中国股市历尽沧桑走过了26年，在这26年时间里中国股民尝尽了酸甜苦辣，熊长牛短使得许多股民备受煎熬，A股在1990年12月正式营业时，上市的股票数量只有8只股票，原来“老八股”就是这么来的，其规模很小，且上市的股票基本上都是上海或深圳的本地股，如上海的老八股中只有一支是异地股票。在其后股市的发展中，由于缺乏战略性的考虑，造成了资金的扩容与股票的扩容不同步，特别是资金扩容，其速度远远快于股票扩容。在1991年至1996年的五年间，股票营业部从数十家扩展到现在的近3000家，入市资金从10多亿元增加到现在的3000多亿元，而上市公司却只从当年的近20家增加到现在的400多家，上市流通的股票只有300亿股。股市的供求关系极不平衡，这样就造成了股价在最初两年出现暴涨的局面；上海股市从1990年12月开始计点，深圳股市从1991年4月开始计点。中国股市26年中，经济平均以8.7%的速度高增长，在全球一枝独秀，但股市表现最差，在2008年全球金融危机后，更是在全球垫底。本以为证监会主席易人之后，这种局面会有所改观，但从中国股市近期的表现看，再次陷入全球倒数第一的窘境。

尽管国际著名投行高盛、美银、美林均看好中国今年出现牛市，国内多位著名投行人士都看涨20%至3600点；尽管自3月下旬起，在3000点上方达到了16天时间，照理平台搭得有点稳固，换手很充分，基本面、政策面也支持向上突破。然而，本周三，在没有利空消息情况下，四大指数突然大跳水，使好不容易构筑的3000点平台功亏一篑，表明市场仍然十分脆弱。目前困扰市场的最大问题就是圈钱，圈钱一方面是IPO，就证监会易帅之后管理层有所控制，现在每批7只新股发行压力不算很大；可当前上市公司定增已经达到肆无忌惮程度，如此扩容给市场所带来的危害极大，一般的定增额度往往大于小盘新股几十个，许多公司为了上市在排队无望情况下就借壳，还有一些公司搞什么外延式发展定增，名目繁多导致鱼龙混杂，如此发展下去市场怎能不乱？定增之后一年就可以兑现，短短一年时间怎么知道效果如何？如果真的是为了公司发展，为我国经济建设做贡献搞定增是合乎清理的，可如果就是为圈钱搞得定增一年时间轻易兑现这时间上就有漏洞，存在这样的问题就是制度不健全、这也是完全不应该的，因此定增上市的时间应该延迟到5年之后按比例逐步兑现。

圈钱问题当前也是资本市场健康发展的最大绊脚石，为了圈钱有些人铤而走险，即使打着创新旗号搞这个板、哪个板也是为圈钱大开方便之门的，资本市场要彻底遏制圈钱之路肯定坎坷，而这也是证监会的职责所在，资本市场是具有正常的融资功能，而正常的融资也有利于市场健康发展，投资者也绝对不会拒绝正常的融资，但是我国资本市场成立以来完全不能用正常的融资来解释，早期圈钱行为出现的一个重要动因是为国有企业解困。20世纪90年代，为了解决一批国有企业困境，管理层将它们推向资本市场。虽然这一政策的出发点是好的，但由于当时国企预算软约束并没有得到彻底改进，再加上我国传统的官本位及地方政府保护主义的影响，国企圈钱饥渴症集中爆发，出现了一大批混水摸鱼的企业。它们以国有企业改制为借口，从资本市场上大肆圈钱，从而拉开了企业圈钱的序幕。圈钱盛行之风之所以难以杜绝，原因就是制度上存在缺陷，为了达到圈钱方便、快捷，有些人打着改革创新旗号，搞什么这个板、哪个板，美国资本市场成立200多年不就是三个指数吗？我们刚刚成立20多年就有沪指、深成指、中小板和从创业板指数，要是算上新三板、香港指数，如果再搞注册制、战略新兴板不就更乱了吗？搞如此之多名目用意完全是此地无银三百两，所以刘士余主席只搞减法不做加法的思想完全符合民意，更是有利于中国资本市场健康发展。

成熟市场为什么正常融资很容易、圈钱万万行不通？我们要学的是完善制度方面的东西，绝对不能学一些歪门邪道，从遏制圈钱方面我一致认为在兑现大小非上面重点考虑，譬如兑现时间可以推迟到10年之后再每年按10%逐步兑现，凡是10年之内有一次跌破发行价的公司永远不得减持，对于增发后上市流通时间不能一年，应该延长到5年之后按比例逐步兑现。如果继续开了方面圈钱之门，全国几千万公司谁不愿意一夜之间成为亿万富翁？从投机心理上讲，投资者的投机心理让圈钱者有机可乘。俗话说“苍蝇不叮无缝的蛋”。如果投资者在信息不对称的情况下谨慎投资，保持冷静，那么，被企业成功圈钱的几率要低很多。可是，由于我国资本市场不成熟，人们的市场认识也不像西方成熟市场那么理性，在以个人投资者为主体的市场结构之下，市场基本以短线操作为主，人们并不十分关心上市公司实际情况（是否值得投资），而总是试图在短期内进行投机。可以说，求富心切的二级市场氛围助长了上市公司圈钱行为。总的来说这种圈钱行为之所以存在与我国的制度有缺陷有直接关联，因此彻底遏制圈钱行为是证监会职责所在，我希望中国资本市场不再柔弱，今后能够让国人挺起腰杆自豪说我们硬起来了，让A股真正屹立在东方地平线之上！

（上述内容许多地方是我一直以来所强调的观点，我真的希望我们股市多一点正能量、少一点阴暗的污泥浊水，让中国的资本市场真正走上健康之道！其实有些不合理的东西管理层也是清楚的，问题的关键就是正、邪之间博弈谁胜谁负？如果正能量占据主导就健康一点！）