“诚实基金”投资报告1900期：九月行情可以期待
   本篇是诚实基金报告的整数位——第1900期，又是周末，还是9月初的时候，所以这篇报告我们不谈短期走势，想谈谈对整个9月份的市场判断。
   先看一下资金面。尽管流动性逐步收缩是一个趋势，但9月份可能会迎来流动性的反弹回升。9月份市场将迎来今年最大一轮资金释放高峰，预计解冻的流动性将达到1.28万亿元，较8月份猛增50％。在1.28万亿元中，公开市场仍是资金释放的主要渠道，其中包括7770亿元央票和2950亿元正回购操作。未来四周，到期资金量分别高达2820亿元、2650亿元、2850亿元和1600亿元。鉴于9月份到期资金量极为庞大，估计9月能实现资金净投放。
   再看经济层面：2009年1至7月全国国有企业累计实现利润6861.8亿元，同比下降22.8％，降幅比1-6月减小4.2个百分点，7月比6月环比下降2％。7月当月国有企业盈利同比增长1.6％，增速比上月大幅回升15个百分点，并实现了今年以来的首次正增长。分企业类型看，中央企业盈利增速回升速度快于地方国有企业。当月中央企业盈利同比增长10.2％，较上月提高20个百分点；地方国有企业盈利下降13％，但降幅比上月缩窄6.7个百分点。盈利增速回升有季节因素的影响，但更多应该是经济持续回升的作用。随着经济继续回升，预计八、九月工业企业盈利增速有望继续回升。
   我们认为，短期内资金层面和经济层面都有利于市场，不确定性来自于大小非减持和基金因赎回压力而被动减仓。2009年9月份A股市场总体将呈现宽幅震荡的格局，如果  上证指数跌破年线2400点，则股市由牛市转入熊市。近期股市调整基本到位，主力机构开始大举进驻蓝筹股，一旦金融、地产股等大盘篮筹股发力上攻，则大盘将挑战前期的3039点这一前期的跳空缺口和60日均线压力位。
   9月份A股市场主流热点围绕三条主线展开：第一条主线是抗通胀题材带来的投资机会，金融服务、资产资源板块很可能再次受到市场追捧；第二条主线，估值具有安全边际的个股投资机会，主要集中在银行、房地产等行业；第三条主线，部分题材类个股带来的投机机会，其中创业板、军工板块、新能源板块等板块值得关注。