国泰君安：持涨400点判断 荐改革装备智能彩票等优质成长股

【把握三大驱动下的行业比较新思路】

　　新经济下，驱动力发生变化，行业比较需要新体系。

　　把握三大驱动下的行业比较新思路：1.)商业模式驱动：模式是价值提升的捷径，背后伴随盈利模式的升级，先进的商业模式享受更高的估值溢价。2.)创新驱动：创新来自于新技术与新需求两个方面，两者都能产生具有一定持续性的机会。3.)政府驱动：政府对经济影响巨大，对行业产生结构性促进/压制。政府驱动一般包括两个方面：长期是制度红利，如国企改革、去管制，短期是放松刺激。

　　建议配置三大驱动下受益的子行业：

　　政府驱动下受益子行业：国防装备、铁路设备、特高压、水和固废处理；商业模式驱动下受益子行业：智能家电与家居、配网与充电桩、4G与云计算、智能物流；创新驱动下受益子行业：蓝宝石、LED、SUV、游戏、视频娱乐、互联营销、互联网彩票。