。三季度GDP增长达到8.9％,超出预期，当前市场普遍认为今年保八目标铁定实现，一些机构纷纷调高中国经济增长的预期，我们认为市场三季度经济增长幅度越大，市场的预期越乐观，投资者就更应该做好货币微调的准备，经济数据和对未来经济的判断是管理层制定货币政策的重要指标。我们认为投资者除了应该做好心理准备，操作上也应该未雨绸缪，做一些预防措施，从时间表来看，本周面临大量解禁股的流通以及创业板的上市，除了会给市场一定的资金分流压力，也会市场心理带来压力，另一个值得注意的问题是，前期三季报向好的行业和个股表现活跃，随着本周季报披露的完成，短线获利资金也有套利的可能，从当前萎缩的成交量来看，市场已经对近期的利空有所反应。我们认为投资者短期应该保持谨慎，不建议满仓操作，建议保持一定的资金增强下一阶段的操作弹性，防止市场对利空做出过度反应。

　　操作策略上，周一大盘呈现震荡调整态势，盘中指数一度跌下3100点整数关口， 但在5日均线附近受到有力支撑，大盘最终再度收于3100点之上。随着指数的波动，市场成交额也出现一定萎缩，显示当前市场人气有所回落，投资者心态开始谨慎。考虑到本周五创业板将开盘交易，对于主板市场将构成一定影响，短期指数仍将继续保持强势震荡的态势。策略上可适当控制仓位，操作上，考虑到当前市场存在较多潜在风险，建议投资者适当持币，适度调整仓位，仓位过重可冲高适当减仓。