一、目标
贵州茅台、五粮液、泸州老窖、迈瑞医疗、爱尔眼科、长春高新、通策医疗、药明康德、凯莱英、泰格医药、金域医学、爱美客、片仔癀(2021年4月30日更新)
二、实战
总仓位:94.50%(今天对“持仓比”进行了刷新)
(一)个股: 仓位74.3%
爱尔眼科跌0.04%仓位13.1%(2018年7月17日建仓)
迈瑞医疗跌0.32%仓位14.1%(2019年5月6日建仓)
通策医疗涨0.19%仓位10.1%(2020年10月29日建仓)
贵州茅台跌0.54%仓位32.4%(2020年12月11日建仓)
五粮液跌0.56%仓位4.6%(2021年1月26日建仓)
(二)基金:仓位20.20%
持有医药基金:003095(中欧)、004851(广发)、001717(工银)
(三)模拟仓
两个模拟组合:一是《牛虻投资组合》(2019年10月14日建立)、二是《牛虻小强21》(2021年元月4日建立)
(特别提醒:是游戏,非推荐,请别模仿,否则后果自负)
三、思路
(一)沪指
日K线:平量小阳,日K线呈多头排列,短期走势增加。。。大盘近段时间以来没有明显的增量资金,因此,近期大盘要大涨(大概率是慢涨),希望不大。。。但大盘不大涨,并不代表个股不涨。。。
周K线:周线运行在各周线之上。。。多头排列已现。。。
月K线:今天5月最后一个交易日,5月线呈中阳,月K线运行在各月线之上。。。多头排列仍存在。。。
(二)组合
今天5月最后一个交易日,根据模拟组合《牛虻小强21》显示:今天(即今年5个月以来)赢利为11.99%。超过年初预期,目前继续耐心持股。
医药基金:无操作,
爱尔眼科:无操作,
通策医疗,无操作,
迈瑞医疗:无操作,
贵州茅台:无操作,
五粮液:无操作,
四、思考园地
第一篇:投资与投机的区别
这是老生常谈的问题。可以这样说,自从巴老的老师格老带来“价值投资”概念以来。“投资”与“投机”的区分就一直是世界股市的热门话题,未来,这个“话题”估计将永远持续“热门”下去。。。。牛虻也不免俗。。也来奏这个热点哈。。。当然,牛虻的这个“热点”,是牛虻在学习、实战中体会出来的。。。
一、理论区别
理论区别,人所共之。不少“名著”中,许多大师都精辟地道出了“投资”与“投机”的区别,牛虻就不班门弄斧了。总之,这两者在理论上不同属于一个体系。
二、劳累区别
1、投机肯定劳累
由于是通过“筹码”交换赚差价,因此,为抢高点或低点,必须紧盯盘面。。。卖出后:为赚那“几个点”,或兴奋或后悔。。。。买出后:为买早或买晚,或兴奋或后悔。。。甚至夜不成寐。。。。更累的是:要频繁操作。。。。晕。。。累吧。。
2、投资肯定轻松
由于所投资对象是优秀企业,赢利主要靠企业的长期成长,既然是“成长”,肯定需要时间。于是,在这慢长的时间里,投资者主要工作:一是耐心。耐心等待出现“击球(买入或卖出)机会”;二是阅读。大量阅读相关文章,以增加知识、寻找投者机会;三是锻炼。只有健康长寿才有时间取得最理想复利效果。因此,投资者绝大部分时间花在“股市之外”,学习与锻炼当然轻松多了。何况锻炼方式很多,比如:外出游山玩水,也是一种锻炼的方式,你说轻松不?还有人夸张地说“价值投资就是躺着把钱赚了”、“睡后收入”等。
总之,短线投机真的累,而价值投资确实轻松很多。这也是牛虻20多年来接触股市的亲身体会。
三、结果区别
1、投机是零和游戏
股市投机就是筹码游戏。也是零和游戏或博弈游戏,与猜硬币的“正”或“反”没有区别,理论上其胜负概率均为50%。但由于手续费、心理问题等,于是赢利的概率减少了而负的概率增大了,长此以往,大多数人亏损也就成必然。股市上的谚语“一赢二平七亏损”,说的就是投机。
2、投资是共赢游戏
投资赢利的基础是优秀企业的长期赢利,也就是企业的长期利润所得。因此,长期投资优秀企业必定赢利。长期来看,理论上,价值投资对所有人(包括大小股东、就业人员、社会层面等)都是赢利的。有关价值价值者赢利的“高概率性”,有不少著名的中外名家都作了论证,牛虻也不班门弄斧了。
四、道德区别
1、投机欠道德
是在别人“嘴里”掏“食”吃,将别人的“钱”装进自己的“口袋”里。。。哈哈,这个不多说,尽管是合法的,但是,总是那么欠点啥。。。当然,话说回来,股市客观上是需要投机者的。。。没有投机者,股市也是死水一潭。。。只不过,愿意当投机者或投资者是个人的选择罢了,在这个“自然选择”中,绝大部分人选择了投机,而只有极少部分人选择了投资,这或许就是股市的正常“态”吧。。。从这些角度说,投机与道德无关。
2、投资有道德
是在支持企业发展中、在支持社会进步中,自己取得赢利。正如《道德经》中“非以其无私邪,故能成其私”。总之,投资是所有人共赢之道,是正道,因而是有道德的。
五、健康区别
