央视纪录片《辉煌中国》第五集,其中一段以6分钟的篇幅聚焦苏州的“天网”系统。(听起来还是有点可怕的啊,这这不就是科幻电影里的天眼追踪嘛 )

这是我国高层引以为骄傲的杰作之一。

在纪录片里,天网系统通过高清采集和大数据分析,每秒能够智能筛选图像近200张,实现对类似开车打电话、不系安全带等违法行为的高效率识别。

还可以通过视频截图,“以图搜图”的技术快速搜索出目标犯罪分子经过各条道路的所有轨迹。

这可是相当牛逼的技术,在全球来说都处于领先位置。

至今,中国已经建成了世界上最大的视频监控网,视频镜头超过2000万个,让中国成为全球治安保障最好的国家之一。

这可不是我信口胡说的,根据全球最大的城市数据库网站numbeo的《2016全球各国犯罪与安全指数排行榜》——

中国的安全指数为67.92,跟荷兰(68.53)、德国(67.05)、新西兰(63.63)等发达国家处于一线。

这个指标,显然远远超出了中国的收入水平所在的位置。

而在过去五年,根据中国自己的统计,八类严重暴力犯罪案件数下降了42.7%。

这当然是得益于,从2010年至2014年,中国监控摄像头数量每年20%以上的成长速度。

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高速成长的市场,一定有大机会。

事实也是这样,过去五年,A股的超级大牛股阵营里,一定不会少得了海康(点此回顾)和大华两家公司。

海康威视,市值3300亿元,2010年上市以来涨幅超过40倍!

大华股份,市值760亿元,2008年上市以来涨幅超过50倍!

同方威视,排名第三,没有上市。

在全球的安防行业排名中,海康与大华,已经分别位列第一和第四名,傲视同侪。

现在只有一个问题,已经涨了这么多年,大树已经涨到天上去了,未来还有成长空间吗?

事实上,这个问题每年都有人问,早在两三年前,海康威视市值触摸到一千亿元的时候,市场上的鼓噪声音就不绝于耳。

然而海康每年都在用事实和数字,来打脸那些怀疑的人们。

今年上半年,海康盈利32.9亿元,增速26.22%,增速丝毫未见放缓;另一边的大华,上半年盈利9.83亿元,增速38.5%,甚至还在加速成长。

大象也能跳舞,大概说的就是他们,尤其是在如今这个不确定的投资年代,这等优质公司简直就是“国宝”嘛。

无怪乎,今年以来,海康和大华都纷纷跑出了翻倍的行情,再次让投资者追悔莫及。

投资,最忌偏见,事实胜于一切。

你或许很难想明白,为什么过了这么多年,这个市场还能有如此的爆发力?

那么你可以想想中国的基础设施建设,从上个世纪的1990年代就开始了,先是国道网,然后是高速公路网,接着是高铁网,现在又轮到二三线城市的地铁轨道网……

20多年过去了,似乎无穷无尽。

安防设备市场也是一样,技术的升级是无穷无尽的,高清的浪潮结束了,还有智能大数据的浪潮,还有物联网的浪潮,一浪接一浪。

东南沿海的大城市布局已经完善了,还有三四线城市呢,县城呢,西部广袤的乡镇呢,机会多着呢。

比如今年7月24日,大华发布了一个公告,确认获得新疆莎车县的平安城市建设项目(PPP),中标金额达431,479万元,占公司2016年度经审计的营业总收入的32.37%。

一个县的项目就43亿元,占了大华去年营收的三分之一。

换言之,一年只要拿到几个县的订单,那就妥妥的可以办庆功宴了。

你知道中国有多少个市、县级单位吗,333个地级市,2862个县,一年吃3个,够大华吃1000年了。

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当然了,海康和大华都已是巨无霸,上市多年,我们也没必要多花笔墨在上面,今天的主角另有其人。

一家隐藏在巨头背后的黑马。(在之前已经写过《品牌冠军系列(23):联合光电 镜头时代的骁将》,该股已经创历史新高,短线要参与最后还是等回踩5日线,能回踩5周线参与更稳妥一些,从市值来说,已经偏大了,个人认为目前价位偏贵了,不能中长线暂时)

联合光电(300691),刚刚登录A股,骨格精奇,潜力无限。

联合光电主要是做镜头的,诸如安防监控镜头、手机镜头、车载镜头、数码相机镜头、视讯会议镜头等等,全都做。

当然,做的最好的就是安防镜头了,销售收入占比达到85.70%。

更关键的是,他紧紧的抱住了海康和大华两根大腿。

今年一季度,海康贡献营收59.36%,大华贡献营收9.62%,两者合计接近7成。

简直就是安防风口里的小飞侠,左右逢源啊!

