苏渝
　　江恩，20世纪早期美国金融界响当当的投资大师。在 1902年，其24岁时，江恩做了第一笔股票买卖并从中获利，此后53年，他从金融市场共获得5000万美元的利润，约相当于现时的10亿多美元。他数十年投资经验的忠告是，投资者如果没有掌握知识就进入投资市场，他失败的机会是90%。
　　在其著作《华尔街四十五年》中，江恩积数十年华尔街个人经验提出了二十四条“军规”。其指出，为了在股票市场上取得成功，交易者必须有明确的规则并遵照执行，任何人只要遵守它们就会获得成功。
　　在此我将继续对江恩二十四条“军规”作如下解析：
　　19、不要仅仅因为某个股票的价格低而买入，也不要仅仅因为某个股票的价格高而卖出。
　　解析：股票的价格是由其内在价值决定的。在我们学过的基本面分析理论基础内容中，有这样一个基本规律：价格围绕价值进行波动，两者的差距最终会被市场所融合，价格服从价值和趋向价值。股票的价格高低更是相对的，如果一只股票价格奇高、市盈率也高，这是不值得去投资的。如果一只股票价格奇低、市盈率也低，就可以中线买入，最终价格会向价值靠拢。
　　20、注意避免在错误时机进行“金字塔式的交易”。增加买入要等到股票变得活跃并且突破阻力位之后；同样，增加卖出也要等到股票跌破派发区域之后。
　　解析：所谓“金字塔式的交易” ，即不要把自己的全部资金押在一个价位上，要分批买进或卖出，这样既能保持你的交易成交价格平均值维持在一较低的水平，又能保障在价格突然翻转之际有应变缓冲的余地。一般来说，大多数人都采用一种“金字塔”式的交易方法来达到此目的。
　　这种交易“金字塔”包括一个基底，而以递减方式往上搭建构筑。但是，并不是说金字塔式的交易方法就不存在风险，构筑金字塔本身也必须讲究策略。在构筑金字塔时，必须在价格大波动之初就建立塔底，然后在自己的交易资金允许范围内尽快构筑完成，这样，可使平均价格水平在自己的控制之下。在建立金字塔的高度时，必须依照自己交易计划中所设定的价格水平逐层构筑，如果无法按自己所设想的方向行动，就必须准备立即清算所有的期约，即使损失一点也在所不惜。
　　在市场中常常会出现“追高杀低”现象，这是一种易受损失的方法。因为他们建立了上述的“倒立金字塔”：当行情看涨时，一味地加码买进；行情看跌时，则一味地加码抛出，结果是买高卖低，行情一旦翻转即措手不及，蒙受损失在所难逃。一个正常的金字塔可以避免这种错误，因而是一种稳健的投资策略。
　　21、选择小盘股买入，选择大盘股卖出。
　　解析：大盘股由于股性不活，除了用于操控指数的机构要去配置，一般投资者应尽量回避。因为小盘股容易上涨，而大盘股容易下跌，易于做空。具体操作的时候，还是应该以自己的喜好为标准。大盘股一般在大牛市中才有惊人表现，前题是成交量一天比一天大，小盘股巳经炒上天了。
　　22、永不对冲。如果做多的股票开始下跌，不要通过卖出其他股票的方式进行对冲。退出该股票的市场，认赔并等待下次机会。
　　解析：孔子说：“积善之家，必有余庆；积不善之家，必有余殃”。种瓜得瓜，种豆得豆。炒股也是一样。所有的果都有因。今天是昨天的结果，是明天的原因。有付出才有回报，当股票趋势发生变化了，无论盈利或亏损的股票都应卖出，保住胜利果实、并等待下次机会出现。
　　23、不要无故改变自己在市场的头寸。进行交易时，要有某些好的理由或者根据确定的计划，然后在没有确定的趋势变化指示出现时，不要轻易出市。
　　解析：做股票跟建高楼一样要有计划，即只在上升趋势确立后再做。上升趋势实际上是由形态和波段组成的，由它们共同促升的形态是走势上升中继的基础，而波段则是在经过这些蓄势的基础，股价上涨。形态和波段作为一横一竖的搭配组合，合作演绎着股市一幕幕上下变盘的悲欢离合。判断股价上升的趋势：趋势线、移动平均线、K线。这些基本的看盘方法你一定要掌握。
　　24、长时间交易成功或持续盈利的情况下，避免扩大交易量。
　　解析：能赚能守，才是赢家。大多数的投资人只会做多，因此当股市上涨时，多数都能赚钱。可是赚钱也要守得住，才能成为赢家。获利唯艰，守成不易。底部让一点，头部让一点，中间多吃一点，操作就是这样。做股票记住两点，一是计划要精细，二是想法要单纯。
　　我们本着“去除糟粕、取其精华”的原则，解析完江恩的 “二十四招”，你会不会觉得江恩的确是一个交易大师，说的都是至理名言。按照这些原则做交易，想亏钱也难。