新闻爆炸的周末,注定了不同寻常的一周行情开始上演!老饶认为周末主要发生三件大事,通过歪门邪道的一张图给诸位预判了结果!
显然这个时间点都是都抢在吉方运行期间发布,是一次重大决策时间点,但是接下来的走势,诸位还是需要把哲学的思维运用起来,如果没有哲学思维的人,一定想不通:所有人都知道的利好一定要回避,所有人知道的风险,一定要冒险而上。
因此,周末三件落地之后,老饶认为远离此类股,开始关注调味品板块!
据老饶所知道的数据了解,2018 年受经济下行影响,市场各板块承压,均出现 5%以上跌幅。截至今日,沪深 300 指数下跌 21.29%,食品饮料板块作为防御型板块,下跌幅度较小,跌幅 25.78%。而同期调味品板块市值加权上涨 10.67%,是食品饮料板块中唯一上涨子板块。
其中涪陵榨菜今年以来上涨26.4;海天味业今年以来上涨19.39%;中炬高新今年以来涨幅14.89%!
一方面,今年调味品板块估值高于食品饮料其他板块,估值基本在 40-50 倍之间波动, 11 月 30 日降到今年最低点 38 倍。调味品板块享受高估值的原因:
1)产品的生命周期长,酱油在西汉时期已经被广泛的使用,距今有几千年的历史。海天、美味鲜都是起源于清代酱园,未来酱油、醋等大类产品的可替代性低。
2)产品粘性强,区域餐饮文化差异导致行业有独特的味觉记忆;
3)调味品行业在经济形势较差的情况下,相对估值更高。因为在经济表现较差时,调味品龙头公司的业绩仍然表现稳定,较其他行业的业绩确定性更强,适合防御,会推高公司估值。
另一方面,调味品行业仍有成长空间,对比日本,人均消费量提升空间广阔,行业集中度也仍待提升。近年来,日本酱油出货量的下滑与日本人口数量减少有着密不可分的联系。根据国家人口发展规划预测,实施全面两孩政策后,2015-2020 年人口增速较快,2020 年以后受育龄妇女数量减少及人口老龄化带来的死亡率上升影响,人口增长势能减弱。总人口将在 2030 年前后达到峰值。调味品行业享受人口红利仍然有 10 年左右的空间。
老饶的答案是:中炬高新还有看点!