?????? 票据贴现利率飚升,表明企业部门出现了流动性紧张的局面。在这背后,一边是企业开工增加带来的流动性资金需求上升,另一边是上半年短期信贷投放到期带来的持续资金回收压力;
??? 17届四中全会后,一系列的政策信号暗示,“动态微调”有望正式淡出央行视野;
??? 企业部门流动性紧张导致了资产逆配置行为,在住户部门逢高减仓的牛市第一阶段,自然而然地出现了一波回调。
??? 10月份之后,资金回收压力骤然减轻,配合宽松的信贷管理政策,企业部门的流动性紧张状况有望迅速缓解,企业部门资产配置行为重现,可能会带领市场进入企业居民共同推动的牛市第二阶段。
综合而言,今年下半年的低点可能已经出现。
??? 技术上沪指出现四金叉,即MACD金叉,KDJ金叉,量能金叉(随之而来的是成交易将越放越大),5日线金叉10日线,四金叉显示出极强的买入信号。下降通道被打开,即2935点被冲破。随后A股将放量冲关3050点。