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鲁银投资----关注3月10日左右重要时间点

? ? 3月10日左右将揭晓建银投资拍卖齐鲁证券的股票事情,这也将为齐鲁证券上市清除路障。继续买入,耐心持有,仅供参考。

鲁银投资退出烟台万润定增 资金押宝齐鲁证券借壳预期字号评论?邮件?纠错2015-02-08 22:41:29?来源:经济导报??作者:韩祖亦

  经济导报首席记者 韩祖亦

  随着齐鲁证券原二股东建银投资成功出售所持股权,以及券商股的风头正劲,已扫清上市障碍的齐鲁证券,是否会借壳同门“兄弟”鲁银投资(600784,股吧)(600784),引发市场诸多猜测。日前,鲁银投资在已通过公司董事会决议及证监会审核的“关卡”后,意外退出烟台万润(002643,股吧)(002643)于去年6月份推出的总额达10亿元的定增计划,更是让这种猜测甚嚣尘上。

  “烟台万润此次定增预案推出的时间已长达8个月,在已通过证监会审核后对认购对象这一关键内容进行原则性、方向性的较大调整,的确比较少见,可能是发行方或认购方有新的安排和变化。”齐鲁证券分析师刘保民对经济导报记者表示。

  至于鲁银投资此举旨在为齐鲁证券借壳铺路的传言,齐鲁证券一内部人士向导报记者透露,“目前看可能性不大,里面涉及的因素太多。”但即便如此,自齐鲁证券“一参一控”上市障碍解除以来,鲁银投资股价便一路蹿升,从最低接近7元/股一路升至历史最高值13.27元/股,涨幅接近100%,市场豪赌这一潜在券商股的热情不减。

  生变

  去年6月2日,烟台万润披露定增预案,拟向包括公司实际控制人中国节能环保集团公司(下称“中节能环保”)在内的不超过10名特定投资者,以不低于9.30元每股的价格定向发行不超过1.11亿股,募资不超过10.28亿元,其中中节能环保承诺认购的股份数量不低于本次非公开发行股票总数的30%,且不高于本次非公开发行股票总数的35%。

  由于烟台万润此次募集资金中,近10亿元拟加码沸石系列大气净化材料,项目投产后公司营业收入将在现有规模上翻番,业绩更是有望增长近两倍,因此获得市场青睐。今年1月19日,作为烟台万润第二大股东的鲁银投资,在其召开的临时董事会上,全票通过了公司将参与烟台万润定增的议案,表示“认购资金总额不超过董事会决策权限,授权公司经营层对认购方案进行分析论证,并在授权范围内具体办理认购事宜,认购资金由公司自筹”。

  此后,这一定增预案在2月3日顺利获得证监会核准,批准烟台万润非公开发行不超过1.11亿股新股,并要求严格按照报送证监会的申请文件实施,自核准发行之日起6个月内有效。

  然而,就当一切都在顺利推进,定增计划实施在即的当口,鲁银投资却在2月4日收到烟台万润、中德证券有限责任公司及上海市方达律师事务所的联合署名邮件,通知公司烟台万润非公开发行股票申购报价单中将增加以下条款,“承诺本次认购对象中不包括发行人的控股股东、实际控制人或其控制的关联人、董事、监事、高级管理人员、主承销商、及与上述机构及人员存在关联关系的关联方,也不存在上述机构及人员直接认购或通过结构化等形式间接参与本次发行认购的情形。”

  由于鲁银投资存在高管人员兼任烟台万润董事的情形,因此,此条款一出,鲁银投资便被取消了参与资格。“公司现状不符合烟台万润定增申购报价单相关承诺要求,将不再参与烟台万润定增认购事宜。”鲁银投资随后表示。此前承诺认购比例不低于30%的中节能环保,参与资格也岌岌可危。

