大盘指数从3067点突然坠落如同流星，虽然沪指没有跌多少,可是许多创业版以及中小版股票跌得惨不忍睹，可以用面目全非形容；现在看来大部分机构和散户的损失相当严重，操作上难度同样艰难，尤其是机构之间残酷竞争异常激烈，我曾经写过帖子机构杀戮机构时代已经来临，对于短线来看，由于前期调整速度和下跌持续缘故，从技术指标以及政策面、基本面分析，需要有个修复过程，因此大盘短期风险已经得到释放。

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股市五月份走势，整体估值优势也封杀了大幅下跌的空间，在此背景下，震荡将成5月行情的主要特征，不过出现逆转可能性不是很大，可能横盘震荡为主，操作上可能机会多于前期，因为有些符合经济发展方向的小盘个股，前期有些存在错杀现象，接下来表现机会比较多，所以我个人认为现在情况下应该抓小。现阶段A股市场整体估值处于历史低位，相对于海外市场、香港市场均具备优势，因此目前估值具有较强的支撑。而上市公司业绩的大幅提升将进一步压低未来的估值水平。5月份经济很可能延续“经济热、政策紧”的基本格局。经济数据在有望延续强势向上趋势的同时，将逐步开始出现涨势趋缓特征。政策面压力相对此前有所加大，这一方面源于两大价格指数继续走高的压力，另一方面，房地产行业调控政策有加强预期。在此背景下，应如何操作呢？抗通胀的生力军就是大消费板块，包括医药、酿酒食品在内的消费股以及种业板块在内的农业股。2010年年报显示，相关公司的平均增长在25%—30%左右。由于机构的垂青，市盈率较高，去年11月中期到现在，消费股近五个月的调整，跌幅达到20%，无论时间跨度和调整幅度都已经达到了相当大的程度，价格趋于合理，消费行业的投资机会正再度来临。在消费板块跑输市场之际，部分基金选择逆市布局消费股，部分私募亦开始逐步建仓医药等消费类股票。在周期类股票估值修复行情逐步进入中后期，高企的风险存在较大的不确定性，而消费增速的回升有利于消费股的表现。

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今天上午大盘走势比较平稳，由于前期大盘持续下跌，市场观望气氛浓厚，这也是常态，大部分投资者经过前期大跌以后，现在处于异常谨慎阶段，要恢复信心不是容易的事，可以说要经过较长时间才能愈合伤痕，阴魂不散的恐慌情绪短时间难以消失，市场还是要在低部震荡，另外一个重要原因就是对后市失去信心，中期可能还存在下跌空间；即使有短期机会也是难以把握，大盘或者个股可能有脉冲式行情，因此操作上还是采取谨慎策略！

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