随着周二长阴线的出现，后市大盘将进入震荡调整阶段，仍有持续探底。引发大盘高位暴跌的原因，主要是周二上午国家统计局公布了8月份的CPI指数，由于8月份CPI指数高达6.5％，不仅创下了近十年的单月CPI的新高，而且也出乎原先市场的预料，面对目前3.6％的存款利率，严重的利率倒挂使得后续升息压力陡增，从而成为引发短线调整的导火线。同时特别国债发行对市场流动性泛蓝将有一定的遏制作用，心理压力效应明显。但是，从深层次看，在偶然因素的背后，市场已经有明显的内在调整要求，这种要求一方面来自于市场本身，例如上证综指从7月初的3563点一路高歌猛进，到上周最高的5412点，最大涨幅达到1849点，期间没有经过像样的换手消化，短线获利盘巨大。同时从市场环境看，管理层大力呼吁加强投资者教育，防范市场风险，加上央行、财政部等宏观紧缩性政策接连不断，升息、提高存款准备金、发行特别国债等，以及建设银行等H股公司加速“海归”等，市场环境已经和“5.30”之前的情况如出一辙，从这个角度讲，在市场出现持续性泡沫之后，行情出现调整是很正常的。

后市陈赟认为大盘不会马上筑顶，而是再度进入剧烈震荡时期，剧烈震荡方向可能向下，但是震荡幅度大，下跌的绝对幅度不大。而个股可能就差别很大了，08年市盈率在50倍以上的个股风险都很大，而这类个股数量不在少数，大盘蓝筹在大幅下挫后仍然是新发基金建仓的重点对象。

投资者操作策略上还是应向陈赟之前的选股方向靠拢，建议投资者在选股的时候要遵循两个原则，一个是高成长，08年业绩一定要明确的高成长，不要投资未来业绩不确定因素大的“高成长”股上，注意“确定性”三个字。至少08、09年业绩复合增长率要达到70%以上；另一个就是价值低洼，我们无法用“价值低估”来形容目前市场的股价，也许还有，但是已经很少了。投资者选择估值洼地的时候以市盈率作为通常的考量指标，08年市盈率在30倍以下的个股成为我们的目标。高成长与价值低洼同时具备的个股便是我们投资的股票池。

短线个股注意关注：600026中海发展和600352浙江龙盛。600684珠江实业近期下跌较多，投资者可重点留意，逢低吸纳，因为该股08年业绩实现10倍以上增长可能性较大。

陈赟