密集政策累积效应刺激回升

在周边市场企稳以及良好政策预期之下，周一大盘表现下探回升行情。上证指数低开1900点之下后，逐步震荡转强，最终报收5日均线之上。盘中板块热点纷呈轮动，交投气氛活跃。目前特征主要是在良好政策预期之下，出现的转强行情，后市仍需要实质性措施落实才能支持大盘进一步反弹，否则股指仍将表现震荡反复。由此认为，周二大盘将在震荡反复中继续走强，密切关注政策变化。

尽管市场表现与周边亚太股市劲升密切相关，但更多的因素主要来自于市场对当前密集政策预期。一方面，国家统计局发布今年前9个月GDP数据为9.9%，9月份CPI增长为4.6%，虽然数据显示总结并不太乐观，但意味着之前管理层表态采取进一步措施刺激经济增长措施呼之欲出。并且消息面上，国务院总理温家宝主持国务院会议，围绕保经济平稳较快发展，部署今年第四季度十项经济工作，并表示会尽快出台有针对性的财税、信贷、外贸等政策措施。在投资者憧憬管理层将出台刺激经济的措施预期之下，使得大盘转强有了信心基础。另一方面各个新政策预期，中央允许农民流转土地承包权，证监会发布了针对"大小非减持"和"保荐人制度"的两条"治市"政策、融资融券即将实施、降低住房交易税费等等，无疑均增强了投资者入市参与热情。比如盘面上券商、地产、农业股等相关板块再次数转为热点，总的来说，当前政策预期较为密集。我在今天上证报的文章就总结出，相信这些措施将会与之前一系列救市政策形成累积共振效应，并逐步在市场上显现出来，但需要一个时间过程。

最为关健的是，市场对当前各类政策较为麻木，若不出推出具有实质性真金白银的救市措施，难以激发市场真正意义的反转。由此来看，在操作上，仍然保持谨慎心理，密切关注政策变化，轻仓可以少量关注短线盘中强势个股机会。