一、影响的大小

Y情对各上市公司的影响是不一样的，一些影响较大，一些影响较小。对各类医药股影响也不一样：

（一）影响较小或利好的有 ：药品连锁零售类（业绩几乎不受影响）、疫苗类（概念题材为主）、医疗器械与防护类（利好短期与长期业绩）、血液制品类（利好中短期业绩）；

（二）影响较大的有 ：医疗服务类（中短期业绩受影响）、研发外包类（中短期业绩受影响）；

二、全年的情况

（一）全球影响

根据目前欧美Y情防控情况来看，非常糟糕，存在明显的不确定性，Y情什么时候结束无法预料，至少国际经济活动在看得见的数月内将处于“冰冻”状态，这种情况将中短期影响到国内总体经济，如果国内“新基建”及扩大内需能完成较好，可对冲部分影响。

（二）比惨一年

2020年全球经济估计是“比惨”的一年。

对我国来说，一是因为国内Y情已经控制住。当然，绝对不会再来二次，因为大家警惕性很高，同时“带口罩”似成一种文化了，不带不习惯哈；二是复工复产等大部分经济活动已经开展。。。

而欧美Y情现在才刚暴发出来，因制度与文化原因，其Y情控制较中国时间肯定长。所以相对来说，2020年大概率我国经济较其他主要经济体要好一些。。。

三、系统性风险

（一）A股无系统性风险

牛虻认为大盘至少存在30%的下跌风险是系统性风险的“最低门坎”，但“标准”的系统性风险下跌幅度至少应是50%。。。目前状况：

一是低部区域 。沪指在3000之下，实际年线处在5年年线（2945）、10年年线（2808）之下，已经表明总体来说A股处在低部区域，低部区域一般不存在系统性风险；

二是经济恢复 。国内Y情已经得到控制，复工复产已经展开，不可能出现经济的大倒退，即系统性风险的基础不存在。

所以，不管从何种角度考虑，A股大盘无系统性风险（个人观点，请别参考）。当然，受国际经济衰退的影响，大盘仍存在创新低的可能。

（二）美股有系统性风险

美股肯定是系统性风险，因为美股是11年牛市，而牛市末期属于系统性风险（牛虻个人观点，早已载入《投资体系》之中），要注意的是，别把美股系统性风险当成A股系统性风险。一些个人投资者之所以恐慌，是把美股系统性风险，当成了A股系统性风险。

（三）美国股市最大风险

从美股史诗般的数次熔断及不断出台的“王炸”来看，完全可定性为“流动性危机”。至于美国现在是否存金融危机还得观察。。。但个人认为美国已处在金融危机的“边缘”。 经济危机是否会出现，就看Y情的控制情况，如果控制不好，久拖下去，美国出现经济危机的概率还是较大的，经济危机是美股最大的系统性风险，如是这样，美股将受三大类系统性风险的影响，将真正走向漫漫熊途。。。

四、反向的思维

股市投资需要反人性化。目前已经进入“别人恐惧时我贪婪，别人贪婪时我恐惧”的场景。假如牛虻一直空仓的话，现在肯定很兴奋，因为机会来了，可考虑慢慢建仓了。。即然此“点位”有建仓的想法，那我何必在此清仓呢？现在清仓或许是把方向做反了。。。这就是反向思维或理性思维。要想成为“七二一”中的少数赢家，就得反向思维。。。这是股市投资的基本逻辑或哲学思维。。。

五、打好持久战

诚然，未来，甚至整个2020年，大概率A股大盘是好不到哪儿了。。。同时，大概率也不会出现“美式”暴跌。总之，要做好最坏打算，做好打持久战的准备：

一是降期望值 。不要幻想有大涨或大牛市，要降低期望值，不排除大盘有继续创新低的可能，大概率大盘要在低部区域较长期（至少数月）横盘，反弹随时都有，追高慎重；

二是继续重仓 （60%以上）。继续重仓优质股，这是打持久战的基础；

三是留备现金。 留备一定现金或仓位，有机会少量短线操作，没机会不操作，总体以静制动。

四是注意拐点 。在全世界Y情出现拐点之前，牛虻认为大概率只有交易性机会（短线机会）。。。疫情的“压制”使个股（除极少数不受Y情影响的个股外）趋势性走牛的概率不高。。。目前还看不到拐点的身影。。。。