6月以来,大盘走的非常稳健,也非常谨慎.只有6月4日成交资金超过1800亿以上,基本上是在1100-1600亿之间,以现在的平均价格水平,而且指数在不断创造新高下,量能却一直不能有效放大,可见市场心态的谨慎.而随着金融板块本月的补涨,基本上所有主流板块都达到了一个风险较高的区域.面对这样的环境,市场将继续如何进行?

我认为当前有几点实际上很值得我们关注,从我个人的切身了解来看,所谓经济复苏等,可能还是过于乐观.这点是支撑股市的基础.股市想走牛,没有牛市的宏观经济支撑是不可能得.目前的行情,更多的是资金堆积和题材刺激,而非实体经济好转所带来得.与前两年的牛市相比,最明显的因素是:外围经济所带来的消费能力降低影响着出口企业的经营,而国内已经显现的各类成本推动型的通涨如地产\\\\\\\\资源\\\\\\\\人力等,进一步减少曾经的中国货便宜所带来的价格优势,从而削弱其总体的竞争能力.从国内的宏观经济来看,很明显的就是就业率和80%中下层人均收入的平均增长水平,以及政府的财政收入增长水平.毫无疑问,今年的就业形势\\\\\\\\财政收入水平\\\\\\\\老百姓的平均收入增长水平等在高速信贷增长下,并没有达到比较理想的目标和结果,反而却带来虚拟资产和投机市场的泡末横飞,地产也好,股票也好,在高泡末下,预示着未来宽松货币政策的延续性,如果持续,则成本推动的高通涨不可避免,特别是以地产为代表的资产泡末飞涨,一方面削弱了其他商品的消费能力,另一方面地产噱头的背后这种超出购买能力的消费价格还能支撑多久?一旦在高通涨获得公开数据支撑后,那么相信政策必然会有改变.而目前,公开数据的权威性正在遭受各种质疑,或许正反映了这一面.

那么既然如此,为什么还有这么多人不懈地唱多?我想不外乎以下几个原因:

第一,政策面继续唱多.因为IPO刚刚开始.从股市中圈钱,解决企业的融资和国库的困难,似乎只能股市的泡末中来分享一杯羹.但是,不管政策怎么唱好,细致分析一下,其实和现在的泡末相比,真是毫无力量.因为,主力也好,散户也好,都在风险中进行艰苦的搏斗,导致成交量始终无法显现疯狂.

第二,资金面上,主力们在无法获得疯狂放量下,也就无法顺利兑现利润.唯一能做得,就是等待外围环境和内部环境共同营造疯狂牛市下好勾引散户进场,来兑现利润.比如,最近,媒体报道基金开户数放大,更多分析者高唱牛市来临等等,这些都是明显在营造人为的牛市气氛,其目的就是让散户们在3000点以下理智看空,3000点以上盲目做多的心理状态下入场.最终让散户们来买单,主力撤退,再来一次彻底的大级别调整和杀跌.

第三,从市场内部来看,很少再看到有人扛起价值投资大旗了.因为目前的市场无法再用PB/PE这些东西来衡量.如果要衡量,那就早点退出.所以,现在的市场本质就是赌博,不用和美股比,也不用和自己的实际价值比,就和投机者自己心理比.你敢不敢赌.敢,那就无所谓.闭着眼冲进去,赚了是运气.亏了是命.

第四,主力们在理智的市场气氛下很难全身而退,只能通过结构性的轮动来赚取短期低幅利润.但是,如果无新的资金增加,或者不能掀起狂热来吸引散户,那么这种成交资金量会越来越萎缩,最终就要选择方向.所以我们看到的行情特征就是结构性的僵持.

在这种状态下,市场是否有机会点?我认为短线局部机会仍是有,但是对操作要求比较高.中线则大盘面临系统性风险,不过这种风险来临可能比较复杂,或者是大盘极度放量,有狂热的市场情绪支撑到顶.还有一种,就是市场充斥放空的消息,导致主力们不得不先回避风险.而这两种似乎暂时还难以遇到.前者需要总体环境配合,而后者则政策面还在支撑,媒体仍然在吆喝看多.这种情况下,属于结构性僵持阶段,必然有一定的局部短线机会,因为稳定的市场,必然会有一些不愿意放弃的主力在里面活跃.

那么局部机会属于哪些品种呢?上上周是金融,上周是钢铁\\\\\\\\地产,煤炭有色也动了动,那么下周有哪些板块值得期待？今天看了一些调整的板块，有色、焦碳、化工、部分医药、消费类、旅游、新能源、通信、基建、创投类等或存在一定的短线机会。比如600059，古越龙山，属于消费类。而000908，600595这些有色类品种可以关注。600179属于焦化类。其他相关个股就不一一列举。

总之，大盘从中线来看，并不看好，大多数股票泡末太重。但是短线来看，只要大盘不倒，政策面和舆论仍在唱多，也不防短线操作一些调整缩量的品种。但是看空不做空，操作上仍需要注意分仓组合轻仓操作，把握好技术要点以及快进快出，设置好止赢和损点。不要太过于盲目地相信所谓的牛市。牛市不是市场自己靠资金堆砌，政策维护，题材刺激来得，而是靠实实在在的宏观经济来支撑，海市蜃楼总归是虚幻的。

总归，看到更多基民在3000附近增多，我认为这是很残酷的战斗。因为，一方面通涨的预期和低利率的储蓄，不得不把资金抽出来进行投机。而另一方面，所有的投机市场已经被主力潜伏到位，正等着3000点附近的新投机者来接货。你不投机等贬值，你投机就等于送肉。投机等死，不投机找死。在政策这台绞肉机下，大多数散户的钱只能被赶来赶去，到最后是越赶越少。

如果你是被动地投机，那是没有办法。如果你是主动地投机，那么现在毫无疑问是过于乐观了一些。