发表于 2019-04-26 18:00:34 股吧网页版
《实战与思路》(10月9日收盘)

一、目标股票


长期专注:片仔癀、恒瑞医药、华东医药、双鹭药业、科伦药业、白云山、爱尔眼科等共三十支(略)


二、实战与思路


(一)实战


仓位: 总仓位95%

片仔癀 跌1.68% 仓位60% (全天无操作)

爱尔眼科 涨0.23.% 仓位35% (全天无操作)


(特别提醒:是游戏,非推荐,请别模仿,否则后果自负)


(二)思路


1、沪指


十字星,缩量明显。。。


继续前期观点:筑底过程需反复来回的震荡,下半年或许就是“无数个中小反弹+反复下探”的筑底过程。。。。。。。


2、创业板


小阴。。。量缩明显。。。


3、持仓股


片仔癀: 全天无操作。。

爱尔眼科: 全天无操作。。。


(特别提醒:以上是个人观点,请勿参考,否则后果自负)


(三)专题讨论


读但斌《时间的玫瑰》有感

附题:关于价值投资

一、什么是价值投资

《时间的玫瑰》主要围绕“价值投资”来写。可惜没有直面回答什么是价值投资。“直述”价值投资理念章节的主要内容如下:

但斌在谈“坚持是价值投资的核心”时说:“巴菲特提到价值投资理念的核心是以"40美分的价格买进一美元的纸钞".....而成长是优秀公司价值的一个必要组成,即是说,这个一美元的纸钞随着时间仍在继续增值......这里面存在三个无法避过的阶段;一是理解和接受价值投资的观念;二是要本着严谨的态度,以逻辑合理的方法评估企业的价值;三是在动荡的环境中坚持。规则很简单,但是坚持太难了”。

牛虻解读:

概括归纳但斌价值投资的核心,一是要有价值投资理念,二是合理价格或估值买入股票;三是坚持持有股票。这就是价值投资的核心。。理解但斌这句“规则很简单,但是坚持太难了”。

但斌说在谈“价值投资的内在逻辑”时说:价值投资的优势在于共赢。资本市场里有两种规则,一种是零和游戏,就是我输你赢....另一个非零和游戏规则.....企业赢、国家赢、投资者也赢,参与者都共同获益,这才是资本市场的本质...它的核心是靠企业的增长。

牛虻解读:

这段写得真的不错。价值投资应是一种非零和游戏,是一个多方共赢的游戏,其核心是靠企业的增长。这是资本市场的本质。

但斌在谈“价值投资的本质是什么?”时说:价值投资的本质在于企业持续创造财富的能力。伟大的企业始终能够在风云变幻的市场上保证自己产品的持续竟争力,只有与伟大企业共同成长,才能穿越时间的河流。我们从来不分价值投资和成长性投资,对我们来说最重要的就是寻找那些能够持续创造财富的公司”

牛虻解读:

价值投资的本质是企业持续创财富的能力。因此,价值投资首要条件就是要投资持续创造财富的伟大企业。所以,牛虻认为选股非常重要,是战略性的决策,是“正确方向”的第一步。

但斌在谈“巴菲特投资哲学的核心精髓”时说:一直寻找可以持续创造财富的公司,然后牢牢抓住并坚持。

牛虻解读:

这确实是价值投资的精髓。

总之,十分赞同但斌的上述有关价值投资的表述。虽没有直接解释何谓价值投资。从一般常识来说,最早具有价值投资理念的是巴菲特的老师格雷厄姆,在复习巴菲特的价值投资的“六原则或五原则”中,牛虻用通俗语言总结如下:选最好公司、选财务好的公司、在股价低时买入、投资股票要少而精、长期持有股票。

纵观上述价值投资理念,简而言之,牛虻认为最最核心的其实只有二条。一是选择最好公司或伟大企业;二是长期持有股票。

因而牛虻可将“价值投资”下定义了。何谓价值投资?选择最好公司,在其股票价格合理时买入,然后长期持有。这就是价值投资。很简单,都明白,但做起来难呀。

二、最难的是什么

但斌《时间的玫瑰》说:“投资,最难的事是什么?我的阅历告诉我——就是在最难难的时刻在正确方向上坚持。

牛虻解读:

