人气有所恢复 仍有反弹空间
??? 周三两市大盘整体呈现宽幅震荡的格局，指数早盘小幅冲高后震荡回落，午后于沪指半年线附近企稳回升，最终小幅翻红。盘面上，上涨个股家数多于下跌家数，不过昨日热点地产板块早盘冲高后有所回落，钢铁股的回升也未引起市场对低估值品种的积极追捧，种种迹象显示出市场做多信心依然并不十分强烈。截至收盘，两市板块处于多数上涨状态，其中钢铁、水泥、自行车等板块涨幅居前，上涨幅度均在1.5%以上，仅家具、医疗器械、酿酒、环保板块逆市微幅下跌，下跌幅度均在1%以内。沪指报收于2821.30点，上涨17.25点，涨幅0.62%，成交892.87亿，深成指报收12410.0点，上涨24.81点，涨幅0.20%，成交667.19亿，两市合计成交1560.06亿，较上一交易日量能有所缩减。
今日连锁板块表现活跃，板块涨幅居前。鉴于受惠于人民币升值和内需拉动双重利好，商业连锁板块成为投资者寻找成长性优质公司的掘金地。通胀尤其是适度通胀，极有可能伴随着经济的高增长，这必然会意味着部分居民的消费能力迅速提升，将提升中高端消费品种甚至是奢侈品的消费能量。这其实也是近年来部分商业百货形态向毛利率更高的中高档产品转型的推动力之一。未来商业连锁板块的活跃关键在于通胀预期能否延续，就目前来看，答案无疑是肯定的，一是因为极端气候较为频繁，从而使得农产品价格持续提升，从而加剧通胀的压力。二是因为我国输入性通胀压力较强，尤其是美元贬值趋势下的矿产资源价格的涨升，这必然会提升我国的通胀压力。所以，商业股的涨升氛围仍然有望延续。此外，扩大内需特别是消费需求，是充分利用有利条件促进我国经济发展的必然选择，是实现我国经济均衡发展的根本途径，是增强抵御国际经济风险能力的迫切需要，是促进经济社会协调发展的内在要求。扩大内需将是长期战略任务，也仍然是今年经济的亮点，那么商业连锁板块必然受益。建议关注板块中具有潜力的个股。
??? 从消息面看，1、央行最新数据显示，截至2010年末，国家外汇储备余额为28473亿美元，同比增长18.7%。其中，四季度新增外汇储备1990.35亿美元，创下单季度外储新增量之最。同时，10月份新增外储达到1125.96亿美元，创历史新高。2、国家统计局1月11日公布了2011年经济统计信息发布日程表。中国2010年12月及2010年全年的主要经济数据将于1月20日(下周四)公布。届时，国家统计局将公布国内生产总值(GDP)、居民消费价格(CPI)等经济指标。3、国家统计局11日公布最新数据显示，去年12月下旬到今年年初国内重点企业主要工业品出厂价格多数维持涨势，其中，有色金属、油价涨幅居前，而煤炭、化工产品及水泥价格则出现回落。有色金属价格维持涨势，铜价继续领涨，涨幅3.9%，铝锌涨幅也都在2%以上。钢材价格继续反弹，普通大型钢材和普通中型钢材涨幅都超过1%，铁矿石价格也上涨1%.
从技术上看：周三沪指再次面临年线、20日线和30日线的攻坚，虽以长下影的小阳十字星报收，但成交量萎缩，并不配合短线的反弹，尤其从周线来看， 5周、10周、20周和60周均线目前位于2829-2865点之间，也是短线强阻力，向上突破的难度比较大。从时间周期来看，周四(1月13日)是甲子周期的转折日；周五(1月14日)不仅是2006年6月14日局部低点1512点以来55个月的时间，而且是2008年1月14日反弹高点5522点以来整3年的时间；周六(1月15日)是测量周期的转折日，因此短线面临敏感的变盘时间，应适度谨慎。从日线上看，日线收出小阳线。尽管日线的KDJ指标有再度上行的趋势，MACD指标红柱依然再放大， 沪指站稳半年线的同时，尾盘再度收复5日线、10日线和2800点整数关口，从分钟分时图上看大盘的30分钟线和60分钟分时图明显出现上行的欲望。技术上看，明日大盘有向上寻求突破的可能，沪指有望收复上方密集压制大盘的20和30日线。
从盘面看，大盘一波三折，开始和尾盘多头占据优势，中间两个小时的交易时间空方主导盘面，从时间上看，多空平分天下，从结构上看，多方最后占据主动。钢铁、保险、汽车、造纸印刷、房地产等强周期产业是多方的主要阵营，而节能环保、智能电网、核电、稀缺资源、酿酒食品等2010年的强势板块，调整幅度较大。从个股看，两市跌幅超过5%的只有四家公司，美达股份、桑德环境、精工科技、永新股份，个股整体集中释放风险的力度开始收敛。
??? 整体来看，央行重启14天正回购，再次发出了收紧的信号，但此举将淡化准备率上调预期，对市场整体的影响不大；海外市场方面，欧债危机暂缓，美股震荡收高，油价大涨，对今日的A股市场能带来一定的信心支持。但值得注意的是，目前市场估值水平差异巨大，典型的为中小板、创业板与金融等权重股之间的估值差异，就投资风险而言，后市仍需防范高估值板块带来的投资风险。后市来看，市场仍有望延续反弹，板块上可重点关注低估值的蓝筹股，金融、地产将有望成为近期反弹的主力。
??? 操作策略：股价调整的因素主要来自三个方面：系统性、行业、个股，本轮调整中市场、行业、个股的风险占比逐级增加，大盘下跌不多，以医药、酿酒食品等为代表的行业风险占比较多，而2010年涨幅越大，近期的调整风险越大。而个股调整的格局已经形成，提醒投资者注意。
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