发表于 2019-04-26 18:00:34 股吧网页版
实战与思路:7月30日收盘

一、目标


贵州茅台五粮液泸州老窖迈瑞医疗爱尔眼科长春高新通策医疗药明康德凯莱英泰格医药金域医学爱美客片仔癀康龙化成博腾股份(2021年7月30日更新)


二、实战

总仓位:89.90%

(一)个股: 仓位69.7%

爱尔眼科跌2.85%仓位13.1%(2018年7月17日建仓)

迈瑞医疗跌5.03%仓位14.1%(2019年5月6日建仓)

通策医疗涨4.23%仓位10.1%(2020年10月29日建仓)

贵州茅台跌2.11%仓位32.4%(2020年12月11日建仓)

(二)基金:仓位20.20%

持有医药基金:003095(中欧)、004851(广发)


(三)模拟仓

两个模拟组合:一是《牛虻投资组合》(2019年10月14日建立)、二是《牛虻小强21》(2021年元月4日建立)  

(特别提醒:是游戏,非推荐,请别模仿,否则后果自负)


三、思路


(一)沪指

日K线:平量小阴。。。半月前16号《实战与思路》记录:“数线粘合,近期有方向性选择”。。。现在看来,方向选择向下。。。目前,日K线运行在各均线之下,呈空头排列。。。

周K线:本周周线为大阴。。。周线运行在各周线之下。。

月K线:本月K线为中阴,运行在5月、10月之下,20月、30月、60月线之上。。。



(二)组合

1、近期情况:近期又是一个中级调整吗?(中期调整可怕吗,见下面“思考园地”文章《投资爱尔眼科三年的思考》)

可能是,也可能不是。。。所有“定论”只能事后才能下。。。。就算是中级调整也很正常。。。只要个股优秀,且基本面未变,就持仓不动。。。这就是投资的基本策略。。


2、目前战绩:今天是7月最后一个交易日,模拟组合《牛虻小强21》显示:今天(即今年7月个以来)赢利0.46%,较上个月即半年的14.65%回落了14.19%,即7月单月亏损14.19%。目前走势基本符合年初预计,牛虻持有的股中,基本未变,可继续持有。。。

医药基金:无操作,

爱尔眼科:无操作,

通策医疗,无操作,

迈瑞医疗:无操作,

贵州茅台:无操作,

五粮液:无操作,


四、思考园地


投资爱尔眼科三年的思考


根据牛虻日志《实战与思路》留痕:三年前(2018年7月17日),牛虻对爱尔眼科进行了投资,当时以股价15.50(前复权)购入。事后看,此股价是2018的高位区域,到年底时最跌到10元附近,跌幅30%以上。但此后这三年,爱尔一路高歌,目前股价达65.11元,涨幅达320%。。。。这三年来,爱尔发生了数次中级大调整(跌幅30%以上),尤其是今年2021年的中级调整跌幅高达42%。牛虻在这数次的中级调整中都坚持下来了,因而爱尔也成为牛虻持股时间最长的股票。确实不容易,有必要总结一下,谈点体会、留一下痕。


一、“选择”比“选时”更重要

三年前的2018年7月17日,牛虻选择投资爱尔,事后看(当年年底)时机非常不好,买在当年的高位区域。尽管如此,牛虻目前在爱尔股价上的浮赢仍高达到3倍余。这个例子说明:选择(股票)比选时(买入时机)更重要。选择对了,只是赢利多或少问题,如果选择错了,再好的买入时机,可能也是尽量减少亏损罢了。因此,牛虻一直认为,选股(含选择赛道)是战略性的、方向性的。


二、“长线”比“短线”更能赢利

三年赢利三倍多,牛虻认为比短线(与牛虻10多年前的短线相比)更能赢利,也更轻松。三年只是牛虻的第一长线目标,未来,只要爱尔基本面不变,牛虻就会长期继续持有下去。。。对于爱尔的持有,牛虻早已进入轻松阶段,因而也更能长期持有,因为成本已经为负,这是表明价值投资进入良性循环(心理上的)阶段了。

三、“慢”就是“快”

三年3倍多,慢吗?牛虻认为不慢了,已够很快了。甚至感到太快,应当慢下来。所以,不要怕价值投资“来得慢”。

四、什么时候“种树”?

想起了一个关于“种树”的问题:问“什么时候种树最好?”,答案有二个:一个是10前年,一个是现在。非常有哲理性:10年前种树,现在这颗树已经长大成熟;现在种树,10年后,将是一个颗长大成熟的树。

3年前牛虻“种”下“爱尔树”,目前已成小树,再过7年(即投资10年时),相信爱尔一定会是一颗成熟的树。。。。15、20年后,相信爱尔成为一颗参天大树的概率还是非常高的。。。。

五、中级调整并不可怕

“树不可能长到天上去”,任何优秀企业的股票,都不可能一直涨而不调整,调整(30%或50%)是正常的,不调整是不正常的,这是股票市场的自然规律。三年来,爱尔发生数次30%以上的调整都走过来了,未来,还会不断遇到无数次的中级调整——这是非常肯定的。。。关键是:只要其基本面不变,股票就会不断的上新台阶,所以,投资应当以守仓为主。。。至于波段吧,根据牛虻的实战体会,事后诸葛亮人人都会,但真正的高手(每次高抛低吸均成功)没有见过。。。牛虻自己也是从“高抛低吸”这种低级战术走过来的。。。。

六、顶级明星企业是关键

“所有的一切”都源于投资对象必须是顶级明显企业,这是投资的关键,是战略性的。所谓“顶级明星企业”就是自己所能理解的最好企业。即个人投资者必须在最好的企业里进行投资,不是最好的企业不投资。估值是第二参考因素,即估值或市盈率绝不是个人投资者首先要考虑的因素,只有顶级明星企业才是个人投资者投资首先要考虑的要素(或方向)。只有方向正确了,早晚都可达到成功的彼岸。投资是一个机会成本的比较,只有你心目中排名第一、第二、第三、第四、第五。。。最多第八。。。才是你投资对象。。。。

言下之意:如果你只投资一支股票,那就投资你认为最好(排名第一)的那家企业,如果投资二支股票,那就投资排名第一、第二的两只股票。。。如果只投资三支股票,那就投资排名前三的股票。。。以此类推。。。注意这个排名与估值或市盈率无关。那些排名在十名之后的,就不要投资了。。。至少不要重仓投资。

七、什么是顶级明星企业?

“明星企业”的说法来源于巴菲特。有二个数据“说话”。一是据国外统计:纳入统计的全球4200个上市公司中,50年后只有200个存活,占比4.7%;二是据国内统计:从6年前5178以来,纳入统计的2704只个股,上涨的仅388只,占比14%。这两个数据表明:能长期生存下去的上市公司极少,能长期持续上涨的公司更少。因此,在选择顶级明星企业时,要考虑10、20、30年后公司还存在吗?这个公司能获得持续较高增长(优秀赛道)吗?这个公司是真正龙头(强者恒强)吗?把这些弄清楚了,个人心目中的顶级明星企业也就浮现出来了,这是最确定性的,这才是价值投资的关键,是战略性问题,其他的交给时间,即长线投资,属于战术性问题。

五、附件专栏

附件一:


《牛虻投资体系》(2021年版)


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