什么是“正确的方向”?但斌没有给出进一步的解释,这要理解起来就点“玄”了。牛虻认为“正确方向”是个人能力的显示,每个人的“正确方向”或许是一不样的,它可来源于长期积累的经验、来源于不断学习、来源于不断的领悟、甚至来源于信仰。但不管如何,只要能长期赢利的策略,都是“正确方向”,因此,“正确方向”在牛虻看来,就是自己去寻找、摸索、总结。

三、不同的价值投资

(一)价值投资被挨骂

牛虻发现一个有趣的现象,但凡谈价值投资(长期投资)文章(包括但斌的文章),总会被许多人骂。这表明什么呢?表明很多人不相信价值投资。造成的原因,牛虻认为有二:一是投资者践行“长期投资”(注意是加引号的, 是伪价值投资)失败;二是某些媒体的推波助澜或洗脑,如中国石油经常被拿来作为价值投资的反面典型或笑话,从而否定价值投资。牛虻不想多说,只需要打开炒股软件,用周K、月K线查一下这十年、二十年A股市场,已经翻十倍、数十倍、上百倍的股票就不少。这是打脸“价值投资无用论”的最有力的武器——数据说话。

(二)同理念不同操作

牛虻认为巴菲特、但斌等倡导与践行的价值投资理念是绝对正确的,散户应当无条件接受。但在具体操作上,散户与他们可以不完全一样(注意是“不完全”)。这就是:同理念,不同操作。

许多炒股书(包括但斌《时间的玫瑰》)的价值投资理念正确,适合散户;操作也正确,适合机构自身,但未必适合散户。也就是说散户价值投资与机构价值投资理念可以一样,但操作方法牛虻认为可以不一样。为什么呢?但斌他们或著书者大多从事金融行业(包括在机构或基金工作),他们是一个团队,团队里有技术分析师、财务分析师、行业分析师、基本面分析师等,他们信息量大、关系网多。咱们散户呢?什么“师”也不是,信息量很有限,更没有什么关系网。

所以,在价值投资的具体操作上不能全抄写书人的“大作”,也无法全抄著书者的“大作”。散户在价值投资的操作上必须另僻溪径。这也是牛虻一直在思考的问题。牛虻相信哲学上“事物的二面性”的原理,相信《道德经》中“柔弱胜刚强”的自然规律。因此,牛虻更相信散户一定存在某些方面的优势,这些优势一定是机构所无法比拟的。散户炒股就要去发掘这些优势,让自己在股市这战场上有立足之地。

四、价值投资关健点

散户价值投资的关键点:一是选择最优秀企业作为投资标的,一般认为A股市场值得价值投资的公司只有5%,牛虻看来只有2%。所以要精选,要优中选优。这是价值投资的最最基础的东西;二是该优秀企业的股价呈“标准多头排列”(即沿5周线或至少10周线、5月线或至少10月线上方运行,并约呈45度角),这对散户来说很重要,是弥补“不懂财务分析、不懂行业分析、不懂基本面分析”等散户“劣势”的唯一补救措施;三是合理价格或适当时机买入;四是坚持。这是最难的,尤其是在股市动荡时或亏损时。个人认为一般情况下,尽量中重仓持股,尤其是大盘没有系统性风险时应坚持持股。如果有系统性风险(比如疯牛后的转熊)、中长期趋势改变向下、股价涨幅非理性过大时,应当轻空仓。因为时间是炒股第一要素,只要盯住,轻空仓也是投资,盯住了,不可能放“跑”,在牛虻看来,“盯住”属于“坚持”的范畴——这是牛虻在实战中得出的结论。



