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20100315花落虽频

前两期博文，分别从技术和宏观角度谈了个人看法。半月过后，回头来看，个人以为可以用两个字来描述——合适。

宏观上的看法，现时并无变化。总结起来就是一句话：缺乏吸引力。

外围市场方面，市场观念正在发生着较大变化。

道指的强势，纳指的新高，不断强化着美国经济向好的观点。这正如上期宏观观点中所言，欧美市场可能处于正在接近一个数据的峰值的过程中。宏观而言，道指最晚见顶的时间为二季度末，在此之前，宏观数据似乎利空较少。但股市是有一定提前量的。

美元指数则比较奇怪。明明是一个大级别的反弹，当前处于进退维谷的尴尬时期。可偏偏舆论说有人大举做空欧元、英镑，此间却伴随着美元的欲振乏力和欧元、英镑的反弹。尽管后市中期看，欧元、英镑应仍有中波的波段式下跌，但美元当前的位置，很难说处于上升趋势之中，至少，中期来看，向上推动的5浪形态暂时不应期待，退一万步来说，就算如此预测，策略上也应当观望为主。

从更深一个层次来说，美元的定位与次贷危机以来的定位正在发生着性质上的变化。已经不再纯粹是避险工具。从这一意义上来说，后市也需要观望。观望的标的是，不同需求的力量如何发展。

商品市场的震荡市道始终在维持。长期角度来看，商品市场是存在中期见顶的可能的。而且这一可能性还正在进一步发育。不同货币市场的变化增加了商品市场的无所适从。从这一意义上说，也需要等待。

具体就上证来看，

外生性观点较为明确:月线、周线级别的调整并未结束，至少没有达到安全的做多周期。需要观望。

日线角度，元月中期以来的下跌性质很清楚。但眼下的浪型划分并不容易。

个人意见，上证至少应当下破2月3日低点的2890，而一旦下破了2840，则进入了至少的短波的左侧建仓区域。换言之，上证在2800-2700之间至少是具备日线级别的操作价值的。

个人以为，本次向下调整，目的应当是验证2639，该验证，无论是否下破2639，均可能预示着3478以来的调整结束。

中期底部区域，笔者当前倾向于2650-2660之间，换言之，倾向于2639不会下破。

啰啰嗦嗦一大堆，其实最关键的是——行情内生性的发展无法确认。在宏观上，笔者并不认为大盘有大规模的下跌，但在技术层面上，当前大盘向下依然有持续扩张的可能性。从内生性角度，需要的策略只有等待。

总结起来，个人意见：

上证2890必破，而2840以下，具备日线操作价值。这既是预测，也是策略。换言之，2890之上，只宜观望。

但真正的底部，可能在2650一线。这是分析，不是交易，需要观望后的结果进行确认。

竹影扫阶尘不动，

月轮穿沼水无痕，

水流任急境常静，

花落虽频意自闲。

这是境界，是不变应万变的方法论，在确定和不确定之间，更是策略。