“诚实基金”投资报告1453期：有色金属仍是一大选择
基金经理：陈实；报告日期：2007年10月9日；第1453期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；股票市值：826.08万元；资金余额：227.28万元；总值：1053.36万元；总收益率：953.36%。
持仓品种：（1）歌华有线4.8万股，买入成本7.25元；（2）泛海建设3万股，买价13.39元；（3）*ST北巴3万股，买价12.32元；（4）中青旅3万股，买价18.51元；（5）攀钢钢钒12万股，买入成本8.24元；（6）天鸿宝业2万股，买价40.52元；（7）铜陵有色3万股，买价28.70元。
 
今日大盘的走势依然是良性的。昨日的跳空上涨，形态上已形成典型的向上突破，但今日并未继续放量大涨，反而低开震荡调整，特别是成交量在扣除神华能源的成交后明显减少，说明市场又变得十分谨慎了。而经验告诉我们，谨慎的市场就一定还有上升空间，因为真正的顶部对应的贪婪和狂热。
板块轮动、结构性牛市依然是目前市场的主要运行方式。在煤炭、钢铁以及有色金属等板块调整的同时，银行和地产已在昨日开始活跃，而今日以白酒为代表的消费股和以中联重科为代表的装备制造股也再次走强，上述几大板块都是近两年来的主流板块，代表着主流资金的流动方向。目前来看，无论是稍早已经开始调整的钢铁股，还是近日有所回落的煤炭和有色金属，都看不到大资金大规模流出的迹象。而金融、地产两大主流板块一直都走得很强，显示主流机构仍在其中做多。所以，虽然目前市场的估值已在高位，机构之间也存在分歧，但主流股票的走势表明目前仍然是一个强势的市场。
近来，我们多次谈到对通胀的担忧。虽然目前通胀水平仍是比较温和的，但随着人民币升值和流动性进一步过剩，如果人们对通胀的预期加重，则可能导致更多的资金从银行流出去购买资产，从而推动资产价格的进一步走高。那么，金融资产如股票、房地产、贵金属及有色金属等矿产资源等，都仍具有投资或投机价值。
在有色金属中，我们一直看好铜业股，江西铜近日的强势应该是主流机构所为。而铝业股也是估值偏低并具有较大上涨潜力的品种，目前铝价离成本不远，不具备下跌空间，同时市场需求依旧旺盛，铝价回暖从中期看将不可避免。龙头品种中国铝业和包头铝业已横盘多时，包头铝业今日已创出近一月新高，又到了可以关注的时候。