????? 　投资者从上市公司中获利较多的主要有两类公司，一类是持有较强创投公司大比例股权的上市公司，一类是直投或旗下具有分拆上市资源的上市公司。

　　创业投资行业历来强者恒强，所以，拥有良好历史投资业绩、丰富创业投资经验、雄厚资金实力、质优量多专案储备资源的创投公司极具竞争力，最能够在创业板上市后获得持续超额回报，这是提升上市公司股权价值的保证。持有强创投公司大比例股权的上市公司通过参股创投公司，可分享净利润分红所带来的投资收益。

　　大众公用(600635.SH)持有深圳创新投资集团20%股权，而深圳创新投资集团具有16亿元注册资本和高达60亿元的可投资能力，具备丰富的创业投资经验，成就了众多经典投资案例，其在境内外资本市场成功上市的企业多达33家，是中国投资能力最强的本土创业投资机构。大众公用主营交通运输业和城市燃气业，2008年主营收入303130.57万元，同比增17.03%，净利润17302.34万元，同比减少30.82%。

　　目前，业内普遍用每千股创投含量来衡量创投概念股的投资价值。(即每千股股票中所含有的创投资金。可以简单理解为，持有一家创投概念上市公司股票，股价中含有多少创投资金。在不考虑创投效率快慢和创投回报高低的前提下，每千股股票所含创投金额越高，其可能给投资者带来的创业投资回报就越高。)以及参股创投公司的参股比例，两个指标占比越高的上市公司，从创投公司获利的可能性越大。本刊从众多参股创投公司的上市公司中，以每千股创投所含和参股比例都在20以上为标准，筛选出创投含金量最高的10家公司(表1)，供投资者参考。

　　表1：创投含金量最高10个股




上市公司
所处行业
参股创投公司
参股比例（%）
出资额（亿元）
每千股创投含量（元）

大众公用
综合
深圳市创新投资集团有限公司
20%
3.07
20.53

电广传媒
消费品及服务
深圳市达晨创业投资有限公司
100%
2.7
42.41

钱江水利
公用事业
浙江天堂硅谷创业集团有限公司
27.90%
1.44
63.94

鲁信高新
综合
山东高新技术投资有限公司
100%
20
586.55

力合股份
综合
珠海清华科技创业投资公司
57.15%
0.95
34.31

ST 东北高
交通运输
二十一世纪科技投资公司
66%
2.2
45.8

紫江企业
原材料
上海紫江创业投资有限公司
98.28%
2.9
46.82

中科英华
其他制造业
上海科润创业投资有限公司
80%
1.2
22.1

杉杉股份
消费品及服务
宁波杉杉创业投资有限公司
80%
2
37.51

ST安彩
电子元器件
北京安彩科技风险投资
97
1.96
90.17　　资料来源：东兴证券

　　公司每千股创投含量越高获利程度就越高

　　公司每千股创投含量越高，其所参股公司的资金实力越雄厚，该公司从其参股的创投公司中获利程度就越高。

　　来看看电广传媒(000917.SZ)。电广传媒持有深圳市达晨创业投资有限公司100%股权。据悉，达晨创投储备上市项目金额达1.3亿元，连续8年当选为"中国风险投资50强"。截至目前，共投资了30多家具有发展前景的行业龙头公司，其中茁壮网络、天派电子、东方广视、时代赢客入选"清科-2008年中国最具投资价值企业"前50强。成功上市案例有同洲电子(002052.SZ)和拓维信息(002261.SZ)，进入上市辅导期的有爱尔眼科和浙江华友2家公司，眼下已上报上市材料的有和而泰、华工百川、福建圣农、郑州威科姆4家公司。业内评价说，达晨创投业务步入收获期，将持续有力支撑未来业绩。电广传媒每千股创投含量为42.41元。

　　天堂硅谷是浙江创投领域的第一品牌，已在医药化工、机电一体化、再生资源开发和利用3大投资领域形成优势，至2008年底，共管理9个投资基金，总资本规模约10亿元人民币，已投资企业30多家，其中已上市与拟上市企业8家。钱江水利(600283.SH)持有浙江天堂硅谷创业投资集团27.90%的股权，每千股创投含量为63.94元，天堂硅谷将为公司业绩提升带来很大的想象空间。

　　杉杉股份之所以牛，是因为它与上海杉杉新材料研究院共同投资组建宁波杉杉创业投资有限公司，主要从事创业投资业务，参与"中科廊坊科技谷"项目，目标是打造中国的"硅谷"。公司的参股比例为80%，每千股创投含量为37.51元。

　　从成熟市场来看，直接投资已成为西方自营投资的重要领域和最重要的买方业务，无论是收益水平还是投资规模，直接投资都贡献巨大，一旦多个投资企业孵化成功上市，股权价值提升最为直接。因此，那些具有直投或旗下具有较多分拆上市资源的上市公司也在受追捧之列。如张江高科(600895.SH)，其依托上海浦东张江高科(600895)技园区，形成了生物医药、房地产业、通讯信息和海外投资4个投资群体。同时，又投资园区内多个高新技术项目与创新型企业。

　　再如正在计划上市的万得资讯和微创医疗。已在美国上市的有展讯通信和在香港上市的复旦张江。

　　但以自有资金直接对处于种子期的企业进行投资，往往具有更大的不确定性，又由于信息不对称，对于创投初期的相关项目很难进行估值，所以此类上市公司风险也较大。但有业内人士认为，后期，随着创业板推出，这类创投概念的上市公司将会有价格回归的过程。