上市公司最新评级
 
川投能源大幅预增 得益于参股公司业绩提升
近期在二级市场股价表现强劲的川投能源（600674），其上半年业绩也相当靓丽。公司今日公布业绩预告，预计2008年上半年归属于母公司所有者的净利润同比增长230-290%。
公司业绩快速增长主要体现在旗下参股公司业绩的大幅提升，其中包括新投资的四川新光硅业科技有限责任公司在今年上半年取得良好收益；另外，报告期内公司对四川川投田湾河开发有限责任公司的持股由原20%增至80%，纳入合并范围；处置江油燃煤公司约12.6%的股份，产生了收益，再加上获得参股10%的国电大渡河流域开发公司的分红较往年增加。（《上海证券报》7月8日）
简评：公司田湾河水电2007年底开始陆续投产，此外控股10%的大渡河水电目前也在滚动开发，2009、2010、2011年机组将逐步投产，再加上嘉阳电力和天鹏水电的利润，以预计2008和2009年公司电力资产对eps的贡献为0.18和0.52元。此外，川投集团控股、参股电力装机容量约占四川省电力装机总量的41%，未来资产注入可期。
预计新光硅业2008和2009年产量为750和1000吨，假设公司未来将结合长单和短单的销售方式预计2008和2009年的平均销售价格240和170万元/吨，加上母公司承诺将在适当时机将拥有的新光硅业二期35%的资产注入上市公司，预计新光硅业2008和2009年为公司贡献eps0.68和0.60元。
预计公司2008-2010年的eps分别为0.86、1.12和1.38元。因公司用于水电和多晶硅两大资产，给予公司电力子资产2009年的20倍估值，公司电力资产的价值约为10.4元，给于多晶硅业务2009年的32倍pe，公司多晶硅业务的价值约19.2元。给予公司12个月目标价29.6元。
 
中国远洋2008年半年报业绩预增90%以上
中国远洋（601919）公布2008年中期业绩预增，预计2008年半年报业绩同比增长达到90%以上。
中国远洋表示，预计公司2008年上半年度归属于母公司所有者的净利润比上年同期增长达90%以上。根据公司根据中国会计准则编制的2007年上半年模拟加总合并财务报表，归属于母公司所有者的净利润为人民币7047746千元计算，公司2008年半年报的净利润在133.89亿元以上。（《上海证券报》7月8日）
简评：船东盈利主要通过赚取运价与成本之差；中国远洋通常倾向于将成本比较低的自有船留在市场即期操作，将成本比较高的租入船高位锁定运价以保证一定租船利润率，因此，其盈利取决于三个因素：自有船运价、租船量以及租船利润率。
因为中国缺铁矿石、印度缺煤，在这两个大国完成工业化以前，这两种货物运输的增长将使得干散货市场长期都将处于相对的繁荣状态。
如果本轮经济只是一般的周期调整，则各经济体对上游资源的需求依然将比较旺盛，干散货市场调整可能极为有限，因为目前船舶仍然处于供不应求的状态；全球经济若出现比较严重的衰退，则最后经济的回落会向上游传导，最终影响到干散货市场。
公司2008-2010年eps分别为2.5、2.18和1.64元。根据分业务估值分析，该股合理价值28.93元。
股价存在一定的阶段性机会。1．公司估值水平已回落到10倍以下，具有了相对的安全空间。2．预计下半年bdi仍然能有较好表现。3．对于公司业绩仍抱有较强的信心。预计公司2008全年仍然能维持30%以上的业绩增长。