“诚实基金”投资报告1929期：虚势迎接创业板
周二沪深市场双双出现了较大幅度的下跌，上证综合指数跌幅达到2.83%，而且在临近收盘时，成交量放大后指数仍然没有能够实现止跌，显示短期杀跌盘还没有完全释放出来。
导致周二市场出现大幅下跌的原因在于美元走势出现了强劲反弹，并导致国际大宗商品价格走势和贵金属价格走势，以及周边股市都出现了下跌。那么，如何来看待这样的行情走势？
首先，我们认为现阶段美元要全面走强还缺乏基础，本次反弹仅是一次反弹行情而已，未来美元还有可能继续出现震荡下行，市场的运行格局没有从根本上发生转变。
其次，我们认为周二A股市场走势出现下跌的另一个原因在于创业板将在本周五开市，在市场情绪越来越高的情况下，主板市场率先出现回落调整也在情理之中。
从中线的角度考虑，我们认为市场运行趋势没有受到改变，短期内市场的走势会受到周边市场的影响而出现波动（这一点在我们之前的报告中已经有所提及）。所以短期内的市场震荡虽然幅度不小，但并不改变市场走出中线跨年度上涨行情的预期，因为关键变量现在还没有发生变化。
在未来我们应当关注人民币升值这一变量。在8月外汇占款创下年内新低之后，9月金融外汇占款数据高达4067.69亿元，创下年内新高。同时香港股市飙升、美元贬值，人民币升值预期重燃。2007年大牛市告诉我们，人民币升值趋势一旦形成，在初期将推动股市、楼市、资源价格等大幅上扬，而在中后期将加大资产泡沫化程度，影响国家的宏观经济政策，从而对经济和股市形成不利影响。针对国际热钱的大量流入，央行及时采取对冲措施，继前周净回笼资金1000亿后，上周继续净回笼资金1600亿元，创近13个月的单周回笼新高。有关方面与国际热钱的博弈已经展开，这将极大影响未来股市的发展方向。