“诚实基金”投资报告1935期：业绩支撑股市继续向好
周一沪深市场再次走出了震荡上涨的行情，现在看来，整个市场上涨的趋势已经出现。我们比较乐观地判断市场将会走出流动性+业绩复苏的双轮驱动行情。
从流动性的方面来看，年底以前信贷投放将趋于收紧，至少不会对流动性再起到补充。世界银行 4日表示，通胀压力可能迫使东亚各国的央行“更早而不是更迟”收紧货币政策，以遏制正在浮现的资产泡沫。世行表示，整个东亚地区股市和楼市的快速上涨，正加剧人们对资产价格泡沫的担忧。但在提高利率之前，各国央行可能用其它方式收紧货币政策，比如取消对本币和外币流动性的部分支持；将准备金要求恢复到危机前水

 “诚实基金”投资报告1935期：业绩支撑股市继续向好
周一沪深市场再次走出了震荡上涨的行情，现在看来，整个市场上涨的趋势已经出现。我们比较乐观地判断市场将会走出流动性+业绩复苏的双轮驱动行情。
从流动性的方面来看，年底以前信贷投放将趋于收紧，至少不会对流动性再起到补充。世界银行 4日表示，通胀压力可能迫使东亚各国的央行“更早而不是更迟”收紧货币政策，以遏制正在浮现的资产泡沫。世行表示，整个东亚地区股市和楼市的快速上涨，正加剧人们对资产价格泡沫的担忧。但在提高利率之前，各国央行可能用其它方式收紧货币政策，比如取消对本币和外币流动性的部分支持；将准备金要求恢复到危机前水

 “诚实基金”投资报告1932期：创业板大体平稳着陆
创业板周日交易结束，一切的悬念都已揭开。总体上讲，首批28家创业板公司的定位和表现都不算太特别离奇，虽然最终收盘的估值依然过高。
简单分析，今日创业板表现有下列几个特点：
第一，开盘涨幅都不是特别高，没有出现一步到位式的高开，这为盘中的上涨留出了一定空间，这也是今日盘中出现暴炒的主要原因。这样的表现，总体上还不及当年中小板上市的涨幅，当然这与发行市盈率过高有关，同时也是此次管理层加强监管的结果。从这个角度说，此次创业板开市大体上可视为平稳着陆。
第二，首批28只创业板股票平均发行市盈率56倍，上

 “诚实基金”投资报告1931期：创业板首批上市很难被炒作
万众瞩目的首批28家创业板股票将在周五上市，很多投资者跃跃欲试，充满期待。我们的基本观点是，根据历史经验，凡是太引人注目的股票，凡是有太多人关注的机会，一般都会让人失望。此次创业板上市，也会让人失望。因为有太多理由不利于市场的炒作。
第一、中国创业板是真正的创业板吗？不是。简单说，是高估值和高价的中小板而已。创业板的本质是什么？是为处于创业期的企业特别是高科技企业提供融资的场所，同时为风险投资、创业投资等资金提供一个投资和退出的市场。既然是创业期，那么企业的历史、规模、盈利能力、成长性和稳定性都和主板企业有较

 “诚实基金”投资报告1930期：寻找出口回升受益行业机会
周三沪深市场迎来了宽幅震荡，上证综合指数盘中一度跌破3000点整数关的支撑，跌至2974点左右的位置，但在下午的交易时间里指数开始出现止跌回升，最终以小幅上涨结束了当天的交易。这也让许多投资者松了一口气，即市场的走势并未出现超预期的大幅下跌。
我们认为，或许源于美元走强和创业板即将开市两大因素作用的主板市场调整行情，在周三尾盘已经告一段落，未来市场将出现小幅震荡上涨。如果说这样的看法还不够谨慎的话，那么我们认为市场至少短期内下跌的空间已经不大，沪指3000点-2900点一线已经可以构成强有力的支撑。

 “诚实基金”投资报告1929期：虚势迎接创业板
周二沪深市场双双出现了较大幅度的下跌，上证综合指数跌幅达到2.83%，而且在临近收盘时，成交量放大后指数仍然没有能够实现止跌，显示短期杀跌盘还没有完全释放出来。
导致周二市场出现大幅下跌的原因在于美元走势出现了强劲反弹，并导致国际大宗商品价格走势和贵金属价格走势，以及周边股市都出现了下跌。那么，如何来看待这样的行情走势？
首先，我们认为现阶段美元要全面走强还缺乏基础，本次反弹仅是一次反弹行情而已，未来美元还有可能继续出现震荡下行，市场的运行格局没有从根本上发生转变。
其次，我们认为周二a股市场走势出

 “诚实基金”投资报告1928期：三季报业绩继续支撑市场
周一沪深市场小幅震荡，上证综合指数以十字星收报。对于当天市场的走势，我们认为这是市场对创业板新股上市前的一次多头蓄势。如果创业板开市时新股没有出现过份暴炒，那么主板市场将再次走出较强力度的上涨行情。
近期市场表现表明，三季报的发布是近期以来a股市场的一大推动力。目前456家有同比数据的公司且已发布三季报的公司，合计净利润同比增速已经转正。这意味着利润最差的四个季度已经过去，盈利回升将使得以前推四个季度利润计算的市盈率自然下降。随着发布公司数量增多，行业增长格局会有所改变。但可以确定，一是三季报a股整体利润将实现

 “诚实基金”投资报告1927期：市场继续受到基本面支撑
周五是十年磨一剑的中国创业板开板的日子，沪深主板市场则在当天走出了震荡上涨的行情，以红盘迎接创业板的开板。当然，周五主板市场出现上涨的另一个原因是隔夜美股出现上涨，令外围市场出现了向好的变化，但主要原因还是在于市场投资者的信心开始得以增强。
目前三季度宏观经济运行数据已经披露完毕，现在让我们来审视一下这些数据，可以发现：
首先，在积极的财政政策和适度宽松的货币政策的推动下，我国经济呈现出逐季加快的发展趋势。前三季度我国gdp同比增长7.7%，其中第三季度同比增长8.9%；在国家政策，尤其是基础设施建设

 “诚实基金”投资报告1925期：银行股是不错的中线选择
今日大盘走出典型震荡行情，上证指数在突破3100点后回落，无论在技术上还是心理层面上，都属于正常回档。这种回档的力度也不大，反映市场处于强势整理中。成交量的适度萎缩，显示市场的谨慎心态，这都是行情还将持续的表现。
近期股市的上涨主要是受到市场对全球经济复苏乐观预期的强有力支撑，一些重量级人物也都表示了乐观的看法。著名投资大师巴菲特20日表示，过去一年美国经济已取得“重大”进展，虽然美国经济在短期内不会恢复昔日的辉煌，但最坏时刻已经过去。摩根大通中国区董事总经理、首席经济学家龚方雄对中国经济非常乐观，他认为我国经

 “诚实基金”投资报告1924期：新高预示向上趋势更加明朗

周二沪深指数再次走出了震荡上涨行情，这应该在预期之中，目前我们的观点没有任何改变，即我们维持之前的判断和看法不变。
当然，周二市场一举突破上证综合指数3000点大关，并站稳于3000点之上，是值得关注的。我们知道在此之前，在资金面的压力下，a股市场三次冲击但并未能够站稳在3000点之上。但周二的指数走势明显得到了加强。我们认为，之前公布的经济数据强化了市场对经济前景的信心，美元的贬值促使更多的国际资金流入新兴市场，人民币升值预期逐渐强烈，再加上信贷增速超预期，储蓄活期化加快，一对多与qfii额度扩大对紧张的