附件一:牛虻自白

一、牛虻旁白

码字的最大好处是给牛虻带来思考与灵感。《实战与思路》是个人炒股日志,公开出来是一种自我留痕、自我监督、自我勉励、自我宣誓的行为。不加号、不圈钱。当然,如遇有缘人,可相互交流、共同提高;如遇无缘人,说声“打扰了,麻烦绕行”。

二、牛虻忠告

炒股需静下心来。买入中长期趋势向上的股票并采取中长线投资(含轻空仓),是散户控制风险及赢利的最可靠方法。这是长期实战的总结,也是老股民的忠告。

三、牛虻自评

价值投资的理想主义者。所投资企业必须是高壁垒的垄断企业,且其股票月K、周K呈“标准多头排列”(即沿5周线或至少10周线、5月线或至少10月线上方运行,并约呈45度角),当转化为非标准多头排列时,综合大盘与企业基本面来决定策略。

四、牛虻文章

牛虻所有文章均为原创。

四、牛虻心得

时间仍是第一要素!理念须是文化深度!炒股就是修身养性!赢利只是水到渠成!

五、牛虻坐标

合格散户是可能、优秀散户是目标、超级散户是幻想

六、牛虻之意

一是取自世界名著《牛虻》;二是牛虻针尖似的嘴能穿透厚厚的牛皮,比喻看问题一针见血;三是叮在牛“股”上,让牛(股)无法摆脱,吸取牛“血”,享受一生。

七、牛虻又名

独狼小强


附件二:牛虻投资交易模式

散户存在“四个没有”:没有时间与能力去调研企业、没有专业知识去看财务报表、没有机会提前得知内幕消息、没有大量时间去盯盘。 因此,散户必做好:“选股、专注、信心、波段”四步曲的功课。

(一)选股是方向:选股是关键第一步,选股就是选未来。

个人选择“大消费(尤其是大健康)”作为未来投资方向。

选股标准:一是品牌龙头股(含细分);二是中长期趋势向上(核心标准),即月K、周K呈“标准多头排列”(沿5周线或至少10周线、5月线或至少10月线上方运行,并约呈45度角);三是值得长期投资的公司(未来确定性高)。

选股理念:强者恒强(“损不足而奉有馀”《道德经》、 “凡有的,还要加倍给他叫他多余;没有的,连他所有的也要夺过来”圣经《新约·马太福音》,又称马太效应)

(二)专注是基础:专注就是盯住目标股,专注就会成为专家。

随时了解相关行业的动态,长期(三年以上,理想十年)专注、追踪目标股。

(三)信心是定力:信心就是黄金,信心就是心理。

信心来源于选股与专注。有信心就有定力,有定力就会拿得住牛股;有了定力就会控制风险。

(四)波段是技巧:波段使利益最大化,波段可控制风险。

根据《易经》的“阳极而阴、阴极而阳”的原理,波段操作最符合自然规律。仓位的变动随阴阳盛衰而变动:阳极则轻仓,阴极则重仓。

1、中短波段(周K线、日K线)

阴极重仓:在周K线或日K线低部区域为阴极区域(即上升通道下轨附近)或处在大盘阶段性底部区域,可以加仓至重仓,综合其他指标确定买入点;

阳极轻仓:在周K线或日K线高部区域为阳极区域(即上升通道上轨附近)或处在大盘阶段性高部区域,可以减仓至轻空仓,综合其他指标确定卖出点;

仓位标准:轻仓%5-15%/支(建仓或底仓),中仓15-40%/支(长期锁仓仓位);重仓40-60%/支(含短线仓位);

短线操作:不强求,(少量仓位)有机会可做,没有机会不作;

警示标准:由“上升通道”转成“平行通道”(周线)。控制仓位,不高于50%仓位。

放弃标准:由“平行通道”转成“下降通道”(周线)。暂时放弃该股。

2、长波段(月K线、季K线)

月K线、季K线为上升趋势,即一个特长的上升波段,可长期持有并锁仓(炒股的最高境界——不战而屈人之兵!)。经过努力,以数支股票作为长期投资标的。


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