“诚实基金”投资报告1859期：市场表现将继续超出预期

本周大盘首次突破3000点大关，并继续震荡向上，走势上明显上了一个台阶。周四大盘还出现一个跳空缺口，显示市场有越走越强之势。市场的领涨热点金融地产已经大盘蓝筹股，但市场却未见任何恐慌，在大盘股上涨的同时，其它二三线股虽然未跟随大涨，但并未下跌，未出现以前的翘翘板效应，显示市场最具活力的短线资金也变得比较乐观。主流股的上涨，机构资金和场外中线资金无疑是主力，可见目前各路资金都比较看好市场。在此情况下，市场将迎来一个新的高潮阶段。
近期市场上涨的主要动力，第一仍是流动性的继续充裕，这与宽松的货币政策有必然联系，在政策没变调之前，流动性仍将对市场构成强有力的支撑；第二，上市公司业绩不仅步出低谷，而且可能在二三季度超出预期。近期金融地产股走得最强，原因在于今年银行、保险、券商、地产股的业绩可能增长。根据我们所了解的情况，一些银行上半年业绩同比将大增。特别值得关注的房地产，从近日各大城市房地产市场的销售情况看，房地产市场的火爆令人惊叹，房地产企业的业绩无疑将大幅回升，那么房地产股票随之大涨便成为必然。总的感觉，房市和股市似乎又回到2007年。由于房地产股票的炒作性很强，预计后市的表现也可能出乎预料。
从估值来看，目前很多蓝筹股仍处于较低的估值水平。比如银行、煤炭、运输等，说明市场虽然已经到了3000点的位置，但市场风险并不是特别大。目前的行情，与2007年下半年有一定共同之处，即蓝筹股开始大幅上涨，而且蓝筹股上涨并非短期行情，而是中线行情。根据业绩增长、估值和技术面情况，目前金融地产、煤炭、运输、消费等主流股票仍处于良好的上涨趋势中，后市继续向好。
在流动性充裕的3000点，IPO重启，可以说市场才开始恢复融资功能，某种程度上将这才是正常的股市。而且，股市一大特点就是超出大多数人的预期，在很多人仍担心市场过高的时候，其实反而并不危险，目前依然是做多的时候。