07年09月17日（** 客户专用）

回顾：上周市场先抑后扬，在近期算是剧烈震荡的一周，市场下跌时的承接力远远高于大部分投资者的想象。市场高位震荡，又有许多怀疑筑顶的观点出现。蓝筹股在本周开始分化，银行股大部分开始走弱，汽车股、航空股开始走强，地产股分化严重，先前认为市场主轴的地产和银行的走弱值得投资者深思。在配置方面，我们连续三周给予五星级配置的资产注入股600674川投能源本周表现抢眼，预计下周仍会有表现。另外浙江龙盛、以及四星级配置的钢铁股，特别是马钢CWB1权证出现暴涨。

展望：随着加息再次来临，以及发行特别国债，我们不得不认清一个事实，也就是紧缩政策是强大而持续的，不断打来的组合拳显示的作用将越来越大，同时管理层不断的风险提示，陈赟认为9月就是一个剧烈震荡月，市场不会简单做顶，也不会继续强势上扬，很有可能在月末上证指数将收出月线小阴线。策略方向仍然是防御性策略为主，市场在不断寻求新的投资机会，如折价较多的认购权证，如马钢CWB1和五粮YGC1后市仍然值得关注。

行业类属   陈赟评级  第一配置  第二配置  第三配置  第四配置

电力设备      ★     国电南瑞  东方电机

新能源       ★★    华仪电气  湘电股份  风帆股份

通讯行业     ★★    宝胜股份  亨通光电

家电行业     ★★    格力电器  美的股份

旅游酒店    ★★★   黄山旅游  中 青 旅  锦江股份

铁路行业    ★★★   中铁二局

商业零售    ★★★   华联综超  瑞 贝卡  广州友谊  宜华木业

奥运板块    ★★★   北京城建  路桥建设  王府井

机场公路    ★★★   山东高速  上海机场

地产行业    ★★★   万    科  保利地产  华发股份  张江高科

金融行业    ★★★   招商银行  深 发展

造纸行业    ★★★   晨鸣纸业  华泰股份  太阳纸业  美利纸业

化工行业    ★★★   山西三维  新安股份  烟台万华  云 天化

有色金属    ★★★   山东黄金  中金黄金  南山铝业

军工题材    ★★★   火箭股份  中国卫星

电子元件    ★★★   法拉电子  士 兰微

食品行业    ★★★   五粮YGC1

机械装备    ★★★   三一重工  中联重科  经纬纺机

证券行业    ★★★   中信证券

钢铁行业   ★★★★  鞍钢股份  宝钢股份  马钢CWB1

汽车行业   ★★★★  上海汽车  长安汽车

生物医药  ★★★★★ 康缘药业  天 士 力  科华生物

电力行业  ★★★★★ 国电电力  川投能源  华能国际

高增低洼  ★★★★★ 浙江龙盛  生益科技  金宇集团

重大重组  ★★★★★ 长航凤凰  南京水运  ST东方