?在敏感的时间节点，多头未能稳住阵脚，A股在昨日低开低走。其中，上证指数在早盘低开11.11点，收盘下跌38.38点。这一组数据是否如分析人士所称暗藏盘面信号？如果有，这个信号又是什么？

　　利空接二连三

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　　对于昨日A股市场的走势来说，既在预期之中，也在预期之外。

　　所谓预期之中，主要是因为维稳时间窗口关闭，多头有点束手无策。与此同时，3月15日午市后的回落走势也昭示着昨日A股的走势不宜乐观。所以，昨日早盘低开的确未出市场预期。但是，昨日盘中的节节走低，且收盘时的跌幅则略出乎市场的预期。

　　之所以如此，可能主要是因为两个意外信息影响。

　　一是关于电网拆分的预期使得电力(行情 专区)设备股的许继电气(行情 股吧 买卖点)等个股大跌。由于此类个股是典型的绩优股，所以，它们的下跌放大了市场的担忧，百临全息金融博弈模型显示出，热钱渐有从整个电力设备股撤离的态势，从而使得此类个股成为A股的做空源头。

　　二是欧元区的欧债危机再起波澜，塞浦路斯出现新问题。受此影响，欧元急跌，美元指数大涨，从而不仅仅使得亚太股市闻之下跌，而且大宗商品价格也随之不振。如此就使得A股的有色金属(行情 专区)股、资源股随之调整，也就使得A股出现了陪跌的态势。

　　投资者“散吧”？

　　但真正值得关注的是，近期公布的一系列中国经济数据低于预期，尤其是进口数据进入到个位数，意味着中国的内需严重不振，毕竟中国目前的进口比重较高的产品大多是铁矿石、铜等原料材料(行情 专区)以及石油(行情 专区)等能源。此类品种进口数的减少，就意味着中国经济活力有所降温。前两个月的社会用电量的增速迅速放缓也从一个侧面佐证了这一点，如此数据的叠加，似乎表明中国经济复苏步伐一波三折。众所周知的是，1949点以来的反弹行情，主要就是基于经济复苏的预期。难怪有分析人士指出，当前A股的反弹逻辑已丧失。而A股的特色之一就是“不讲估值，只讲逻辑”。所以，逻辑丧失之后，意味着A股反弹行情已经难以向纵深发展。据此，昨日上证指数38.38点的下跌点位也被分析人士戏称为实力资金发出“散吧”的谐音。

　　不过，盘面显示出，部分热钱仍然心不甘情不愿。主要是两点：一是因为银行(行情 专区)股经过前期的调整之后，估值又具有较高的吸引力，尤其是浦发银行(行情 股吧 买卖点)的年报公布后，显示出银行股的价值基石更趋坚硬，所以，热钱仍然认为当前的调整只是诸多意外因素的袭扰而已，并不会改变A股自1949点以来的反弹趋势；二是改革红利有望刺激A股市场，比如说，经济结构转型的改革将使得符合中国经济结构转型思路的创业板(行情 股吧 买卖点)等相关上市公司的估值得以提升，所以，近期创业板指虽然估值高，但是仍然相对抗跌，这其实就说明了部分热钱仍然在市场中顽强抵抗。

　　综上所述，目前A股市场其实是进入到了一个相对尴尬的境地，一方面是部分热钱仍然不愿意相信市场的反弹趋势已终结，所以它们仍然在不断地制造兴奋点，吸引部分资金的关注；另一方面，反弹逻辑的确趋于虚弱，甚至可以讲终结。如此尴尬的境地体现在盘面，就是跌势扭扭捏捏，不痛快，这无疑就延长了A股的调整周期。不过，由于目前股指面临着去年12月27日的2234至2236点的缺口支撑，这将是多头的最后一搏，成功，则有望企稳回升；失败，则可能会进一步调整。

　　谨慎中关注成长股

　　不管怎么样，盘面动向显示出，业绩超预期的品种依然强势，比如说网宿科技(行情 股吧 买卖点)、硅宝科技(行情 股吧 买卖点)等。所以，目前最关注的并不是指数的短期运行，而是上市公司业绩的演变趋势。因此，在操作中，建议投资者仍可积极关注业绩持续快速成长股，前文提及的网宿科技、硅宝科技等个股仍可跟踪。与此同时，沙隆达、江山股份(行情 股吧 买卖点)等农药股，北陆药业(行情 股吧 买卖点)等医药(行情 专区)股也可跟踪。