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一、机构集体看淡下半年行情 缺少趋势性投资机会

??? 随着上半年行情的即将收官，A股股市将以单边下跌的走势结束上半年的表现。对于下半年的股市将如何演绎，大多数券商表达了“看空”的观点。而近日陆续发布的基金公司2010年下半年投资策略报告也显示，下半年的A股行情并不存在太多的趋势性机会。

　　汇添富基金研究总监韩贤旺在日前举行的下半年投资策略交流会上指出，A股目前已进入一个较敏感时点。去年以来，A股的投资机会主要是从主题投资、估值恢复、业绩驱动等三个层面展开，但在后4万亿元计划阶段，投资者需要认真考量经济周期、经济增长模式以及货币政策周期对股市的影响。“经济总量开始降温，向合理化水平接近，流动性也不像去年那样泛滥，在这种背景下，投资缺少趋势性机会，更多要去把握结构性机会。”

　　对于下半年的投资策略，汇添富基金称，将继续基于上半年整体的投资策略，坚持以相对均衡配置，保持对低估值大类资产的配置，等待政策放松和第三轮经济刺激计划。值得重点关注的投资机会集中在三个方面：一是稳定增长行业，相对而言确定性较强。二是周期性大类资产的盈利前景不乐观。在投资出口预期未改变之前，中上游强周期行业难有趋势性机会，需要密切关注四季度政府的经济政策走势，再预判下半年可能出现的投资时机。在此类资产中，建议以基本面明确的银行、保险、煤炭为主。三是中盘成长股，主要关注消费、铁路、医药、节能减排等行业中的优质股，密切关注盈利模式优秀的中小盘成长股的投资机会。

　　此外，汇添富专户投资部总监袁建军表示，考虑到宏观经济调控压力将适度提高持股集中度，在这一过程中，行业龙头和优势企业有必要作为基本配置。从自上而下的角度，优先选择受益于经济增长和不受宏观调控影响行业中的公司；从自下而上的角度，关注具有长期竞争优势的成长股。

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二、机构看今市

　? 国金证券

　　目前市场依然处于底部区域，新股发行节奏没有丝毫放缓，经济发展方式的转型仍面临诸多困难，市场短期不具备反转的条件。

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　　恒基投资

　　尽管市场消息面短期开始渐渐转暖，但是市场的运行往往有着自身的规律，市场领涨板块的匮乏和成交量的萎缩两大因素使得市场的反弹一波三折存在变数。

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　　上海金汇

　　大盘上涨比较艰难，多方买入意愿不强，目前来看，大盘仍受2600点压力位的制约，如此成交量不足以突破，今天如果上攻不成股指必将回落。

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　　九鼎德盛

　　如果仍无量能配合，那么下方2500点将可能短期打破，大盘向下直奔2245点的可能性极高。

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　　联讯证券

　　从2008年8月份3468点调整以来，涨和跌的趋势是规律的，即每9周“上涨”和“下跌”趋势交替。如果这个规律继续有效的话，那么从这周6月21日开始上证综指会连续9周震荡走高，直到8月底；上涨的空间预计为4月15日的高点3181点和前期低点2481点的1/2，即2800点附近。

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三、私募机构资金动向

??? 虽然沪深股指昨日微幅收高，但两市资金仍呈现“一日游”的情况，有11亿元离场。航空、有色股遭资金回吐，而银行、牧渔、水泥股较受资金青睐。

　　监测数据显示，沪深两市昨日合计资金净流入11.14亿元。其中，机构加入多方阵营，与散户资金携手做多，大户、中户资金则为空方力量。两市74个行业中，资金净流入的板块为26个，资金净流出的板块占比超过六成。

　　银行板块近日持续受到资金追捧，昨日再有2.63亿元资金净流入，居首。牧渔板块资金净流入也超过2亿元。紧随其后的水泥、商业连锁板块分别净流入1.4亿元、1.15亿元。石油石化、保险、房地产板块资金净流入也相对靠前，均在0.6亿元以上。

　　航空运输板块抛压最重，净流出3.25亿元。有色金属、软件及系统板块分别净流出2.49亿元、2.44亿元。另有中药、电子元器件、证券期货、贸易、酒饮料、通信设备、化肥7个板块的资金净流出超过1亿元。

　　个股方面，罗牛山最受资金青睐，净流入2.41亿元。深发展A、金融街、苏宁电器、冀东水泥资金净流入均超过1亿元。

　　资金净流出前三的个股中，就有2只航空股——海南航空、南方航空，分别净流出1.78亿元、1.05亿元。

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四、早间私募内部交流传闻汇总

据传：青岛啤酒、保税科技、南京医药、金陵药业、广州友谊、华兰生物等个股，近日高管开始对其实施增持。

据传：新能源汽车规划7月上报。安凯客车今日公告与新亚客运签署纯电动客车采购合同，合同金额1.8亿元。新能源汽车相关个股可能会有所表现，可适当关注。

据传：祁连山公司收购宏达建材的60%的股份，今后持续的区域市场整合值得期待。

据传：兴发集团中化地质矿山总局日前宣布在湖北远安发现一特大型磷矿床，初步探明储量达4.29亿吨，潜在经济价值预估在1000多亿元。这也是新中国成立以来我国首次发现的单一矿区最大规模磷矿。

据传：西藏矿业拟通过增发将现有产能扩张至碳酸锂精矿2.6万吨、锂产品1.5万吨，以及电解铜6500吨的生产能力，较目前产能分别有420%、200%和333%的增长。

据传：航空动力近日将停牌，公告注入南方和黎阳发动机集团资产。

据传：*ST祥龙明天中报预增。

据传：长航凤凰24号公告中报扭亏，后续将不断剥离不良资产准备注入集团旗下的优质资产，近期会公告几个合作投资项目。

据传：六国化工明天公告和三星电子合资锂电池项目。

据传：东方海洋与海阳市政府进行战略合作的“海上休闲大世界项目”下周正式签约，公司正式进军填海造地项目。

据传：中能电气继续扩大新材料“特种纤维增强聚脂绝缘材料”产能，，近期涉及智能电网大订单，多家卖方本周即将调研。

据传：威华股份 “威利邦”入围广州亚运会品牌赞助商，中报业绩增长550%.

据传：葛洲坝传拿到新疆煤炭探矿证.

据传：区域性投资主题火爆，“海岛”之后谁会崛起？传游资开始转战上海本地股和滨海新区概念。

据传：广汇股份明天公告增发价27.5元。

据传：国栋建设本周公告年报10转10派1元实施。

据传：华天科技估值最低集成电路封装测试股，中报业绩大幅度预增.

据传：风华高科集团股权划转广冕即将获批，传重组随时启动。

据传：梅泰诺公司即将公告大额通信塔的合同订单，近期将有机构重点调研并准备配置，公司董事长私下表示2012年可以看200元。

据传：未来五年铁路基本建设投资有望维持年均7000亿元以上的历史高位水平对基础工程建设行业构成利好，东南网架（002135）主营建筑钢结构，近期有主力持续建仓迹象。

据传：“两江新区”的成立将对重庆及周边上市公司带来发展机遇。三峡水利（600116）公司电力生产以水利发电为主，水电装机容量占到了总装机容量的75%左右，其所在西部地区水利资源较丰富，公司在万州占电力市场90%以上。

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