【周末】影响下周股指运行的三大要素

   银监会表示防止信贷资金违规流入股市房市，同时规划分年扣减次级债，9月份证监会接连发行9只指数型基金，外管局提高单家QFII投资上限至10亿美元。利好利空参半，显示管理层希望在较为温和的缓冲区内，继续推进结构性调整。这意味着下阶段指数在相对平衡的状态下，仍然是以结构性机会为主。

   周五上证指数以2841.17点略微低开，而后在有色板块走强带动下继续冲高，但中国石化等权重股的回落明显拖低指数，下午在创投、农业、医药股带动下反弹得以扩大，上证收盘报2861.61点，涨16.59点，成交1459亿元，深成指收报11519.7点，涨115.63点，成交737.5亿元。周五早盘和午盘的热点截然不同，早市是以有色金属为代表的资源类个股反弹，例如豫光金铅、江西铜业等，但下午则变成以医药、农业等非周期行业个股拉升，例如新希望、华邦制药等。因此，可以判断为市场中存在两方力量在进行操作，一部分资金在对周期性行业抄底，另外一部分资金坚持在非周期性个股中滚动操作，但既然双方都是做多，指数理应短线还有反弹空间。

   不过，从技术面周线上来看，下周大盘5周均线将继续运行至2900点附近，对大盘形成的反压较为明显，况且周线MACD指标中的DIFF继续在DEA之下运行，这也制约了大盘进一步反弹空间。因而，从所有技术指标综合判断，如果市场没有其它消息面与政策面的重大改变，以及成交量的配合，大盘突破2915点之上的压力还存一些困难。不过考虑到9月份市场特殊性，市场正在形成2650-3000点的“维稳”平台，在九月沪深两市四连阳后，建议下周留意三大要素对股指构成的影响：

   其一、下周统计局将公布8月经济数据，投资增速将高位趋降。有专家分析认为，固定资产投资增速目前已处较高位置，继续冲高难度较大，下半年投资增速将呈现高位略降的态势。
　　
   其二、留意大盘股中国冶金IPO影响。中国冶金周一刊登公告称，其A股首次公开发行正式启动，计划发行不超过35亿股A股，网上发行日为下周三（9月9日），中国冶金是IPO重启后规模仅次于中国建筑的大盘股。央行本周虽及时向市场净投放720亿元缓解市场资金压力，但中国冶金对股指的影响，还待下周三进一步验证。

   其三、关注国庆前新股发行节奏及缓解市场资金面压力的政策动向。国庆前新股发行节奏能否放缓至关重要，在近期IPO密集发行，以及金融、地产等权重上市公司的再融资等压力下，股指应声而倒，在目前市场信心脆弱、人气低迷下，只有放缓新股发行节奏及缓解市场资金面压力，方可对市场信心起到一定的提振作用。

   根据以上影响下周股指的三大外因要素，结合目前技术面分析，下周股指走势预计有望在周初冲击2900—2935点阻力区域，若五大板块疲软，不能带动多方量能继续配合有效突破此点，则有冲击此区间后遇阻回落的可能，并在2886点-2935两支撑点之间震荡整理为主概率较大，以此为后一步的震荡上攻3000点整理蓄势。

   热点方面，近日以来，医药板块有重新走强的迹象，但在此之前，医药板块的表现一度明显弱于大市。我们认为，市场防御情绪上升、医改有序推进、甲流感可能再次爆发等等，是医药板块走强的重要因素。首先，市场防御情绪上升已经成为一种趋势。信贷的收缩在很大程度改变了行情发展的格局，经济复苏的预期也变得不够明朗，从而使得市场防御情绪不断上升。其次，医改有序推进的大方向不改。8月卫生部联合其他9部委，发布了《关于建立国家基本药物制度的实施意见》、《国家基本药物目录管理办法（暂行）》和《国家基本药物目录（基层医疗卫生机构配备使用部分）》（2009版），新的国家基本药物制度是新医改政策核心五项工作之一，这意味着众盼已久的国家基本药物制度正式开始实施。最后，甲流感可能再次爆发，也成为医药板块走强的催化剂。
 
   操作方面，市场短期冲高后，在获利盘与解套盘的双重作用下，存在一定的技术性休整需要。投资者应看准结构性行情的特征，把握主流热点。新能源、节能环保、农业、军工非周期性行业，值得中线稳健型投资者重点关注，并注意持仓比例的控制。对于进取型短线投资者，可重点关注指标股的短期走势，如金融保险、地产、钢铁、有色、煤炭等板块之间的轮动。中小板部分细分行业龙头发出调整结束的信号，同样也值得投资者积极关注！

   回顾周五盘面，截至周五收盘A股市场已是连续第四个交易日收高，创出8月回调以来的最多连涨天数。从盘面来看，A股市场共有八成个股上涨，军工、有色金属、医药等板块领涨大市。重组板块今日魅力不减，航天长峰、四维控股、中汇医药、天一科技、武汉中商等个股强势涨停。我们沪浙私募基金认为，重组板块将是后市牛股的集中营，可继续深入挖掘。周一建议不妨关注风华高科（000636），该股成功嫁入豪门，未来注资预期明确，想象空间巨大，笔者认为值得投资者朋友继续重点关注。笔者免费交流群：91812948限名额20名，欢迎积极加入免费技术指导及金股体验！