两市以静制动 等待方向明朗
? 周五两市大盘整体呈现窄幅震荡格局。盘面个股涨多跌少，由于节日的临近投资者为避免春节期间政策风险而减仓或者空仓，大部分股票不是十分活跃。截至收盘，两市板块处于多数上涨状态，其中只有金融板块下跌，下跌幅度为0.65%，而飞机制造、水泥、农林牧渔、机械、玻璃、供水供气、摩托车板块领涨，涨幅度均在1.5%以上。沪指报收于2752.75点，上涨3.6点，涨幅0.13%，成交992.9亿，深成指报收11894.2点，上涨98.9点，涨幅0.84%，成交635.6亿，两市合计成交1628.5亿，较上一交易日量能有所萎缩。
今日房地产板块表现活跃，板块个股都纷纷上扬。2010年的中国房地产市场已经火热收官。最新的数据显示，多城市成交量涨幅超20%，部分热点城市房价也冲新高。房地产板块在连续调整后也出现火热的上涨局面。2010年绝大部分地产股业绩持续增长。截至1月24日，约61家约公布了业绩预告或业绩快报，其中多加上市公司增幅超过500%以上。以地产板块现在价格看2011的PE估值在11.76倍左右。换言之，如果地产板块维持现在价格，11.76倍的PE估值将成为2000年以来的最低，甚至低于2008年形成的13.4倍，这明显同2008年金融危机时期行业实际销售情况形成背离，现有地产板块的估值优势明显。当前重点上市地产公司2011年PE估值均值在9.9倍，预计地产板块存在50%-100%的上涨空间。此外，“4.15”、“9.29”两轮调控间隔5个月轮番祭出、堪称史上最严，行业逐渐适应，销售在2010年下半年好转，内地二三线城市整体表现优于沿海一、二线城市，全国及区域龙头表现出较强的适应性以及应变能力，销售业绩亮丽，导致地产板块2011年业绩锁定性好。预计房地产板块有望在今年上半年走出阶段性趋势行情，但鉴于政策仍对房地产市场有所困扰。因此，投资者可视情况参与。
??? 从消息面看，较重要的有：1、2010年全年经济数据20日出炉，上证综指同日下跌逾80点，显示货币政策紧缩预期挥之不去。分析人士认为，抑制通胀已成为当前货币政策的首要任务，突破历史高位的存款准备金率还有可能继续上调，央行也可能祭出加息利剑，预计年内首次加息在春节前后。2、中国外汇交易中心数据的最新显示，1月20日，人民币对美元汇率中间价为1美元对人民币6.5883，较上一交易日(6.5885)再度走高2个基点，连续第三个交易日改写汇改以来新高纪录。3、国家发展和改革委员会20日说，由于推动物价上涨的因素依然较多，预计一季度居民消费价格总水平(CPI)仍将高位运行。为此，政府将综合运用多种调控手段，稳定物价，构建保障和改善民生的措施长效机制。4、据中国石油经济技术研究院人士介绍，我国天然气定价机制改革思路已经初步定为：由目前成本加成的政府定价变为市场净回值法定价。据该人士介绍，市场净回值定价法是以天然气的市场价值为基础确定上游供气价格，天然气的市场价值按照竞争性替代能源的热当量价格确定，最终用户价格按市场价值确定。
从技术上看：周五沪深股指双双以低开的缩量小阳线报收，走势略显偏弱。不过两市股指双双创出近期反弹新高，按照一般的惯例，周五高点不是顶，下周仍有反弹新高可以期待。下周只剩下两个交易日，其中周二(2月1日)是虎年的最后一个交易日，也是2008年2月1日局部调整低点4196点以来整3年的时间，值得关注。从周线来看，本周沪深股指双双以带下影线的小阳线报收，沪指的5周、10周、20周和60周均线横亘在2780-2850点的窄幅区间内，即短线继续向上反弹，压力偏重。???
从盘面看，指数小幅上涨，个股表现活跃。深成指、中小板、创业板指数强于上证综指，沪市个股表现强于深市。根据农业部的测算，农产品价格每年上涨10%是正常的，是国际趋势。干旱和大雪加剧了社会对农产品价格上涨的担忧，这种担忧对农业板块的股价推动十分“给力”，新五丰涨停，农林牧渔板块放量上涨1.87%，后市继续看好。机床、轴承类股票开始启动，资金流入踊跃，短期可重点关注。汽车、水利建设、建材板块维持强势，可继续持有。两市只有双龙股份一只股票跌停，业绩低于预期，业绩风险是个股近期的主要风险。
??? 整天来看，今日A股市场出现了利淡出尽是利多的相对强硬震荡格局，其中深证指数、创业板指数明显领涨。不过，在行情演变过程中，也渐现两个不佳信息，一是虽然利淡出尽是利多，但市场的压力依然较为沉重，未出现多头预期中的大幅拉升格局。二是市场缺乏清晰的领涨主线，热点较为散乱，这本身就说明了市场的压力依然存在。不过庆幸的是，新股行情在分化中渐有企稳回升的态势，这有利于市场人气的聚集。与此同时，地产股也出现一定的强硬格局，这说明市场短线也缺乏大的调整空间.
?? 操作策略：春节之前还有两个交易日，市场的抛压较小，两市成交量维持在1500亿元附近，预计指数将窄幅振荡。操作上建议保持50%的仓位，短期以持股为主。以静制动，静候方向的明朗。
?
?