健康来自数个因素。不可控制因素主要有遗传,可控制因素主要有心理、锻炼、习惯等。遗传我们无法改变,但“心理、锻炼”等我们可以自己自我调控。
1、投机有损身心健康
长期因为暴涨暴跌而出现兴奋、痛苦、后悔等情绪大波动,极个别还有跳楼自杀的。长此以往,投机绝对有损身心健康。
2、投资有益身心健康
巴菲特有名的“跳着踢踏舞去上班”,这就是一个价值投资者的“心理与锻炼”的真实写照。目前巴菲特与芒格以90多岁高龄还健康活着,并且还继续着投资事业,说他们伟大还真不过份。这是“价值投资有益身心健康”最好的样本,再说其他的简直多余。
以上是投资与投机的五大区别,今天能想到的就这些,算是将“体会”留痕(牛虻不喜欢“好为人师”,但喜欢码字留痕哈)吧。。。
第二篇:价值投资与“看盘”的思考
所谓“看盘”,就是看“大盘涨跌”、看“个股股价”的波动、看技术指标。。。。
一般来说,真正价值投资者,只看基本面,而不看盘(即技术指标),据说,巴菲特“从不看”技术指标(不知真假)。一般来说,真正投机者只看盘(技术指标),而不看企业的基本面或内在价值的。因此,理论上,一个价值投资者与一个投机者之间是没有共同语言的,二者交流是“鸡”与“鸭”的交流。
一、投资者看盘
诚然,真正价值投资者首先得看得基本面。这是价值投资者的出发点与基础。
但,实事求是地说,只要将自己的钱“砸”向股市,不管是投资或投机,没有人是不“看盘”的。
投机看盘是必要的,这好理解。而价值投资“看盘”,有必要吗?根据“价值投资原理”,看盘是非必要的,至少不是最重要的,但现实中,价值投资者为什么还要经常看盘呢?可能原因很多,包括:通迅发达、心理不安、闲来无事、习惯。。。等等。
总之,我们大家都不能“免俗”,常常会自觉或不自觉的去看盘,这是客观存在的现实。我们得承认这现实,不必掩耳盗铃。
二、技多不压身
作为个人价值投资者来说,多一样参考的“因素”,总比“单打独斗”(只看重基本面)强。技多不压身嘛。毕竟,对于个人来说,要在这个充满风险的股市生存,是很不容易的,多一个参考因子,就多一些获胜的概率,我们为什么要拒绝“看盘”呢?关键问题是看什么内容了。
三、看什么肉容
即然要看盘,我们就得看一些对“价值投资”有用的东西。那么,哪些内容对“价值投资”有用呢?牛虻认为下面技术指标对价值投资有一定的参考作用,应当引起关注:
(一)中长期趋势
根据“股价总体围绕企业的内在价值(基本面)上下波动”原理。通过观察股价“周、月、季”K线的走势,来初略判断基本面的情况(走势)。只有当某支股票的“周K、月K、季K线同步呈约45度多头排列”时,意味着该企业的“基本面长期向好”,因而值得价值投资者长期持有。反之,则轻空仓或放弃投资。
(二)量能的作用
根据“股价是由资金堆积与推动”及“量在价先”的原理,量能有如下意义:
1、当成交量温和放大:预示股价未来继续走高的可能;
2、当成交量过度放大:不可持久,表示未来不久将后续乏力,根据“天量天价”原理,有到大顶(相对)的可能;
3、当成交量较低:即低换手率,代表码筹稳定与市场冷清两种情况,至于属哪种情况,须结合中长期走势来判断:如果中长期趋势向上,则说明筹码稳定或锁定,可以继续持股;如果是中长期趋势向下,则说明该股市场冷清,是一支大熊股,不应介入。
总之,看盘时,关注“量能”是看盘的重要内容之一,这有利于辅助对所投资对象的“对”或“错”的判断。
四、顶部的判断
根据量能来判断顶部,有“假顶”或“真顶”之分。
1、顶部区域“有巨量”——真顶
在个股股价创出历史新高的前后,成交量放大明显甚至出现历史天量,这大多属于“真顶”。这种情况要当心出现大顶(相对)或转势的可能,这往往是大盘疯牛的末期。对于价值投资者来说,就要特别小心这种“天量天价”的情况。尽管难得遇到一次,但遇到一次,调整也是以“年”来计算。
2、顶部区域“无放量”——假顶
对于长牛股来说。由于筹码稳定,绝大部分各类投资者均处于锁仓状态。这类长牛股长期处于低交换率、低成交量(相对自身盘子来说)的状态,甚至当股价创历史新高时,也不会放量,甚至是缩量,这大多属于“假顶”。对于这类股,价值投资者一般可继续持有。
举例:此次中期调整之前,茅台、爱尔、通策等优质股在创历史新高时,并没有放量,更没有放巨量或天量,而是“平量或缩量”创历史新高——这点特别要注意。因此,明显不符合“天量天价”的情况。需要特别注意的是,它们的放量是在下跌途中,或是在下跌末期。很显然。。。放量不在“顶部区域”,而是在调整中期或末期,说明是被“吓跑”的人很多。所谓的“主力机构”不可能在调整中期或末期出逃。。。这应当是常识。因此,长期投资者可不必理会这种情况,应继续持有。
除了上面两个种技术(中长期趋势、量能)指标外,其他技术指标,对于价值投资者来说,并无多大帮助。
以上,这些是牛虻个人的观察与体会,在此留痕。。。。
五、附件专栏
附件一:
《牛虻投资体系》(2021年版)