继续上篇博客的话题。

在医药类上市公司中，寻找拥有独家品种、或细分行业前景广阔、或未来不受控费影响的公司是重点。医药类公司在老龄人口增幅没有停顿下来之前，在需求的拉动下，总体表现依然会优于平均水平。但是由于医改已经基本结束，叠加利多已不复存在，在将来的组合中，医药肯定是我的主要配置，但肯定不再是全额配置了。除稀土外，也会分一些仓位到下面的两个行业——

三、新能源汽车。在环境污染的压力下，新能源汽车，在政府工作报告中被放在了突出的位置。新能源汽车发展的推手，一是客观环境的要求，更重要的是政府的倡导。由于有了政府的倡导，新能源汽车的发展会超预期发展。

发展新能源汽车首先得有一个适合其存在的环境，基于这样的认识，我首先重视的是涉及充电桩的上市公司。不解决新能源汽车方便“加油”的问题，等于没有为新能源汽车创造了发展的起码条件。市场对充电桩的需求，至少在逻辑上面临集中爆发的可能。当然，新能源概念、又同时叠加资源概念的锂电池相关上市公司，也非常重要。锂电池，但就“车”而言，处于行业的前端。充电桩属于给新能源车创造生存环境的行业，更容易得到政府的支持。

四、机器人。今天的上海证券报有一篇文章说：“ 按机器人密度，即每万名雇员对应的机器人保有量，韩国440台，日本332台，德国282台，美国152台，我国不足30台，低于全球约为50多台的平均水平。因此，国际机器人协会(IFR)预测，2018年全球工业机器人销售数量或将增加接近一倍，数量达到40万台，我国有望成为增速最快的市场”。

2045年奇点年到来之前，机器人都会有一个快速的发展。忽略这个歌行业肯定是一个错误。

但是，如果仅仅看到这一点，容易在热血沸腾的情况下犯下追高的错误。我们还应该注意到，2015年，全球机器人销量24万台，同比增幅为8%，上市公司“机器人”2015年营收增幅在10%左右，证实了这一点。8%对全球而言，确实是了不起，但是在沪深两市，我们可以找到许多营收增幅超过20%的公司，当我们拿上8%和20%相比时，失望是自然的。尤其是在和同期机器人概念股的股价相比时，更是这样（同期机器人概念股动辄上涨几倍）。

机器人未来没问题，但是面临过股价过分透支未来的问题、面临市场过热的问题。除此之外，国内机器人大部分技术含量低，核心部件，减速器、伺服电机、控制系统，主要靠进口，事实上的机器人公司，只是一个系统集成、一个组装公司，没有核心技术，情况堪忧。

选择机器人概念公司，更需要精挑细选。

类似的行业还有基因测序。我们再达安基因、科华生物两家基因测序公司的年度报告中同时发现，毛利率有所降低，说明基因测序行业还未发展起来，已经存在激励竞争了，已经存在价格战了。类似公司股东人数一再增加，也验证了这个问题，说明机构在热炒概念后，已经有人见好就收。

机器人、基因测序都有类似的问题。因此我们更要强调“跌下来后......”。小散户银子本来不多，又老为人做嫁衣，是总亏损的重要原因。在2015年度中，大数据告诉我们，只有17%的人盈利，值得深思。

最后一句话，还是想再一次强调“跌下来后”。