创业板爆炒背后存在杀跌风险    下周可能收长阴  

　　早盘A股市场受外围市场大涨的影响而大幅跳空高开，其中上证指数以3007.25点开盘，向上跳空高开46.78点。后由于创业板的高开低走而抑制多头的跟风激情，故大盘有所回落，上证指数最低探至2983.93点。但创业板在回试之后迅速引发炒新盘的捧场，故A股市场人气再度聚集，迅速冲高，最高摸至3027.18点。不过，可惜的是，午市后创业板再度回落，人气有所散淡，故A股市场随之调整，一度考验早盘的低点，尾盘以2995.85点收盘，上涨35.38点或1.2％，成交量为1200.9亿元，保持着常态分布的特征。
　　
  　基本面上分析，在创业板上市之际，中国证监会主席尚福林接受了人民日报的专访。尚福林强调，要稳步推进创业板建设、新股发行制度、公司债券市场发展等重点领域和重要环节的改革步伐，有序推出符合经济发展需要的证券期货新品种。尚福林强调，“我们有信心，也有能力，同市场参与各方共同努力，通过持之以恒地深化改革，以改革促发展，不断夯实市场内在基础，促进资本市场稳定健康发展。” 值得关注的是，近日欧美股市震荡不安，对A股也形成较大的影响， 28日纽约股市三大股指遭重挫，道琼斯指数下跌120点，纳斯达克跌幅超过2.5％。同时，28日伦敦股市大幅下挫，导致A股大幅急挫，而29日，以美国为首的外围股市强势反弹，直接刺激A股高开反弹。在企业板推出之际，管理层继续维稳，以银行股为首的权重股在关键时刻仍充当护盘品种，而外围股指的动向也将直接影响A股的运行格局，短线在关注创业板个股走势的同时，也应密切跟踪外围股市的动向。

　　在创业板推出之际，市场多空双方都比较谨慎，投资者普遍处于谨慎观望中，尤其是周五，创业板个股被爆炒，主板被冷落，在关键时刻，银行股全线上涨，工商银行（601398）、建设银行（601939）、招商银行（600036）全线上行，中国石油（601857）、中国石化（600028）联袂走高，有效地稳定了指数运行。值得关注的是，创业板开板，28只新股上市当天抢眼，逢新必炒再度上演，神州泰岳（300002）、红日药业（300026）两只股票收盘在百元以上，沪深股市共三家百元股，创业板已占据二席。 这远远大于市场的预期，虽然管理层一再强调，采取多种措施防止创业板首日爆炒，仍未遏止住市场炒新的惯例。根据以往中小企业板个股走势，经过上市首日的爆炒后，创业板个股未来几日有可能出现连续跌停的个股，投资者还是多看少动，控制风险为上。进入11月份，三季度披露已降下帷幕，上市公司的业绩风险已基本告一段落，业绩对股价的影响开始减弱，题材股在震荡市道仍有活跃机会，投资者在关注权重股的同时，不妨关注一下蓄势充当的题材股。

　　回顾本周行情来说，周一高位十字星线回调以来，本周最大振幅达到5.4％左右，技术上周线收出一根中阴线，基本覆盖了上周指数上涨攻下的阵地，进而显示出市场弱势特征在本周创业板开出前相当明显，周线上来看目前指数位置尽管有上周金叉后的5周均线上移支撑，10周均线和30周也有上行支撑显现，但指数创下新高后，成交量却无法有效跟进，显示指数上行乏力和高位多头分歧之大;同时月K线来看，我们将近两个月的K线组合与8月长阴线进行叠加比较来看，发现近两个月的指数反弹不到8月阴线实体的0.618位置，也说明了反弹的弱势格局，尽管10月分交易日较9月份少了三分之一，但我们按照比例这算来看，10月份的成交量也基本与9月份旗鼓相当，再加上3100点上方套牢筹码的压力，使得这种缩量反弹的行情进一步的打折扣。季报收官之后，数据显示，上市公司前三季度整体业绩好于预期，经济复苏的预期已经开始在市场中有所显现，所以在目前的行情在由前期流动性推动指数上行逐步转移到由业绩推动指数上行中来看，市场中长线的走强依旧是我们可以预期的目标所在，尽管短线对于技术上、均线系统的修复上、消息面上都会有所震荡变化，但操作上来说，后市指数震荡调整过程中而返是择良股待涨的最佳时间。

　 从技术分析看，本周股指呈现缩量回落的态势，月线缩量收中阳线，强势有所弱化。60日均线遭遇失守，周K线报以实体较大的阴线，已将上周的阳线基本吞噬掉，日KDJ指标仍处在弱势调整中，显示市场仍有调整压力。沪指的中期MACD指标刚刚形成死叉，深市MACD则有形成死叉的迹象，短线市场如果掉头上行，市场将很快化解MACD指标的不利形态。目前市场在均线的夹缝内运行，若震荡市场过久，很可能再度破半年线下行，那么大盘调整时间将延长。 预计下周股指还有下调过程。 

    今天大盘高开盘中冲高并最终走低，报收近乎于十字星的小阴线，失守3000点，表面上看似乎是在腰部形成一颗弃婴线的K线组合形态，预计下周一仍有冲高动能，但今天的K线是阴线，做空力量较大，并且创业板由于今天爆炒，下周很可能迎来连续的跌停板，拖累大盘，使得下周的震荡开始加剧，而本周强势的汽车板块即将告一段落，下周有望迎来科技股的强势，投资者应选择强势板块顺势操作。 

    板块方面，在甲流概念扩散化影响下，医药板块也再度受到资金的关注，截至收盘其位居涨幅榜首位。受有线电视运营商转战增值业务消息刺激，教育传媒板块也大幅走高。在业绩现拐点，银行全年盈利有望增长10%消息刺激下，银行板块也明显走强。受尿素价格呈温和上涨趋势影响，化工化纤板块也有不错表现。同时，机械、汽车、商业连锁等板块也都有一定程度的上涨。而近期有所表现的券商板块则出现了小幅调整。 

    操作策略上，周五创业板交易首日表现抢眼，多只新股被临时停牌，市场资金对于创业板的热炒也可见一斑。但是随着尾盘创业板公司的回落，也显示出投资者对于创业板未来的走势存在一定忧虑。周五主板并未出现市场担忧中的下跌走势，这也受益于周四指数的下跌已经提前将风险释放。虽然大盘全天呈现高位震荡态势，但是指数最终未能站上3000点整数关口，这也显示出目前大盘上行动力不足。后市权重股走势将决定大盘方向，预计短期内指数将在2950-3050点之间做区间震荡。策略上应适当控制仓位，操作上则可随指数波动而波段操作。