随着新能源汽车补贴政策的支持，大力推进新能源汽车进一步发展，近年来新能源汽车生产企业和市场保有量突飞猛进，新能源汽车发展趋势不可逆转，未来成长空间巨大。

新能源汽车成长空间广阔

汽车作为碳排放的主要源头，而二氧化碳等气体排放导致气候变暖，各国对碳排放标准及油耗指标和法规日趋严格。摆脱石油依赖，减少碳排放，发展新能源汽车势在必行。2016年全球乘用车保有量94708万辆，假设每辆车全年平均行驶2万公里，百公里耗电量为15度，乘用车全部电动化后用电量达2.8一度，仅占全球用电量11%，能够满足新能源汽车的用电需求。全球多国纷纷制定支持电动车发展政策，陆续推出禁售燃油车时间表，我国也积极研究禁售燃油车的时间表，这将加速新能源汽车的发展。

我国从国家战略上高度重视新能源汽车的发展，自2009年以来出台一系列政策支持新能源汽车的发展，目前我国成为新能源汽车的主要市场，连续3年销售量位居全球第一。工信部发布《乘用车企业平均燃料耗量和新能源汽车积分并行管理办法》（简称“双积分制度”）推出标志新能源汽车发展向市场化驱动转变，加上汽车企业加快转型，实现自主研发引导产业链技术升级，优胜劣汰。

各大传统汽车巨头，积极转型新能源市场，根据各大整车企业新能源汽车销售时间规划，截止2020-2022年，大众、福田、丰田、日产、通用、奔驰、报名等电动车销量将占总销量的10%-20%区间不等，假设2022年电动车销量占比达15%，2017年全球乘用车销量7085万辆，那么到2022年新能源汽车销量将达到1063万辆，未来五年行业复合增长率将超30%。

2018年补贴新政出台 不同车型补贴幅度不同

新能源汽车与燃油车具有同等的经济性，性能无差别甚至更优，动力电池在新能源汽车成本中占比最高，但随着技术的不断提升，2020年电池系统成本有望实现降至1元/wh以下。而且为了进一步完善充电网络基础设施，且电池续航里程有望提高，解决新能源里程焦虑问题。

2018年2月，工信部出台新能源乘用车补贴标准，合理降低新能源客车和新能源专用车补贴标准，对不同车型补贴幅度不同，鼓励高端车型，促进高产品力的车型发展，续航里程越高，补贴越高。降低对150-200KM档的A00级低端车的支撑力度，倒逼A00级车技术升级，提高电量续航升级。从2018年1-4月销量及销量车型结构看，补贴政策的引导作用非常明显。2018年过渡期补贴退坡幅度30%，2018年下半年补贴退坡幅度40%，过渡期前后整体调整幅度较为平稳，中泰证券认为，客车大量出货预计仍将在下半年。

2018年专用车补贴在过渡期前后呈现出现前低后高，过渡期补贴下降60%，但2018年下半年补贴进而较过渡期提升，抑制专用车过度期抢装。中泰证券认为，专用车技术水平较低，成本敏感性强，专用车过渡期前后补贴标准加速提高产品质量，提升产品性价比。

车型结构升级 消费者自主购买比例提升

据中汽协，2018年5月新能源汽车实现产销9.47万辆、10.26万辆，同比增长分别为105%、126.5%。1-5与累计销量达33万辆，销售同比增长141%，其中纯电动、混动乘用车销量总计8.4万辆，分别销售6.5万、1.9万，环比增长分别为17.5%、12.1%，同比增长分别为101%、183.7%、纯电动、混动商用车销分别分别为1.7万辆、0.2万辆，纯电动商用车环比增长79%、同比增长177.8%。据乘联会口径，5月纯电动乘用车销量9.2万辆，其中A00、A0、A级车销量分别为4.5、0.9、1.88万辆，占比分别为62%、12%、26%。A0及以上车型占比逐级提升，长续航李成车型单月占比提升至32%，中泰证券认为，新能源汽车销量结构向更高端话发展，产业逐步趋向健康化和市场化。

国内新能源汽车销量排名前十城市，个人自主购买群体比例提高，2018年一季度提升十分明显，个人消费比例从2017年额67.76%增长至2018Q1的85.5%。

新能源汽车仍处于供给侧创造需求，从整车厂最新发布的车型来看，补贴后的性价比逐渐逼近同等价位燃油车，中泰证券用比亚迪360的价格、配置与同等价位的燃油车相比，不仅价格更具竞争优势，而且性能能上还优于同等价位的其他电动车，随着定位下移，激发车企良性竞争，加上推出高产品里车型，未来车型设计、续航里程等提示，车内更宽敞，加入更多智能化元素等，基于中国消费者的偏好，产品性能的不断提升越来越多小型SUV车型、紧凑型SUV等爆款车型推出。

随着中国新能源汽车的发展，逐渐从政府推动逐渐步入市场驱动阶段，随着技术的不断升级，成本的不断的下降，车企爆款车型有望推出，我在2020年后国新能源汽车有望实现平价，并步入快速发展期。