一、目标

恒瑞医药、迈瑞医疗、爱尔眼科、长春高新、药明康德、通策医疗、我武生物、健友股份、凯莱英、华兰生物、欧普康视、智飞生物、天坛生物、泰格医药、康龙化成、康泰生物、万孚生物、普利制药、大博医疗、片仔癀、南微医学、天宇股份（2020年元月20日更新）

二、实战

总仓位：95%

（一）个股仓： 仓位45%

1、主力仓：

迈瑞医疗 涨1.36%，仓位20%

2、持有仓：

微创医疗 涨6.56%，减仓10%，仓位10%

长春高新 跌1.63% 仓位10%

爱尔眼科 跌0.98%减仓5% 仓位5%

（二）基金仓：仓位50%

（三）模似仓

个股模似仓见右侧《牛虻投资组合》（2019年10月14日建立，财富号页面可见）

（特别提醒：是游戏，非推荐，请别模仿，否则后果自负）

三、思路

（一）沪指

日K线：一个字“弱”。。。继续横盘修复均线。。。。大盘真没有什么好说的。。

周K线：周线运行在5周线之上，其他周线之下。。。

月K线：暂时运行在各月线之下。。。

（二）个股

迈瑞医疗：无操作

微创医疗 ：减仓10%

长春高新：无操作

爱尔眼科：减仓5%

（三）基金

医药基金：003095、001717、004851、001766已分批建仓。

四、思考园地

结构性调整

两年来，由于投资理念的改进，满仓或重仓已经成为牛虻的主要投资方法。为保证资金安全、纠正投资体系的不足，特对持仓结构进行调整。具体情况如下：

一、满仓问题

近两年来，“绝大部分时间段重仓（80%以上）”（牛虻已经将所有现金投资于股市）已经成为牛虻的主要投资方法。由于资金量不断加码，为安全起见，现将重仓个股的资金部分调整到医药主题基金（主动）上来，即重仓（满仓）＝个股仓位加基金仓位。同时将医药主题基金纳入投资体系进行管理。

二、纠正不足

近两年来，由于目标股票池均是优质股，容易造成牛虻“这山望着那山高”并出现过度操作的现象，这样做有时会得不偿失。为此，调整适合牛虻个性的仓位结构就成为必然。

三、基金经验

熟悉牛虻的朋友知道牛虻同时买了医药主题基金，从近两年的情况看，投资医药主题基金收益并不比个股投资效益差，且相对安全、不用累心。因此，把部分资金调整到基金上可能是适合牛虻的投资办法。

四、守正出奇

当部分资金用在基金长期投资后，持仓个股数可适当减少，更于重点关注，少犯错误。如果把投资基金作为“守正”的话，那投资个股可看作“出奇”。个人认为这可能是未来几十年重仓医药类上市公司的最可靠投资方法。

五、基金选择

当牛虻目标股票池中的个股与某支基金重仓股（前十大持仓股）高度重叠时，可以认为该基金的选股标准与牛虻不谋而合（理念或选股方法）。则这支基金可入选牛虻的投资标的。

五、附件专栏

附件一：

《牛虻投资体系》（2020年新版）（具体见财富号网页）