  不过,导报记者注意到,时至今日,烟台万润仍未对这一重大方案调整作出披露。

  渊源

  虽然鲁银投资“遗憾”缺席此轮认购计划,但在各大股吧中,投资者对于公司将借壳给齐鲁证券的猜测,却因此甚嚣尘上。事实上,自齐鲁证券原二股东建银投资成功出让齐鲁证券4亿股权以来,鲁银投资的股价走势便与齐鲁证券的每一步动作构成某种“敏感”关系。

  2014年11月26日,建银投资所持齐鲁证券7.67%股权终于被德州和济南两家企业分别以接近7亿元的价格摘牌。这并非建银投资对齐鲁证券股权的首次转让。2013年以及2014年5月,建银投资曾先后在两交易所挂牌转让这部分股权,彼时交易价格为15.29亿元以及“面议”,但均因无人举牌而流拍。

  此次交易达成,最大意义无疑在于“建银投资将全面退出齐鲁证券,为齐鲁证券上市清除了‘一参一控’的障碍”。实际上,齐鲁证券近年来成长较快,业绩和成长性均符合上市硬性条件,但股权问题始终是一块硬伤。此前,建银投资控股宏源证券1家券商,参股西南证券(600369,股吧)和齐鲁证券,离“一参一控”达标仅差一步。

  尽管齐鲁证券并未对外透露上市计划,但“公司想上市,这一点毋庸置疑,方向是既定的。”上述齐鲁证券内部人士表示。

  然而,截至本月5日,由于此前IPO停摆长达一年半,证监会目前受理首发企业达623家,其中,已过会31家,未过会592家。若齐鲁证券此时排队,所要付出的时间成本可想而知。

  因此,对于借壳一事,市场给予了更大期待,与齐鲁证券颇有渊源及历史关系的鲁银投资,则成为投资者的重点“押宝”对象。

  长江证券(000783,股吧)分析师刘浚在研报中表示,优质券商或其他的资产注入预期:股份制改造及相关限制(“一参一控”问题)已完成的部分企业,标的包括鲁银投资。

  公开资料显示,鲁银投资1997年通过齐鲁信托控股齐鲁证券,齐鲁信托后整体改制为齐鲁资产,之后由于券商全行业亏损,鲁银投资也受齐鲁证券亏损拖累,最后一起被莱钢集团收购。2003年,鲁银投资受累于全资子公司齐鲁证券亏损严重。为了挽救处于退市边缘的鲁银投资,山东省国资委将莱钢集团旗下的优质资产热轧带钢生产线注入鲁银投资,置换出齐鲁证券,从而保住了鲁银投资的壳资源。

  从曾经的控股子公司再到兄弟公司,齐鲁证券与鲁银投资甚至在相当长的时间里,董事长都是同一人。如今,鲁银投资已不再从事钢铁业务,而是以股权投资为主,于2011年成功登陆中小板的烟台万润,便是鲁银投资的成功投资案例之一。

  不过,鲁银投资近日披露的业绩预告显示,2014年受宏观经济形势影响,房地产市场持续低迷,对公司2014年度的利润产生较大影响。“预计2014年度实现归属于上市公司股东的净利润9548.58万元,与上年同期相比减少50%到70%。”

  与之相对的是,随着A股市场正式跨入“期权时代”,入选首批期权做市商名单的齐鲁证券,将迎来新的发展机遇。

  巧合

  导报记者注意到,在经历了去年12月19日的流拍后,莱商银行股份有限公司(下称“莱商银行”)的1亿股股份近日再次公布委托拍卖的信息,参考价由之前的3.10亿元降为2.94亿元。

  其年度报告显示,2013年,莱商银行所有股东的持股数全部增资扩股一倍,持股比例并未发生改变。其中,莱钢集团以4.06亿股的持股数占比20.29%,位居第一大股东,上海浦东发展银行股份有限公司、莱芜京华制管有限公司位列第二、三大股东。巧合的是,莱商银行第六大股东———泰丰纺织集团有限公司的持股数恰为1亿股。

  对此,市场人士表示,鲁银投资此次退出烟台万润定增计划,不排除预留资金,参与兄弟企业股权拍卖,加码金融业务的可能。不过这一切都要等到3月10日拍卖时才能揭晓。

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