平高电气一季度主营业务收入增长30.6%，但净利润却是下跌0.58%，扣非后的净利润更是大跌24.76%。营业收入和扣非后净利润两者的剪刀差高达55%！平高电气一季度报告出来的当天，股价重挫7.42%，一度接近跌停，股价由16.57元下跌至15.34元。

平高电气一季度三项费用合计为1.92亿，增幅只有为2%，说明公司扣非后净利润如此惨淡不是三项费用惹的祸；公司经营成本增加38%，高于营收增幅7.2%，说明平高电气扣非后净利润-24.76%原因主要在营业成本的“高企”。

如果公司营业成本如此高企真实反映了公司的经营状况，那么率先觉察到这个变化的应该是公司的管理层，在全流通的背景下，正常的逻辑管理层应该是卖出公司的股票才对。但是，我们看到却是从2017年1月4日到4月25日中间，公司三次增持公司的股票。具体的增持情况如下：

第一次增持的时间是2017年1月4日，增持成本15.87元，增持数量为90.2万股；第二次增持的时间是2017年1月16日至3月1日，增持的数量为1266.7万股（这期间平高电气的股价最高为17.1，最低为16.07元，即平高电气增持自家股票的价格不会低于16元）；第三次增持的时间是3月3号至4月25日，期间的最高价格为17.4元，最低价格为本周一见到的14.61元，增持数量为668.7元（平高电气增持的时间应该集中在一季度报告出来后的这几天，即增持的价格大致在15元附近）。三次平高电气增持自家股票数量约为2000万股，平高电气今天的收盘价格为15.19元，平高电气增持自家的这2000万股，成本应该在15.19元之上。

公司一季度基本面的“风云突变”和公司的增持行为，这两个现象背后的原因是互相矛盾的、是互相背离的。在这两个互相矛盾、背离的现象中，应该有一个是假的，要么公司一季度是假摔，要么公司管理层作出的增持决定是错误的。我不相信管理层会一而再则三地连续判断失误，尤其在一季报出来后4月25日的那次增持。排除了管理层失误，说明公司一季度突变的风云值得怀疑。

我猜测，所以出现这种情况的原因是因为，公司在一季度中摊销了本来应该分摊在两个季度上的成本，即一季度的营业成本中间，包含了本来应该在随后季度中摊销的成本。因此我判断平高电气一季度是假摔。至于是不是假摔，让我们假以时间，拭目以待。