“诚实基金”投资报告1915期：长假效应开始显现
本周大盘一直在上周五的大阴线之下运行，短期均线都已形成空头排列，说明行情从上周五的大阴线开始就已发生了变化。现在来看，3068点波段头部已经十分明显。至本周五，上证指数已落在所有中短期均线下方，包括120日均线，这说明大盘已处在空头市场之中。但由于上证指数离所有均线都不远，假如大盘在近日以大阳线向上突破，则均线排列可能立即变好。但这只是一种假设，而从概率看，大盘继续下行的趋势更为明显。
大盘的中期下行趋势在周线上反映得更加突出，因为5周和10周均线在连续大约8周上行之后已经在近一个月死叉向下，目前处于持续下行中，这已经明白无误地告诉市场，大盘中期趋势向淡。
目前的一个重要因素是，国庆长假在即，而根据以前的市场表现，大假前后市场很容易出现较大的波动，这与消息面和全球经济的最新动态有关，国际股市在10月上旬的表现也会对A股市场带来较大的影响。但这一切在现在都无法预测，都充满不确定性。下周大盘只有三个交易日，周五成交量大幅萎缩，说明节日效应已经显现，投资者开始对节后的市场持谨慎态度。
创业板是市场面上对大盘影响最大的事件。由于打包发行和集中上市，短期对资金面的压力很大。而创业板股票的表现究竟怎样，也是一个不确定因素。我们非常担心的是，创业板会被恶炒从而导致主板市场失血。而短期炒作之后的下跌，又会带动主板市场的进一步调整。从估值来看，首批10只创业板股票的发行市盈率均超过40倍，上海佳豪最低，发行市盈率为40.12倍，神州泰岳最高，发行市盈率高达68.80倍，平均都在55倍左右，如此高估值在二级市场的表现是可想而知的。也需，除了让相关企业融了一大笔钱之外，创业板带来的可能都难以让人满意。
但10月以后，个股的表现仍可能继续呈现分化的格局。虽然现在很多个股和大盘一样表现出下跌的趋势，但仍保持上涨趋势的股票也不少。比如像消费类、医药类股票，走势依然很强。预计这种格局将继续维持，操作上在控制仓位的同时，也不必过于悲观。