上周市场冲高回落的态势，纵观一周的走势，日K线五连阳，沪指在前周收复250日牛熊线，站稳重要的历史技术位3478后，周初进入强劲的反弹，重新站上3500点关口，收复20日及30日的中期生命线，之后将7月26日向下跳空的缺口封闭，受到60日线的压制回落，之后一直在60日Ian之下，30日线之上运行，而再次下破5日线，显示短期又将进入整固，。量能同比与上周相比有所萎缩，两市成交已经第18天维持在万亿之上，万亿成交已经成为A股的常态。一周最大的看点沪指重新超越了创业板指数。周二连阳，基本收复前期下跌的失地，30日的中期生命线的收复，基本上扭转下跌趋势，3312点基本上确认阶段性底部，并且以反转的形式向上攻击，250日牛熊线失守，就是主力设置的“空头陷井”，如果本周收复60日线，V型反转或将毫无悬念。

从“短期看日线、中期看周线、长期看月线”的均线技术上分析，日线上，继前周收复5日、10日及250日牛熊线之后，上周又收复20及30中期生命线，而5日线拐头向上，并与20日及30日线金叉，10日线与250日及20日线形成金叉，市场由反弹逐渐演变成反转的趋势；周线上重新收复5周、20周、30周线，但仍在10周线下方运行，5周线与10周线20周30周线，仍然是死叉状态，60周线本周上移至3430点，依旧对大盘有所支撑；月线上，重新收复5月及10月线，月线级别的趋势有所好转，而站稳5月线有利于市场向上运行。本轮自19年1月2440点以来的结构性牛市，究竟是否在3731结束，虽然仍需要观察，但沪指已经暂时起死回生，化解了熊市的来临。

纵观A股几大指数的走势：上证50指数仍在下降趋势中运行、并且创下本轮调整的新低后，正在底部构筑之中，并未完全走出底部，虽然本周有所表现，但仍差强人意，它的方向依然决定着后市的方向，。而创业板指出现调整，依旧强于沪指及上证50指数。市场政策倾斜，“双创”经过短期整固之后仍有再创年内新高的可能。近期二级分化，并出现跷跷板的现象，一边是上证50逐渐走出底部，一边是创业板回落整固。历史上的牛市二大风向标强弱分明，其中尤以创业板最强，是本轮行情的领头羊；另一个券商股在历经一年之久的调整后，有望逐步走出底部。而上证50指数与创业板指，可谓是市场二八的风向标，分别代表着绩优股与科技股，是价值与成长的领头羊，后市需要一起轮动共舞，才能使行情重新再起。

市场风格不断转换，板块轮动也比较快，蓝筹发力，科技分化，风口又要转向？不可否认的是，目前大家，不管是机构，还是中小投资者，都在寻求相对确定性的机会。近期，沪指反复在3500点上下震荡，是蓄势向上，还是构筑顶部？该位置已经成为向上反弹的阻力。在目前超跌反弹以及震荡整固的反复，暂时不具备单边上涨及持续性大行情的基础。不过，在目前仍处于牛市的操作中，股指在牛熊线上方运行，选对了方向和板块就还是牛市；而选错了，实际上就已经提前进入了熊市。

巴菲特曾经提出过整体牛市的三个条件。第一是流动性趋于宽松；第二是上市企业的利润趋于增加；第三是投资者参与股市的热情趋于增加，也就是很多搬弄金融词藻的人说的，风险胃纳增加。上世纪八十年代的美国牛市，基本是这种法的完美验证。本轮牛市应该从2019年1月的2440起至今年2月的3731点，经历了大约26个月，上证指数最大涨幅为52.91%，创业板指最大涨幅为202%。看上去还是蛮不错的。但与前几轮牛市时间周期差不多，但空间远远不够，如今的调整是为长牛而准备的？A股市场能否复制八十年代的美国牛市的走势？

近期文章请参阅：

0811【站稳生命线基本扭转下跌趋势】

0810【拿下生命线才能摆脱下跌趋势】

0809【站稳牛熊线才能远离熊市来临】

0802【八月首要任务是收复牛熊线】

1203【3478应是未来的重要技术阻力位】

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