切入巨头供应链,业绩增速可以想象,2015-2016年,联合光电对大华的销售分别是1831万元、5270万元,孙悟空的筋斗云都追不上了。

那么,联合光电何德何能,可以攀上两家巨头的高枝呢?

联合光电的创始人,龚俊强,早期是凤凰光学的高管。今天的凤凰相机已经没几个人知道了,可是在1980年代,那可是中国相机工业的发源地、黄埔军校、国产最好的相机公司。

可惜,当相机从胶片向数码时代转型之后,凤凰就衰落了,衰落的不是一星半点,尤其是核心技术上,日本公司垄断了上游,国产凤凰们就只能做一些简单的来料加工。

在那个大转折的年代,一批本土光学的从业者不甘心命运的蹉跎,揭竿而起。

最先跑出来的,是港股公司舜宇光学,从给日本相机公司代工做起,一步步积累技术,最终依靠手机行业对镜头的需求爆发,强劲崛起。

龚俊强也是这批摸索者之一。

他联合另外4位技术男,出走凤凰,创办了联合光电,最初的选择也是做手机镜头。

但他很快就意识到,手机行业的机会已经不多了,高端镜头已被先行者垄断,低端镜头单价低,毛利差,并且更新折旧快,几乎无利可图。

于是决定进入变焦镜头行业,这是一个当时仍被日本公司垄断,利润丰厚得多的领域,更重要的是,变焦镜头背后的传统机械技术,正是凤凰系的起家之地。

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2008年,联合光电研发出22倍高清一体变焦镜头。

同一年开始,安防视频行业爆发,海康、大华等本土厂商崛起,这对于联合光电来说是一次前所未有的机遇。

他抓住了。

2015年,联合光电的安防视频监控变焦镜头全球市场占有率约为8.70%;

其中,20倍、30倍及以上高倍率变焦镜头,全球占有率约为79.47%,超过日本,世界第一。

这是一个令人膛目结舌的成绩,一家中国公司竟然在日本人最强的高倍变焦镜头领域,打败了日本人。

再接再厉,联合光电逐一攻克了安防市场的不同场景应用,透雾镜头、日夜切换镜头、4K高清摄像镜头,等等。

如今,在世界上有名的港口、机场、边防海关,已经遍布联合光电的高倍变焦安防镜头,你的小心机无所遁形。

可以说,联合光电所取得的每一步成绩,都是靠技术真刀真枪干出来的,这背后,自然离不了高昂的研发投入。

近三年,联合光电的平均研发投入占营收比重为8.54%,而今年一季度,比重甚至一度上浮至11.27%。

又在密谋什么大动作吗?

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安防监控对光学镜头的成像要求,是永无止境的。

希望能够看得更远、更清晰,而且能在复杂环境(夜间、多雾)下看清楚,在某些场景下要求能够变焦捕捉到细节。

于是大倍率、大视角、高清、透雾、夜视等技术,不断升级。

并且你们也清楚,安防市场的客户主要是政府部门,不差钱,结果就是,高端安防镜头的市场规模,越来越大。

我们看联合光电的安防镜头,出厂均价100元,远远高于行业均价的20元水平。

这正是研发创新的价值。

今年上半年,本土光学老大,舜宇光学实现营收100.32亿元,同比增长69.8%;实现净利润11.61亿元,同比增长149.7%;

如此好的业绩,来自两个方面的拉动。

一方面是手机纷纷配置双摄像头,一个镜头变两个,清晰度更高;

另一方面,则是车载镜头市场的成长,本来汽车是不需要镜头的,但是随着无人驾驶时代的来临,越来越多的汽车正在配置摄像头,依靠机器视觉技术来识别行人、路牌、红绿灯。

这块的利润空间更大,而舜宇目前已经是国内最大的车载前装镜头厂商。

当然,作为新兴领域,技术一日未成熟,新进入者永远都有机会,何况无人驾驶汽车目前还只是处于赛跑线的起点。

最新信息显示,联合光电的车载镜头已通过相关认证,正逐步通过下游模组厂商向广汽本田、长城汽车、上海通用、奇瑞汽车等推广。

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舜宇光学2007年在港交所上市,仅仅10年时间,至今成长为市值超过1200亿港元的光学巨头。

联合光电成立于2005年,12年打拼,今日80亿元的市值已经超过老东家凤凰光学的46亿元。

随着物联网、无人驾驶、无人机、智能机器人等新兴行业需求的爆发,光学技术的应用无处不在。

此次IPO融资,联合光电主要目的就是扩建高端镜头智能制造基地,达产后将增加各类高端光电镜头 1740 万台产能,翻倍的规模。

10月26日,三季报公布,社保基金、成泉资本、赵建平赫然在列。当然,这些数据公布后,他们什么时候走不清楚,因此不能作为股价的判断依据,只能说明标的质量还得到了他们的认可而已。