九一八，突发三大利好，股指连续两天大幅上涨。有分析师这一波说要到2500，有的说到3000，甚至有的说要到4000（如央行前副行长吴晓灵），你说到底谁对？

如四二四降印花税的行情中，就有很多机构就宣称3000点是铁底，反弹看高到了4500-5000。八二零行情那天，又有很多机构宣称上一轮牛市高点2245是坚不可摧的支撑点，中期大底确立，反弹看高到3000以上。现在机构又宣称1802是底，不知道到时又跌破了又该如何自圆其说！事实证明，一切对指数的预测都是徒劳的。

底不是一两天就能形成，而是一个区域。伴随着外部环境的走好，信心的恢复。像05年6月见998，涨之几天又跌回来盘整，盘整了半年之后才重上升势。大盘真正走上牛途是05年12月。

看上证的K线就可以知道。而且现在的上证实际上失真程度大。因为中石油就贡献了1000点的跌幅。如果去年中石油不上市，上证现在应该3000以上。中石油完全就是当时管理层用来打压股指而有意发行的，它能够以16.8元的高价发行，并且被暴炒到48元，与管理层刻意为之有很大关系。

从静态估值来看，目前A股的估值和998时已相差不远。但，2005年全球仍处于强劲上升期，国内的经济发展态势良好。物价指数处于较低的水平，公司的业绩都是走上坡路，业绩增长也是一年比一年好，在这种情况下，公司的市盈率会越来越低，投资也会越来越安全；而现在正好相反，虽然市盈率已经很低了，但是公司的业绩是走下坡路，全球和中国的经济充满着很多的不确定。这种情况下，公司的市盈率将会越来越高，投资的风险会越来越大。因此，只看现在股市上报出的市盈率可能给你一种误导，忽视了其潜在的危险。更何况，2005年不存大大小非减持的问题，未来两年的大小非相当于目前A股流通市值的1.6倍，在经济预期不好的情况下，大小非减持的动力非常强势。所以拿998时的大盘整体市盈率来比现在股市的市盈率，没有可比性。

2005年，中国的房地产市场全面启动。到2007年底，各大中城市的房价普遍上涨了百分之一百甚至两百，房价严重地脱离了老百姓的实际购买能力，虚高的房市泡沫也推高了股指的上涨。从去年开始，房地产市场开始步入调整，现在刚刚处于下跌初期，未来三到五年内，房地产价格可能再下跌百分之五十。房地产的不景气，必然影响到钢材、水泥、玻璃等相关产业的发展，进而影响到金融行业，进而影响到实体经济的发展。

据媒体报道，今年以来，各地的中小企业处境困难，仅珠三角长三角地区，倒闭的中小企业数以万计，失业人口不断增加，房地产企业资金链面临断裂，房子有价无市，开发商卖不动楼，老百姓买不起楼，请问，这房地产行业的产生的GDP如何计算？要知道，近年来房地产行业在很多地方都是占了经济比重的大头，如此形势下，试问GDP的增长从何而来？除了地方政府自己渗水，虚报业绩外，或许还有一种理由能解释得通，那就是，通货膨胀，造成成本整体上涨，导致GDP的虚高，举个例子，某钢厂去年生产一万吨特种钢，每吨钢价格10000元，那么去年该厂的产值应为1亿元；今年由于成本涨价，钢厂上调价格，每吨15000元，同时由于房地产不景气，需求减少，全年只生产了八千吨，如此计算今年该厂的产值应为1.2亿元。产量减少20%，产值仍增长20%，如此计算出来的产值，如此增长的GDP有什么意义？

目前的大盘就像一个快死的病人，无论是减印花税，还是央企增持，只是暂时注入了强心针，喘两口气而已。中国石油公司号称要增持6000万股，看看现在中国石油的价格，比当初巴老头出化的价格还高，港股中石油的价格仅是A股的58%，敢问中国石油公司将在什么价位增持中石油A股？

再说汇金公司增持工行中行建行的事，汇金救市目前来讲，多半是一场做秀。赚的是机构，坑的是散民。汇金目前没有买进三大银行的任何股票。如果买入按照相关规定，必须在第二天公布。目前的价格汇金不可能在本月未来几天里大量购买三大银行的股票。三大银行里面，建设银行的资产和整体赢利能力是最好的，而在5月27日汇金公司发布了公告：以2.42港元/股,折算人币2.15元/股的价格卖给美洲银行60亿股票。而建设银行的负责人说，并没有贱卖建设银行的股票。既然2元出头一点就卖出建设银行的股票。那它是绝对不可能在4.6元左右又大量购买建设银行的股票。除非汇金公司的脑子有毛病。汇金公司只不过导演了一场骗局。.这次汇金如果不大量买进三大银行的股票，这又会成为一次信用危机的总暴发的导火线，三大银行的股票会彻底走向崩溃

九一八之前，基金仓位都是百分之六十左右的仓位底线，除了事先知道消息的保资机构外，基金公司基本没有在突发利好之前建仓，他们也没建仓。利好出来后狂涨两天，踏空的基金会追高建仓吗？整个市场的信心严重受伤，经济前景非常不明朗的情况下，保资机构抄底成功，但会长捂不放吗？ 交易所公开信息显示，周一，在股市继续大幅上扬的情况下，宝钢，招行，中联通的大小非却在中金席位，通过大宗交易系统以大宗交易平台以跌停价出货。

没有危机的市场是不需要救市的。而历史证明，没有一次牛熊的转换是一两个政策利好能扭转的。一旦形成熊市是很难改变的,除了市场按本身规律改变外,任何政策利好都救不了股市,只不过死得慢一点好看一点而已,每一次政策救市不旦救不了股市,反而把一大堆散户资金拖进了股市,令庄家有了做次次高位出货,除权出货,短线反弹挣点利息的机会,救的是庄家害的是股民.熊市不能救的重要原因是:熊市是利用时间来磨掉上面高位套牢散户筹码,消除了后面牛市上升障碍,还令散户在底位砍仓割肉,令个股庄家有收集廉价筹码的机会,正是这种庄家利益本质决定熊市不能救.这是一个漫长的过程,没有这个过程也没有牛市的诞生。

何时A股会见底？这是神仙才知道的事情。但我觉得见底的时候，肯定存在下面这几个现象：1、仙股出现。上轮熊市中，很多垃圾股，亏损股，股价在一元以内甚至几毛钱。而目前A股最低价仍有1.8元。2，前期一批作为牛市标杆的高价指标股基本倒下。如茅台跌回60左右，苏宁20以下。今天看茅台有点快扛不住了。3、股价跌到大小非都不愿意减持了，大宗交易平台无人愿意交易，机构积极出资购买大小非的股票。4、外围经济环境走好。