一、周五大盘走势分析

周五开盘主板指数和创业板分化，医药板块受此前带量采购大幅降价的利空影响继续调整，带动创业板走低。5G板块开盘反抽活跃，主要受早评消息面提到的工信部披露三大运营商已获得全国范围5G中低频段试验频率使用许可的利好刺激，这意味着全国范围的大规模5G试验将展开。

沪指早盘小幅冲高后一路回落，一度失守2600点关口。随后深圳本地股冲高表现，沙河股份一度涨停。高铁、基建板块受利好刺激拉升，新华社旗下报纸头版：明年增长稳尚需基建稳，龙头华铁股份率先封板，晋亿实业、中字头基建股拉升带动沪指回升。

午后大盘缩量震荡，部分中字头个股拉升，券商股冲高后如期回落没有持续性。煤炭股受焦炭期货午后大幅上涨刺激表现。

雄安概念股受利好刺激拉升，近期河北雄安新区规划建设工作领导小组会议召开，会议强调扎实细致做好雄安新区规划建设重点工作，举全省之力推动重大国家战略落地见效。雄安概念股拉升对大盘基本没有好事，同时还分流资金，尾盘券商股继续回落。

二、两市量能创出新低，本周大盘上演过山车！

周五两市量能创出近期新低，主板成交量仅977亿，反应出资金观望情绪再度升温！今天市场整体表现平淡，没有较多消息面刺激。但本周市场可谓受消息面影响极大，大盘先扬后抑，让很多股友坐了一个过山车。

可以看到，从周一两市受利好刺激放量大涨，到周二网上很多分析以及股友喊牛市来了，市场情绪出现高潮。可随后市场并未像很多股友和分析师预期的出现连续上涨。

而轩辕周一便分析了指数高开幅度过大需要修正整固，不会连续大涨。周三早盘指数回拉时，很多股友说市场无惧外盘大跌继续上涨。轩辕再度分析不要追涨，指数需要向下回补缺口。

可以看到，在周一市场被众多利好刺激后，不少股友忽略了当前市场存在的很多问题，毛衣问题仅是延后并未解决实质性问题、技术面短期超买需要修正，加上年底正值多事之秋等各类事件冲击。

随后市场展开连续调整，先是上证发文要严查游资炒作，造成创投股继续调整，监管收紧导致短线资金风险偏好明显下降，游资相继收手。然后知识产权概念股被问询函，周四光一科技直接跌停。

周四华为事件发酵，造成大盘整体承压，5G通信股调整。然后周四下午医药被带量采购大幅降价的利空刺激，造成大面积跌停。在多重利空打击下，多头一路溃败，但技术指标超买也得到修复，目前大盘仍按此前分析的继续回补2590缺口。

三、关于大盘后市看法

周五盘面可以发现，两市量能创出近期新低，反应市场情绪从周一的极热转向极冷。周四龙虎榜就可以看到，实力游资均没有出现，活跃资金都去休养生息了。市场受制于量能无法放大，赚钱效应也进一步降低。技术指标超买虽已经修复，KDJ高位死叉即将向下发散，反应市场面临变盘点。但轩辕的观点一直没变，指数仍要调整。

目前来看，继续等待周末华为事件的发酵，其后续动向对大盘仍会造成影响。另外由于外盘动荡，欧股出现大跌，美股也未有较好表现。短期仍以防守观望为主，多看少动，等待沪指回补2590缺口以及消化利空影响后的机会。

四、关于12月效应

本周开始，市场已经迈入十二月，有卖方机构统计了历史数据，认为A股具有12月效应，当月通常周期和消费板块表现相对较好，背后的原因在于经济数据在年内具有一定的季节性特征。

与以往的历史相比，今年的经济数据同样表现为逐季递减的态势，但消费对经济的贡献率开始下降，而周期相关的房地产投资今年表现相对平稳，基建投资由于资金到位在10月份出现了企稳反弹的迹象，基本面有改善趋势的基建股近期便走出相对较好表现。